• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля.

Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не сбылся, так как необъяснимый обвал курса белорусского рубля ко всем валютам сменился столь же необъяснимым и неожиданным подъемом. Мы полагали, что ситуация на БВФБ стабилизируется, но, похоже, валютный рынок страны пошел вразнос. Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже за неделю рухнул на 2,7% – до 2,0511 белорусского рубля за доллар 13 сентября.

Аналогичный курс евро опустился на 2,2% и составил 13 сентября 2,2768 рублей за евро.

А средневзвешенный курс российского рубля уменьшился на 0,3% – до 3,1859 белорусского рубля за 100 российских.

К обвалу курсов валют привело, в основном, падение стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля, то есть укрепление белорусского рубля. За неделю она снизилась на 1,4%. Объем торгов валютами в среднем за день вырос до 69,6 млн. рублей с 66,2 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Причины резкого укрепления рубля на прошедшей неделе пока остаются неизвестными. Наиболее вероятной причиной предшествовавшего ослабления рубля ранее казалось является изменение политики Нацбанка, специально сделавшего это в целях поддержки белорусских экспортеров в развивающихся странах (см. «Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?»). Однако укрепление рубля несколько противоречит данной версии, хотя окончательно ее не опровергает. Дело в том, что на прошедшей неделе по отношению к доллару укрепились валюты многих развивающихся стран, в частности России. Это не противоречит предполагаемой новой валютной политике, состоящей в обеспечении следования курса белорусского рубля колебаниям валют развивающихся стран на международном рынке форекс. То есть белорусский рубль просто последовал за российским.

С другой стороны, все же с точки зрения предыдущего опыта белорусского валютного рынка уж как-то слишком резко укрепился рубль на прошедшей неделе. Это заставляет предположить, что причиной наблюдаемых резких колебаний курсов стали действия банков, которые являются маркет-мейкерами валютного рынка. То есть это либо спекулятивные операции, либо издержки несогласованности действий банков. Не исключено, что Нацбанк устранился или ослабил свое регулирование на рынке и маркет-мейкеры начали спекулировать валютами кто во что горазд.

Не исключено, что в произошедшем виноваты белорусские экспортеры, которые решили продавать валюту для уплаты налогов до истечения срока этой уплаты, воспользовавшись сравнительно высокими курсами валют, что и привело к избытку предложения валюты на БВФБ.

В то же время, внешняя ситуация для белорусского рубля на прошедшей неделе была неблагоприятной. Появилась информация о том, что переговоры об ускорении интеграции Беларуси и России в рамках Союзного государства могут закончиться ничем ввиду отсутствия решения ряда принципиальных вопросов.

Во-первых, президент РБ Александр Лукашенко сообщил 6 сентября в ходе рабочей поездки в Брест, что ему надоело слушать разговоры по поводу нефти, газа и пр., и он заявил президенту России Владимиру Путину, что если Россия будет подводить к рыночной цене на нефть, то Беларусь начнет покупать нефть на рынке в других странах и заберет нефтепровод «Дружба».

Во-вторых, министр финансов РБ Максим Ермолович сообщил, что вопрос о компенсации Россией Беларуси налогового маневра не решен, хотя премьер-министры двух стран парафировали пакет документов по совместным действиям двух стран в рамках реализации договора о Союзном государстве. В связи с этим, отметил министр, на 2020 год бюджет Беларуси планируется дефицитным.

На текущей неделе налоговые выплаты в Беларуси продолжатся, причем, судя по излишкам средств в белорусской банковской системе, владельцы рублевых ресурсов налоги еще не уплатили. 11 сентября на аукционе по размещению краткосрочных облигаций Нацбанка, со сроком обращения, равным 7 дням, спрос вырос до 2 809,37 млн. рублей с 2 593,16 млн. рублей на предыдущем аукционе. Размещено облигаций было на 2 809,26 млн. рублей. Ставка отсечения и средневзвешенная ставка остались без изменения, равными 9,4968% и 9,4916% годовых соответственно.

С учетом продолжения налоговых платежей, на текущей неделе можно ожидать нового снижения стоимости валютной корзины, причем, исходя из новой реальности – весьма значительного, в пределах 1-1,5%. Но если белорусский рубль привязали к российскому, то снижение будет намного меньше.

Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс

На рынке форекс курс евро против доллара на прошедшей неделе резко менялся. Как и ожидалось, Европейский Центробанк на своем заседании 12 сентября принял решение о новой программе денежной поддержки экономики еврозоны. Он уменьшил ставку по депозитам в евро с -0,4% до -0,5%, базовую ставку сохранил равной нулю, объявил о начале скупки облигаций по 20 млрд. евро в месяц и возобновлении выдачи программы долгосрочных займов (TLTRO 3).

Это привело к падению курса евро ниже уровня 1,1 доллара за евро. Но ненадолго. Выступивший в тот же день глава ЕЦБ Марио Драги сказал, что вероятность рецессии в еврозоне низкая, а ЕЦБ снижает ставки и перезапускает программу количественного смягчения, чтобы бороться с замедлением экономики, а не для конкурентной девальвации евро. После этого курс евро начал подниматься и 13 сентября даже превышал некоторое время уровень 1,11 доллара за евро.

18 сентября состоится заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Ожидается, что ставка ФРС будет снижена на 0,25 процентного пункта. В то же время, президент США Дональд Трамп оказывает все большее давление на руководства ФРС, требуя более существенного ослабления денежной политики. Накануне заседания ЕЦБ он потребовал от ФРС опустить ставку до нуля или даже в отрицательную область, а после заседания написал в твиттере, что ЕЦБ стремится обесценить евро против сильного доллара, что наносит ущерб экспорту США, в то время как ФРС ничего не делает.

Можно ожидать, что это давление окажет влияние на ФРС и она либо снизит ставку более, чем на 0,25 процентного пункта, либо заявит о каких-либо планах дополнительной поддержки экономики или более быстрого снижения ставок в дальнейшем. Поэтому можно прогнозировать, что курс евро на текущей неделе поднимется еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса доллара на Московской бирже

Российский рубль на прошедшей неделе сумел значительно укрепиться, что было вызвано событиями в США, а не в России. Дональд Трамп сделал символическую уступку Китаю, перенеся срок введения повышенных пошлин на импортируемые товары из Китая на сумму в 250 млрд. долларов на 15 октября. Со своей стороны, Китай приостановил введение пошлин на 16 американских товаров и пообещал рассмотреть вопрос об увеличении импорта американского продовольствия. Это несколько ослабило напряженность на мировом рынке и увеличило спрос на активы развивающихся стран.

Вторым фактором, который способствовал укреплению рубля, стало решение Европейского Центробанка о снижении ставки по депозитам и стимулировании экономики региона.

Российская валюта получила поддержку и от российских финансистов. В частности, глава Банка России Эльвира Набиуллина на Московском финансовом форуме 13 сентября сказала, что не считает денежную политику ЦБ жесткой, а ее смягчение мало поможет экономике. То есть российский ЦБ, в отличие от ЕЦБ и ФРС, в принципе не хочет поддерживать национальную экономику. Для экономики России это плохо, но для курса рубля хорошо.

В ближайшие дни в РФ начнутся налоговые платежи, что пойдет рублю на пользу. А 18 сентября ФРС объявит о поддержке экономики США, что ослабит доллар. Поэтому можно ожидать, что на текущей неделе курс доллара на Московской бирже опустится еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю

Если сделанные выше прогнозы сбудутся, то курс доллара на БВФБ на текущей неделе просто обвалится – еще примерно на 2%. Причем он будет дешеветь по отношению ко всем валютам. Мечты Дональда Трампа сбудутся. Но не исключены и неожиданности. Если маркет-мейкеры по белорусскому рублю ориентируются на российский рубль, то курс доллара снизится всего примерно на 0,5%.

Прогноз на понедельник 16 сентября

На рынке форекс во второй половине пятницы 13 сентября курс евро снизился, но незначительно: примерно на 0,3% – до 1,10725 доллара за евро.

На торгах Московской биржи во второй половине пятницы курс доллара почти не изменился и закрылся на уровне 64,2725 российского рубля за доллар.

В связи с такой динамикой можно ожидать, что на открытии торгов валютами на БВФБ 16 сентября курс доллара снизится на доли процента, как и курсы евро и российского рубля вследствие возможного продолжения укрепления белорусского рубля к корзине валют. Но если белорусский рубль привязали к российскому, то курс доллара может даже чуть вырасти.

Прогноз неожиданных событий: «Владимир Путин и Герман Греф не разбираются ни в госуправлении, ни в образовании …».

Тэги:

, , , , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 16-20 сентября

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля. Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не

Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?

Обвал курса белорусского рубля, произошедший в конце августа – начале сентября, скорее всего, вызван действиями Нацбанка и коммерческих банков, решивших ослабить белорусскую валюту в целях поддержки экспорта. Может ли это повториться? Странные вещи происходили в августе-сентябре на Белорусской валютно-фондовой бирже. В первой половине августа на бирже резко выросло предложение валюты, что привело к падению курсов

Назначены новые директора ОАО «Планар» и «Гомельстекло»

Рассматривая сегодня, 12 сентября, кадровые вопросы Александр Лукашенко дал согласие на назначение генеральным директором ОАО «Планар» Сергея Авакова, гендиректором ОАО «Гомельстекло» — Петра Максимчикова. Сергей Аваков ранее работал  на посту директора ОАО «КБТЭМ-ОМО», который также входит в холдинг «Планар». Ранее должность гендиректора ОАО «Планар» занимал Геннадий Ковальчук. Петр Максимчиков  поднялся до уровня гендиректора с должности

Беларусь и реформа госпредприятий: зуб болит давно, а пойти к врачу — страшно

Белорусские власти по-прежнему медлят с реформой предприятий госсектора, что сейчас является ключевым вопросом структурных реформ в стране. Не убеждает и, казалось бы, «убийственный» аргумент: реструктуризация госпредприятий (то есть, даже не приватизация, чего власти опасаются больше всего) будет стоить в несколько раз дешевле, чем их господдержка. Международные организации давно пытаются убедить руководство Беларуси, что реформа госсектора

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 2

Риски нетипичных договоров Вторым основанием для дополнительных начислений налогов является ситуация, когда основной целью совершения хозяйственной операции являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет, возврат суммы налога (сбора). На практике данная ситуация является наиболее интересной и неоднозначной, как с юридической, так и с экономической точки зрения. По сути данная ситуация предполагает, что контролирующие органы в

Какие конъюнктурные шоки опасны для белорусской экономики?

Правительство Беларуси прогнозирует в 2020 году скромный роста ВВП – 2,5% против намеченных 4% в этом году. Но при этом уточняет, что рассчитывает на такой рост «в условиях отсутствия конъюнктурных шоков». Каких шоков белорусской экономике стоит опасаться в первую очередь? Правительство Беларуси на заседании 30 июля одобрило основные макроэкономические показатели на 2020 год. Рост ВВП

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 1

Одной из наиболее существенных новаций налогового законодательства 2019 года стало принятие 33 статьи Налогового кодекса, которой определены новые формы налогового контроля. Так, пунктом 4 статьи 33 определена возможность корректировки налоговой базы и (или) сумма подлежащего уплате налога, если по результатам проверки было выявлено хотя бы одно из трех оснований. Каждое основание характеризует определенную грань работы

Почему белорусские облигации с высокой доходностью не продаются на белорусской бирже?

В Беларуси доходность государственных и корпоративных облигаций, номинированных в иностранной валюте, намного превышает проценты по валютным депозитам. Но вот парадокс: белорусские облигации, по которым начисляются самые высокие проценты, продаются не на Белорусской валютно-фондовой бирже, а на иностранных биржах или в интернете. Финансовый рынок Беларуси представляет собой довольно странную конструкцию. С одной стороны, существует довольно продвинутая