• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля.

Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не сбылся, так как необъяснимый обвал курса белорусского рубля ко всем валютам сменился столь же необъяснимым и неожиданным подъемом. Мы полагали, что ситуация на БВФБ стабилизируется, но, похоже, валютный рынок страны пошел вразнос. Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже за неделю рухнул на 2,7% – до 2,0511 белорусского рубля за доллар 13 сентября.

Аналогичный курс евро опустился на 2,2% и составил 13 сентября 2,2768 рублей за евро.

А средневзвешенный курс российского рубля уменьшился на 0,3% – до 3,1859 белорусского рубля за 100 российских.

К обвалу курсов валют привело, в основном, падение стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля, то есть укрепление белорусского рубля. За неделю она снизилась на 1,4%. Объем торгов валютами в среднем за день вырос до 69,6 млн. рублей с 66,2 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Причины резкого укрепления рубля на прошедшей неделе пока остаются неизвестными. Наиболее вероятной причиной предшествовавшего ослабления рубля ранее казалось является изменение политики Нацбанка, специально сделавшего это в целях поддержки белорусских экспортеров в развивающихся странах (см. «Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?»). Однако укрепление рубля несколько противоречит данной версии, хотя окончательно ее не опровергает. Дело в том, что на прошедшей неделе по отношению к доллару укрепились валюты многих развивающихся стран, в частности России. Это не противоречит предполагаемой новой валютной политике, состоящей в обеспечении следования курса белорусского рубля колебаниям валют развивающихся стран на международном рынке форекс. То есть белорусский рубль просто последовал за российским.

С другой стороны, все же с точки зрения предыдущего опыта белорусского валютного рынка уж как-то слишком резко укрепился рубль на прошедшей неделе. Это заставляет предположить, что причиной наблюдаемых резких колебаний курсов стали действия банков, которые являются маркет-мейкерами валютного рынка. То есть это либо спекулятивные операции, либо издержки несогласованности действий банков. Не исключено, что Нацбанк устранился или ослабил свое регулирование на рынке и маркет-мейкеры начали спекулировать валютами кто во что горазд.

Не исключено, что в произошедшем виноваты белорусские экспортеры, которые решили продавать валюту для уплаты налогов до истечения срока этой уплаты, воспользовавшись сравнительно высокими курсами валют, что и привело к избытку предложения валюты на БВФБ.

В то же время, внешняя ситуация для белорусского рубля на прошедшей неделе была неблагоприятной. Появилась информация о том, что переговоры об ускорении интеграции Беларуси и России в рамках Союзного государства могут закончиться ничем ввиду отсутствия решения ряда принципиальных вопросов.

Во-первых, президент РБ Александр Лукашенко сообщил 6 сентября в ходе рабочей поездки в Брест, что ему надоело слушать разговоры по поводу нефти, газа и пр., и он заявил президенту России Владимиру Путину, что если Россия будет подводить к рыночной цене на нефть, то Беларусь начнет покупать нефть на рынке в других странах и заберет нефтепровод «Дружба».

Во-вторых, министр финансов РБ Максим Ермолович сообщил, что вопрос о компенсации Россией Беларуси налогового маневра не решен, хотя премьер-министры двух стран парафировали пакет документов по совместным действиям двух стран в рамках реализации договора о Союзном государстве. В связи с этим, отметил министр, на 2020 год бюджет Беларуси планируется дефицитным.

На текущей неделе налоговые выплаты в Беларуси продолжатся, причем, судя по излишкам средств в белорусской банковской системе, владельцы рублевых ресурсов налоги еще не уплатили. 11 сентября на аукционе по размещению краткосрочных облигаций Нацбанка, со сроком обращения, равным 7 дням, спрос вырос до 2 809,37 млн. рублей с 2 593,16 млн. рублей на предыдущем аукционе. Размещено облигаций было на 2 809,26 млн. рублей. Ставка отсечения и средневзвешенная ставка остались без изменения, равными 9,4968% и 9,4916% годовых соответственно.

С учетом продолжения налоговых платежей, на текущей неделе можно ожидать нового снижения стоимости валютной корзины, причем, исходя из новой реальности – весьма значительного, в пределах 1-1,5%. Но если белорусский рубль привязали к российскому, то снижение будет намного меньше.

Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс

На рынке форекс курс евро против доллара на прошедшей неделе резко менялся. Как и ожидалось, Европейский Центробанк на своем заседании 12 сентября принял решение о новой программе денежной поддержки экономики еврозоны. Он уменьшил ставку по депозитам в евро с -0,4% до -0,5%, базовую ставку сохранил равной нулю, объявил о начале скупки облигаций по 20 млрд. евро в месяц и возобновлении выдачи программы долгосрочных займов (TLTRO 3).

Это привело к падению курса евро ниже уровня 1,1 доллара за евро. Но ненадолго. Выступивший в тот же день глава ЕЦБ Марио Драги сказал, что вероятность рецессии в еврозоне низкая, а ЕЦБ снижает ставки и перезапускает программу количественного смягчения, чтобы бороться с замедлением экономики, а не для конкурентной девальвации евро. После этого курс евро начал подниматься и 13 сентября даже превышал некоторое время уровень 1,11 доллара за евро.

18 сентября состоится заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Ожидается, что ставка ФРС будет снижена на 0,25 процентного пункта. В то же время, президент США Дональд Трамп оказывает все большее давление на руководства ФРС, требуя более существенного ослабления денежной политики. Накануне заседания ЕЦБ он потребовал от ФРС опустить ставку до нуля или даже в отрицательную область, а после заседания написал в твиттере, что ЕЦБ стремится обесценить евро против сильного доллара, что наносит ущерб экспорту США, в то время как ФРС ничего не делает.

Можно ожидать, что это давление окажет влияние на ФРС и она либо снизит ставку более, чем на 0,25 процентного пункта, либо заявит о каких-либо планах дополнительной поддержки экономики или более быстрого снижения ставок в дальнейшем. Поэтому можно прогнозировать, что курс евро на текущей неделе поднимется еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса доллара на Московской бирже

Российский рубль на прошедшей неделе сумел значительно укрепиться, что было вызвано событиями в США, а не в России. Дональд Трамп сделал символическую уступку Китаю, перенеся срок введения повышенных пошлин на импортируемые товары из Китая на сумму в 250 млрд. долларов на 15 октября. Со своей стороны, Китай приостановил введение пошлин на 16 американских товаров и пообещал рассмотреть вопрос об увеличении импорта американского продовольствия. Это несколько ослабило напряженность на мировом рынке и увеличило спрос на активы развивающихся стран.

Вторым фактором, который способствовал укреплению рубля, стало решение Европейского Центробанка о снижении ставки по депозитам и стимулировании экономики региона.

Российская валюта получила поддержку и от российских финансистов. В частности, глава Банка России Эльвира Набиуллина на Московском финансовом форуме 13 сентября сказала, что не считает денежную политику ЦБ жесткой, а ее смягчение мало поможет экономике. То есть российский ЦБ, в отличие от ЕЦБ и ФРС, в принципе не хочет поддерживать национальную экономику. Для экономики России это плохо, но для курса рубля хорошо.

В ближайшие дни в РФ начнутся налоговые платежи, что пойдет рублю на пользу. А 18 сентября ФРС объявит о поддержке экономики США, что ослабит доллар. Поэтому можно ожидать, что на текущей неделе курс доллара на Московской бирже опустится еще примерно на 0,5%.

Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю

Если сделанные выше прогнозы сбудутся, то курс доллара на БВФБ на текущей неделе просто обвалится – еще примерно на 2%. Причем он будет дешеветь по отношению ко всем валютам. Мечты Дональда Трампа сбудутся. Но не исключены и неожиданности. Если маркет-мейкеры по белорусскому рублю ориентируются на российский рубль, то курс доллара снизится всего примерно на 0,5%.

Прогноз на понедельник 16 сентября

На рынке форекс во второй половине пятницы 13 сентября курс евро снизился, но незначительно: примерно на 0,3% – до 1,10725 доллара за евро.

На торгах Московской биржи во второй половине пятницы курс доллара почти не изменился и закрылся на уровне 64,2725 российского рубля за доллар.

В связи с такой динамикой можно ожидать, что на открытии торгов валютами на БВФБ 16 сентября курс доллара снизится на доли процента, как и курсы евро и российского рубля вследствие возможного продолжения укрепления белорусского рубля к корзине валют. Но если белорусский рубль привязали к российскому, то курс доллара может даже чуть вырасти.

Прогноз неожиданных событий: «Владимир Путин и Герман Греф не разбираются ни в госуправлении, ни в образовании …».

Тэги:

, , , , , ,

БелАЭС снизит не цены на электричество, а курс белорусского рубля

Государственный долг Беларуси в 2020 году вырастет примерно на 11 млрд. рублей по сравнению с текущем значением и достигнет 54,4 млрд. рублей, так как будет учтен российский кредит на строительство БелАЭС. Расходы на обслуживание этого кредита, если правительство не примет специальные меры, приведут к росту спроса на валюту и ослаблению белорусского рубля. В соответствие с

Банки подаются в финтех не от хорошей жизни

В сентябре текущего года задолженность по кредитам белорусской экономики существенно сократилась – на 343,8 млн. рублей, достигнув 1 октября 45,89 млрд. рублей. Но парадокс: банки в таких условиях продолжали наращивать прибыль. Сокращение задолженности в сентябре было вызвано снижением объема кредитования юридических лиц, в то время как физические лица активно набирали новые кредиты. Более того, задолженность

Реформа белорусского госсектора: дубль два

Новая дорожная карта реформ, которую белорусское правительство с января текущего года разрабатывает в сотрудничестве со Всемирным банком (ВБ), должна быть подписана до конца 2019 года. Разногласий по содержанию программы лет, вопрос лишь — в скорости обозначенных реформ, заявляет белорусская сторона. Однако без ответа остается один вопрос: неужели удалось согласовать подходы и по реформе госсектора? «Мы

Сравнительный тест шин: «еврозима» против всесезонки

Зимние шины делятся не только на фрикционные и шипованные. Среди первых, то есть шин без шипов, выделяют две группы. Это шины, предназначенные для мягкой зимы европейского типа, а также шины для суровой зимы скандинавского типа. Важная разница между этими двумя типами шин состоит в том, что «европейки» предназначены для эксплуатации по относительно чистым асфальтовым дорогам

Они таки открыли новую эру. И закрыли

Большинство советских праздников отмечались, как писал поэт, со слезами на глазах. При этом многие исторически пережили себя, были осовременены в современной реальности и прибрели принципиально новый смысл и даже стали антиподами прежних. Такое часто бывает в социальной жизни в случае, когда проекты и причастные к их исполнению субъекты реализовали свои намерения целиком, частично или провалились.

Реформа белорусского госсектора: дубль два

Новая дорожная карта реформ, которую белорусское правительство с января текущего года разрабатывает в сотрудничестве со Всемирным банком (ВБ), должна быть подписана до конца 2019 года. Разногласий по содержанию программы лет, вопрос лишь — в скорости обозначенных реформ, заявляет белорусская сторона. Однако без ответа остается один вопрос: неужели удалось согласовать подходы и по реформе госсектора? «Мы

Банки подаются в финтех не от хорошей жизни

В сентябре текущего года задолженность по кредитам белорусской экономики существенно сократилась – на 343,8 млн. рублей, достигнув 1 октября 45,89 млрд. рублей. Но парадокс: банки в таких условиях продолжали наращивать прибыль. Сокращение задолженности в сентябре было вызвано снижением объема кредитования юридических лиц, в то время как физические лица активно набирали новые кредиты. Более того, задолженность

Цифровая пятилетка для энергозависимой Беларуси

Вопросы борьбы за дешевые нефть и газ уходят на второй план, а следующая пятилетка должна стать цифровой. Это заявление первого вице-премьера Беларуси Александра Турчина на конференции «Кастрычніцкі эканамічны форум KEF–2019» 31 октября прозвучало чуть ли не сенсационно. Особенно на фоне того, что Минск за последние годы не снизил колоссальную зависимость от импорта энергоносителей и продолжает