• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

Довольно удивительная устойчивость курса белорусского рубля в текущем году объясняется снижением валютных депозитов населения и предприятий за полугодие на 1 млрд. долларов. Но ситуация меняется.

Белорусский рубль в текущем году продемонстрировал силу: стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля снизилась с начала года примерно на 4%. Но гордится тут особенно нечем, так как эта стойкость вызвана вовсе не силой белорусской экономики, а сокращением валютных средств предприятий и населения в белорусских банках. За первую половину текущего года данные средства (депозиты и вложения в банковские ценные бумаги) снизились почти на 1 млрд. долларов – до 12 млрд. долларов. Большая часть сокращений пришлась на вклады юридических лиц.

Обвал курса российского рубля не изменил тенденцию

Динамика данных сбережений, похоже, является главным фактором, который в течение последнего года определяет изменение стоимости валютной корзины. Как видно на графике, наблюдается явная корреляция изменения величины валютных сбережений со стоимость корзины. С весны 2017 года предприятия активно наращивали свои сбережения в банках, номинированные в иностранной валюте, и стоимость валютной корзины уверенно росла. Но в текущем году предприятия начали резко снижать свои валютные накопления, и стоимость корзины начала падать, почти не реагируя на другие факторы, такие как проведение посевной, выплата дивидендов иностранным акционерам и т. д. Даже резкое падение курса российского рубля не остановило этот процесс.

Теоретически продажи валюты могут растянуться еще надолго. Ведь хотя за полугодие физические и юридические лица избавились от 1 млрд. долларов банковских сбережений, на депозитах у них осталось еще 12 млрд. долларов. Этого хватило бы еще на несколько лет.

Как долго продлится процесс сокращения валютных сбережений неизвестно, так как он во многом определяется субъективными соображениями, ведь валюту вкладов и предприятия и физические лица выбирают, ориентируясь на свои прогнозы в отношении курса рубля, в основном, по отношению к доллару США. В последние годы этот курс относительно стабилен, поэтому рублевые депозиты являются более выгодными, чем долларовые. Это, по-видимому, является одним из факторов, которые приводят к сокращению валютных сбережений в белорусской экономике. Второй фактор – это жесткая денежная политика, проводимая Минфином и Нацбанком, которая заставляет предприятия тратить сбережения.

Какой из факторов важнее, неясно, что затрудняет прогнозирование курса белорусского рубля. Понятно только то, что когда сокращение валютных сбережений предприятий прекратится, белорусский рубль начнет слабеть по отношению к корзине валют, даже если ухудшения состояния внешней торговли Беларуси не произойдет. А между тем, второе весьма вероятно, так как экономическое и финансовое состояние нашего основного торгового и партнера – России – стремительно ухудшается. Нельзя исключить нового обвала курса российского рубля, подобного тому, который наблюдался в апреле текущего года, что не останется бесследным и для Беларуси.

Раффайзенбанк прогнозирует обвал курса рубля

Так, эксперты Райффайзенбанка в одном из своих последних обзоров финансовых рынков назвали три причины, которые могут привести к ослаблению российского рубля.

Во-первых, это новое значительное падение цен на нефть на мировом рынке. Такую вероятность нельзя исключить, так как США активно добиваются увеличения объема добычи нефти от Саудовской Аравии, а последняя отказалась от планов размещения акций своей национальной нефтедобывающей компании, что снизило ее заинтересованность в поддержании высоких цен на нефть.

Во-вторых, это дальнейший обвал курса юаня, что приведет к падению курсов валют всех развивающихся стран. И для этого есть основания. 18 июля директор Национального экономического совета Белого дома Ларри Кудлоу заявил, что, насколько ему известно, глава КНР не хочет заключать сделку с США, позволяющую урегулировать торговые разногласия между двумя странами. Это привело к падению курса юаня против доллара. При этом китайский центробанк не предпринимал видимых усилий для удержания курса, более того установил официальный курс со значительным снижением (на 0,9%, что является максимальным значением с июня 2016 года). Это дает основания считать, что он не против девальвации юаня. То есть, торговая война может перерасти в валютную.

В-третьих, это действия некоторых американских конгрессменов, направленные против России. И тут события развиваются по негативному для РФ сценарию. 24 июля сенаторы Линдси Грэм и Боб Менендес в совместном заявлении сообщили о намерении внести законопроект о введении новых санкций в отношении России, затрагивающих ее внешний долг, а также энергетику и финансы.

Кроме того, в Райффайзенбанке ожидают, что состояние с валютной ликвидностью в банковской системе РФ будет ухудшаться в связи с отменой обязательной репатриации валютной выручки на счета в российских банках для тех российских экспортеров, которые попадают под санкции. Пока это касается только Роснефти, но, по оценкам экспертов банка, только это может привести к сокращению поступления валюты в страну на величину от 25,7 млрд. долларов до 64,3 млрд. долларов. И это при том, что в текущем году  сальдо текущего счета может составить около 100 млрд. долларов (при сохранении текущего уровня цен на нефть), а Минфин скупит валюты на 70-75 млрд. долларов. В Райффайзенбанке считают, что в этом случае произойдет заметное ослабление рубля, среднесрочный равновесный курс которого поднимется выше 65 рублей за доллар.

Такая перспектива беспокоит не только экспертов. 24 июля Совет Федерации РФ одобрил проект закона об отмене обязательное репатриации, одобренный Госдумой еще 12 июля, потребовав обеспечить мониторинг со стороны Банка России и правительства за тем, как это решение повлияет на финансовую стабильность.

Впрочем, надо отметить, что ситуация может быть улучшена, если Минфин сократит объемы покупки валюты. Но пока он это делать, похоже, не собирается. Такое впечатление, что правительство России готовится к войне или, по крайней мере, как считает экс-глава российского ЦБ Сергей Дубинин, к попытке США заблокировать все валютные средства РФ. Россия не только копит валюту, но и распродало практически все американские казначейские облигации, причем представители ЦБ отказались называть причины таких действий.

Таким образом, риски возникновения финансовой нестабильности в России довольно велики. Это неизбежно отразится и на Беларуси, в том числе и на склонности населения и предприятий к сбережениям в иностранной валюте. Произойдет ли это, станет понятно уже в ближайшее время (см. «На валютном рынке РБ наступили критические месяцы»). В связи с этим можно отметить и желание президента России Владимира Путина встретится с Александром Лукашенко, выраженное в телефонном разговоре. Судя по официальной информации, главным в состоявшейся беседе были вопросы военного сотрудничества. Что-то назревает.

Тэги:

, , , ,

Обвал курса белорусского рубля приближается

В текущем году события на валютном рынке страны развиваются по сценарию прошлого года, что вызывает некоторые опасения, так как тогда курс доллара снижался до середины лета, после чего быстро вырос примерно на 10%. Произойдет ли это теперь? Пока в самой Беларуси ничто не предвещает подобного развития событий, а ситуация на некоторых сегментах валютного рынка РБ

Большой британский фестиваль в Минске: программа на 23 июня

Уже традиционно, в первом месяце лета, центральная часть Минска превратится в новую культурную точку Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии. Как и в прошлом году, основные мероприятия дня британской культуры пройдут 23 июня в Верхнем городе и на улице Зыбицкой. На этот раз организаторы запланировали 14 тематических зон с различными активациями, фотолокациями, фуд-кортами и обширной

Прогноз курса рубля на неделю 24-28 июня

Курс доллара США на БВФБ может резко колебаться, но по итогам недели способен как вырасти на доли процента, так и снизиться на доли процента. Укрепление российского рубля имеет высокие шансы продолжиться. Средневзвешенный курс доллара США на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе снизился, как и прогнозировалось, хотя и в большей степени: на 1,2% (до 2,0417

Доллар подешевел на торгах на БВФБ 20 июня, евро и российский рубль выросли

В четверг, 20 июня, на Белорусской валютно-фондовой бирже прошли первые торги иностранными валютами на этой неделе. По итогам торгов на БВФБ 20 июня 2019 года сложились следующие курсы: курс доллара США по сравнению с предыдущими торгами снизился на 0,0136 BYN (-0,66%) и был зафиксирован на уровне 2,0489 BYN/USD; курс евро вырос на 0,0040 BYN (+0,17%) и

Нефтяной капкан

Ситуация с поставками некачественной российской нефти на белорусские НПЗ должна стать поучительным уроком для Беларуси. Нужно не заявлять, а наконец-то реально диверсифицировать поставки нефти, чтобы отечественные заводы снова не оказались в подобном положении. Белорусские НПЗ как вынужденные «фильтры» За последние десятилетия белорусские НПЗ впервые столкнулись с такой масштабной проблемой по вине российского поставщика трубопроводной нефти.

Зенитные ракетные комплексы: а что скажут в ОДКБ и НАТО?

Практически никто не сомневается в том, что одной из важных тем переговоров Александра Лукашенко и Реджепа Эрдогана во время визита белорусского лидера в Анкару были вопросы военно-технического сотрудничества. Хотя визит президента Беларуси в Турцию состоялся еще 16 апреля, в экспертном сообществе продолжают обсуждать его итоги. Несмотря на разногласия в деталях комментаторы единодушны в том, что

Послание как повод порассуждать о справедливости

Экономика – наш неоспоримый приоритет. В этом белорусов постоянно пытается убедить глава государства. Но нет правил без исключения. Состоявшееся 19 апреля очередное ежегодное послание к белорусскому народу и Национальному собранию, неожиданно таким исключением и стало.

Сможет ли Беларусь скорректировать цены на российскую нефть из-за снижения ее качества?

Проблемы, с которыми столкнулись недавно белорусские НПЗ из-за резкого ухудшения качества российской нефти, дают шанс белорусской стороне пересмотреть подходы к ценообразованию на поставки российской нефти Urals. Белорусская сторона вносит этот вопрос в повестку переговоров постоянно, но безрезультатно. Получится ли на этот раз? Качество Urals падает давно Негативная ситуация с поставками нефти через трубопровод «Дружба» проявилась