Прогноз курса рубля на неделю 18-22 января

Доллар на БВФБ может подешеветь еще примерно на 1% в связи с продажами валюты белорусскими экспортерами для уплаты налогов. Уже в понедельник 18 января курс доллара может опуститься на доли процента.

На прошедшей шестидневной рабочей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился примерно как и прогнозировалось: на 0,9% – до 2,5428 рубля за доллар.

Аналогичный курс евро уменьшился на 2,6% – до 3,0813 рубля за евро.

Средневзвешенный курс российского рубля на биржевых торгах тоже опустился, но всего на 0,6% – до 3,4635 белорусских рубля за 100 российских.

Валютная корзина из доллара, евро и российского рубля за неделю подешевела на 1,1%. При этом объем торгов иностранными валютами на БВФБ вырос до 578,1 млн. рублей с 490,2 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют

Обвал стоимости корзины произошел 15-16 января, а до этого она колебалась в незначительных пределах. Скорее всего, в конце недели выросло предложение валюты на бирже в связи с уплатой налогов. Завершиться эти платежи должны на текущей неделе, что может привести к новому падению стоимости корзины.

В целом ситуация на валютном рынке РБ явно стабилизируется. В частности, отток средств населения из банков сменился в декабре прошлого года на приток. Валютные депозиты физических лиц по сравнению с ноябрем увеличились на 7,8 млн. долларов, причем переводные депозиты приросли на 36,5 млн. долларов (до 1,21 млрд. долларов), в то время как срочные депозиты сократились на 28,7 млн. долларов (до 4,64 млрд. долларов).

Улучшается ситуация и с рублевыми депозитами. Переводные вклады населения в декабре увеличились по сравнению с ноябрем на 204,9 млн. рублей и достигли 2,85 млрд. рублей, а срочные вклады снизились всего на 2,4 млн. рублей – до 4,53 млрд. рублей.

Увеличился в декабре и объем средств юридических лиц в банках. Правда, Нацбанк не стал отменять приостановление постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности, и продлил его до 18 мая текущего года.

Вполне благополучно выглядит ситуация и с внешней торговлей РБ. По данным Нацбанка, сальдо внешней торговли товарами и услугами в январе-ноябре 2020 года достигло 1,98 млрд. долларов, превысив сальдо за аналогичный период 2019 года почти в 9 раз. При этом улучшение произошло во второй половине прошлого года, то есть оно должно сохраниться и в начале 2021 года. В частности, в ноябре сальдо внешней торговли РБ выросло до плюс 204,8 млн. долларов с минус 220,3 млн. долларов за аналогичный период 2019 года.

15 января состоялась встреча председателя правления Нацбанка Павла Каллаура с президентом РБ Александром Лукашенко. Глава Нацбанка отметил, что в прошлом году в Беларуси сохранили финансовую стабильность, хотя и произошло обесценение национальной валюты. Причину обесценивания он не назвал, и привязку курса белорусского рубля к российскому не прокомментировал. Но он заявил, что в стране установился равновесный рыночный курс, и нет дисбалансов, которые бы оказывали негативное влияние на ее платежный баланс и валютный рынок.

Павел Каллаур сообщил, что реальный эффективный курс белорусского рубля за прошедший год снизился на 5%, что оказало поддержку белорусским экспортерам. Он уточнил, что реальный эффективный курс считается не к корзине валют, а к валютам основных торговых партнеров.

Глава Нацбанка также рассказал, что из-за оттока депозитов населения из банковской системы РБ широкая денежная масса выросла в меньшей степени, чем планировалось, но потерянные ресурсы были замещены деньгами Нацбанка. Павел Каллаур подчеркнул, что в 2021 году Нацбанк собирается выдерживать запланированный на 2021 год показатель широкой денежной массы.

Александр Лукашенко одобрил политику Нацбанка, отметив, что ценовая стабильность – вопрос номер один, а воздушных денег не будет. Президент также подчеркнул, что денег сегодня в мире море, и надо работать по их привлечению со всеми: европейцами, американцами и на азиатском рынке. Он почему-то не назвал Россию.

Судя по полученной информации, Нацбанк собирается продолжать жесткую денежную политику, сохраняя ставки по рублевым кредитам на сравнительно высоком уровне. То есть, по-прежнему кредитную поддержку будет получать большей частью государственные предприятия, которые имеют льготы по процентам. И делается это часто по личному поручению президента. Так, в 2020 году сумма директивного кредитования была увеличена с 740 млн. рублей до 2,4 млрд. рублей, причем кредитование субъектов хозяйствования в рамках решений президента было увеличено с 335,3 млн. рублей до 1,8 млрд. рублей.

То есть, банки кредитуют государственные предприятия по личному решению президента за счет средств Нацбанка. Все это не очень согласуется с заявлением Александра Лукашенко об отсутствии воздушных денег, ведь Нацбанк фактически печатает эти деньги. Но финансовой стабильности подобная деятельность не угрожает, так как эти средства спасают предприятия от банкротства, не перегревая экономику. Точно так же воздушные деньги и в других странах не приводят там к росту инфляции.

Как бы то ни было, на текущей неделе в связи с продолжением налоговых платежей можно ожидать снижения стоимости валютной корзины еще примерно на 0,5-1%.

Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс

Долгожданная коррекция курса евро против доллара наконец-то началась, причем она оказалась довольно значительной. Поводом для нее стала победа на выборах в Сенат США двух кандидатов от демократической партии в Джорджии. Это открывает дорогу для увеличения финансовой поддержки экономике страны со стороны правительства. Для этого Минфину США понадобиться осуществить новые заимствования на рынке, для чего требуется повысить доходность казначейских обязательств, что уже происходит. Такие соображения и факты и привели к укреплению доллара. 14 января Джо Байден рассказал о своем плане стимулирования экономики США на 1,9 трлн. долларов, что ожидалось, и не поддержало доллар.

В то же время, в Европе появились признаки нового политического кризиса. 13 января бывший премьер-министр Италии Маттео Ренци вывел свою партию Italia Viva из правящей коалиции страны. А в Швеции и Германии был достигнут негативный рекорд по смертности от коронавируса. Кроме того, 15 января стало известно о замедлении темпов вакцинации в ЕС.

Все это привело к значительному снижению курса евро, который 15 января опустился до 1,2079 доллара за евро.

В ближайшие дни в США возможно углубление политического кризиса, связанное с инаугурацией Джо Байдена 20 января. Не исключены беспорядки. А после инаугурации демократы могут попробовать добиться импичмента Дональда Трампа. Пока кризис не оказывает значительного влияния на курс доллара, но обострение обстановки может поддержать американскую валюту, так как это ухудшит перспективы всей мировой экономики.

Таким образом, на текущей неделе возможно продолжение коррекции курса евро против доллара, то есть его снижение еще на 0,5-1%.

Прогноз курса доллара на Московской бирже

Российский рубль в первый рабочий день 2021 года значительно подешевел против доллара, однако затем подорожал. К росту курса доллара на Московской бирже 11 января почти до 75 рублей привело укрепление доллара на мировом рынке. Однако затем курс устремился к 73 рублям, что было вызвано, в основном ростом цен на нефть на мировом рынке. А это было обусловлено, в свою очередь, односторонним решением Саудовской Аравии о снижении добычи нефти на 1 млн. баррелей в сутки. Цены на нефть марки brent после этого превысили 56 долларов за баррель.

Но рост цен на нефть привел к отказу российского Минфина от продажи валюты и переходу к ее покупке. Поэтому Банк России с 15 января по 4 февраля приобретет валюты на 106,3 млрд. рублей.

В то же время, валюту на прошедшей неделе продавали Норникель и НЛМК, которым были нужны рубли для уплаты промежуточных дивидендов. В ближайшие дни акционеры этих компаний могут покупать валюту на эти средства, что окажет давление на рубль. Негативным фактором для рубля может оказаться и возможная коррекция цен на нефть на мировом рынке, связанная с усилением пандемии в Евросоюзе и Китае.

Однако, с другой стороны, на текущей неделе российские экспортеры начнут продавать валюту для уплаты налогов, что поддержит рубль.

В таких условиях возможны резкие колебания курса доллара на Московской бирже, однако по итогам недели его изменение может оказаться близким к нулю.

Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю

Если сделанные выше прогнозы реализуются, то на БВФБ вероятно снижение курса доллара еще примерно на 1% на фоне примерно такого же ослабления российского рубля и еще большего уменьшения курса евро.

Прогноз на понедельник 18 января

В связи с вероятным продолжением продажи валюты белорусскими экспортерами, 18 января можно ожидать снижения курсов доллара, евро и российского рубля на БВФБ на доли процента.