• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

За два последних месяца курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился уже примерно на 10%, причем его динамика определяется изменениями курса российского рубля на Московской бирже. То есть белорусский рубль фактически привязан к российскому. А тому вновь грозят серьезные неприятности, что приведет к проблемам и у нашего рубля.

Курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снижается уже второй месяц подряд, но если вначале этот процесс шел очень быстро, то теперь он значительно замедлился. Уже можно с уверенностью сказать, что в данном цикле колебаний курса доллара против нашего рубля пик уже позади, и начался период ослабления американской    валюты. Но неясно, как долго этот период продолжиться и на каком уровне окажется «дно» курса на этот раз.

В поисках дна

До максимального уровня курс доллара на БВФБ вырос 23 марта – 2,64 рубля. За первый месяц после этого он подешевел примерно на 8%. Курс российского рубля за это время увеличился на 1,1%, а стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля снизилась на 3%.

Совсем другие показатели сложились по итогам второго месяца. Курс доллара снизился на 2%, курс российского рубля поднялся на 1%, а стоимость валютной корзины практически не изменилась.

Таким образом, с учетом случайных колебаний курсов можно говорить о примерной привязке курса белорусского рубля к российскому. Поэтому можно ожидать, что такой ситуация останется и в будущем.

В настоящее время ажиотажный спрос на иностранную валюту со стороны населения и предприятий, возникший в марте, закончился, и Нацбанк уже в апреле возобновил скупку валюты на бирже, препятствуя укреплению рубля. Теперь он, похоже, собирается постепенно восполнять потери валютных резервов, которые имели место в первом квартале.

Печатать деньги и осуществлять кредитную эмиссию в целях поддержки экономики белорусские власти не собираются, но и укреплять рубль, отказываясь от скупки валюты на БВФБ, не хотят. Поэтому внутренних причин, которые могли бы привести к существенному изменению курса рубля не видно. А это значит, что он вполне может и дальше следовать за российским. В этом имеется смысл: такая фиксация курса (в среднем, а не ежедневно), позволяет поддерживать конкурентоспособность белорусских товаров на одном уровне, что обеспечивает белорусским предприятиям стабильные условия работы.

От укрепления белорусский рубль будет удерживать и явное ухудшение состояния внешней торговли РБ. Карантин, объявленный в большинстве стран мира, нанес серьезный удар по белорусскому экспорту в некоторых отраслях. В частности, как сообщил глава концерна «Беллесбумпром» Михаил Касько, в апреле вводимые карантинные меры, закрытие границ, торговых центров и остановка производств буквально парализовали деловую активность лесопромышленного сектора. При этом в первом квартале текущего года экспорт предприятий концерна вырос на 5% и достиг 147 млн. долларов. То есть, потери только этого концерна от сокращения экспорта составляют около 50 млн. долларов в месяц. Конечно, с течением времени, спрос за рубежом будет восстанавливаться, но как подчеркнул Михаил Касько, оживление в этом секторе произойдет не так быстро, как хотелось бы, потому что продукция, которую производят предприятия концерна, не относится к предметам первой необходимости.

Пострадают и многие другие отрасли, валютная выручка которых значительно снизится. В частности, Белорусская калийная компания заключила контракты с Китаем и Индией на поставки в эти страны удобрений по 220 и 230 долларов за тонну соответственно, что дешевле, чем в прошлом году примерно на четверть. Ясно, что значительно сократятся и доходы белорусских НПЗ.

В то же время, спрос на импорт должен остаться почти на прежнем уровне, так как доходы населения РБ сокращаются в меньшей степени, чем экспорт, а в некоторых сферах деятельности даже растут. Это касается в первую очередь бюджетной сферы, где наблюдается рост зарплат в связи с президентскими выборами.

Впрочем, у импортеров также могут быть проблемы, в связи с ограничением темпов роста цен, введенными в РБ. Но, тем не менее, в результате кризиса импорт товаров в РБ, похоже, должен сократиться в меньшей степени, чем экспорт. Но это не обязательно приведет к росту давления на курс рубля, так как население РБ ранее продавало валюты больше, чем покупало, то есть просто объем продажи валюты сократится. Соответственно, Нацбанк снизит объем покупки валюты на бирже.

Таким образом, у Нацбанка, по-видимому, будет возможность сохранить в текущем году примерную привязку белорусского рубля к российскому, меняя объемы и направленность валютных интервенций на БВФБ.

Негативный прогноз Минэкономразвития

Поэтому, чтобы оценить перспективы белорусского рубля, надо понять, что будет происходить с российским рублем на Московской бирже.

В мае цены на нефть на мировом рынке существенно выросли, однако курс доллара по отношению к российскому рублю снизился не столь существенно. Дело в том, что эпидемия нанесла серьезный удар по российской экономике, и ее перспективы остаются весьма туманными. Бюджет страны потерял значительную часть доходов от экспорта энергоносителей, и к докризисному уровню они уже не вернутся. Поэтому правительству России выгоден высокий курс доллара, так как это частично компенсирует падение доходов.

Все это означает, что возвращения курса доллара на Московской бирже к докризисному уровню мы не увидим. В прогнозе социально-экономического развития России на 2020-2023 годы, представленном на прошедшей неделе Минэкономразвития, предполагается, что курс доллара к концу текущего года поднимется до 75-76 рублей за доллар. То есть, по сравнению с текущим уровнем вырастет на примерно на 2-3%.

В Минэкономразвития ожидают, что российский ВВП в текущем году сократится на 5%. Его эксперты рассчитывают на то, что активное восстановление экономики страны начнется только в четвертом квартале текущего года, а карантийные ограничения будут полностью сняты в августе-сентябре. Кроме того, в Минэкономразвития прогнозируют падение реальных располагаемых доходов жителей РФ в текущем году на 3,8%, а инфляция в ближайшие годы не превысит 4%.

Но рост курса доллара на Московской бирже к концу года вовсе не гарантирован. Дело в том, что  президенту России вряд ли понравится прогноз Минэкономразвития, и он, скорее всего, попытается изменить экономическую и финансовую стратегию РФ. Сейчас как раз обсуждаются различные предложения.

А в течение года курс доллара может существенно снижаться, в частности, в том случае, если цены на нефть пойдут вверх. Так, руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур считает, что, если не произойдет второй глобальной вспышки COVID-19 с последующим введением жестких карантинных мер, котировки нефти могут вырасти до 40-45 долларов за баррель, а доллар опустится до 65-68 рублей. Это означает снижение по сравнению с текущим уровнем на 5-10%.

Таким образом, можно ожидать, что в случае, если эпидемия ослабеет, а нефть подорожает, то курс доллара на БВФБ может последовать за курсом на Московской бирже, и опуститься на 5-10%. То есть до 2,16- 2,28 белорусских рубля за доллар. Это и является оценкой уровня дна, до которого может опуститься курс доллара в текущем году (где-нибудь летом-осенью). Ну а если сбудется прогноз Минэкономразвития, то к концу года курс доллара на Московской бирже поднимется на 2-3%, а на БВФБ вырастет где-то до 2,45 белорусского рубля.

Разумеется, данный прогноз следует скорректировать после появления новых данных о ходе эпидемии, ситуации на рынке нефти, а также об экономической стратегии руководства России. Еще один фактор, который может кардинально изменить его – это продолжающийся конфликт США и Китая, отношения которых грозят перейти в новую холодную войну. Это поддержит доллар. Что касается перспективы резкого ослабления доллара в связи с колоссальным государственным долгом США и кризисом экономики данной страны, то она в текущем году невелика (см. «Девальвация доллара: быть или не быть»).

Тэги:

, , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 21-25 сентября

Курс доллара на БВФБ может снизиться примерно на 1%. Падение курса может оказаться больше, если люди увеличат предложение валюты, опасаясь дальнейшего укрепления рубля. Но в понедельник 21 сентября курс доллара может даже вырасти на доли процента. Средневзвешенный курс доллара на БВФБ на прошедшей неделе, как и ожидалось, снизился, хотя и не так значительно, как прогнозировалось:

У БЕЛАЗа — новый гендиректор

Александр Лукашенко согласовал на должность генерального директора ОАО «БЕЛАЗ» — управляющая компания холдинга «БЕЛАЗ-Холдинг» Сергея Никифоровича, передает  БЕЛТА. Сергей Никифорович до того, как возглавить БЕЛАЗ, работал директором ОАО «Кузлитмаш» в Пинске. Должность гендиректора ОАО «БЕЛАЗ» оставалась вакантной с тех пор, как Петр Пархомчик был назначен на пост министра промышленности.

Кого захотят, того и выберут?

Сложно ориентироваться в политическом закулисье Беларуси, которое переполнено разнообразной информацией — новостями и фейками, ежечасно обновляемыми. Например, по всему эфиру, что называется, из любого утюга, прозвучало заявление белорусского посла в Нидерландах Андрея Евдоченко, которое он сделал в интервью местному телевидению. Заявление неординарное, оно привлекло внимание всех, а многих деятелей заставило нервно вздрогнуть. Оказывается, дипломат высказался

Зачем покупать доллары, если есть золото?

Самым доходным видом вложения средств в текущем году в Беларуси стали вовсе не доллары, а драгоценные металлы. После нового подъема цен их покупки Минфином с 22 сентября, рост цены золота за год составил 72%, а серебра – примерно 2 раза. Эпидемия коронавируса и вызванный ею мировой экономический кризис привели к резкому росту цен на некоторые

Откажется ли Минск от альтернативной нефти в условиях политического кризиса в стране?

Резкий поворот белорусских властей на Восток вызывает закономерный вопрос: не откажутся ли они от альтернативных поставок нефти на фоне обострения экономического кризиса в стране и конъюнктурной привлекательности российской нефти? Когда весной 2020 года мировая цена на нефть рухнула, а экспортная пошлина на российскую нефть в апреле чуть ли не обнулилась, углеводородное сырье их РФ фактически

До какого уровня упадет курс доллара в сентябре?

После подъема в августе примерно на 9% курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже в сентябре падает. Снижение идет не так быстро как подъем, и существует вероятность того, что к докризисному уровню (2,4 рубля) курс доллара не вернется, затормозив возле 2,55 рубля за доллар. Национальный банк опубликовал данные об итогах торгов иностранными валютами в августе, которые

У белорусских банков уже не хватает рублей

В коммерческих банках Беларуси в последние дни возник дефицит рублей, в связи с чем некоторые банки прекратили выдачу кредитов населению и повысили ставки по рублевым депозитам. Но это, скорее всего, ненадолго. Если дефицит наличной валюты, который наблюдался в августе, еще можно понять – Беларусь ее не печатает, а зарабатывает и одалживает за рубежом, то проблемы

Бунт законопослушных

Александр Лукашенко разделил учителей на две категории – верных и неверных. Верным педагогам он пообещал всю доступную защиту, неверных присудил к изгнанию из школ. В далекие уже времена точно так же разделили журналистов – лояльных ему нарекли «честными», критиковавших его – «нечестными». С той поры в государственных газетах, на радио и телевидении «нечестных» журналистов не