17.08.2019, 8:10
Прогноз курса рубля на неделю 19-23 августа
Вероятны резкие колебания курсов валют на БВФБ, но в среднем курс доллара за неделю может снизиться всего на 0-0,5%. При этом в понедельник 19 августа вероятен рост данного курса на доли процента.
В начале прошедшей недели средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже, как и прогнозировалось, снизился, однако затем в связи с новым обострением торговой и валютных войн вырос, и по итогам недели поднялся на 0,2% – до 2,047 рубля за доллар 16 августа.
Средневзвешенный курс евро за неделю снизился на 0,3%, составив 16 августа 2,2714 рубля за евро. Он также колебался в значительных пределах в противофазе с долларом.
Но намного больше пострадал российский рубль, средневзвешенный курс которого за неделю опустился на 1% и составил на конец недели 3,1033 белорусского рубля за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля снизилась за неделю в соответствие с ожиданиями – на 0,5%. Среднедневной объем торгов валютами на БФББ вырос чуть ли не в 2 раза по сравнению с предшествовавшей неделей и достиг 107,4 млн. рублей (против 58,2 млн. рублей).
Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют
При этом объем торгов за день превышал 100 млн. рублей три дня, начиная с 14 августа, когда ставка рефинансирования Нацбанка была снижена до 9,5% с 10%. Поэтому можно предположить, что это и связано с изменением ставки рефинансирования. Не исключено также, что предприятия решили по каким-то причинам продать валюту для уплаты налоговых платежей раньше, чем они это делали обычно. Возможно, сказалась просветительская деятельность Нацбанка, который указал на странное поведение предприятий, продающих валюту перед завершением срока налоговых платежей, что приводит к ослаблению рубля и снижению выгоды от продажи (см. «Нацбанк переносит акценты с управления курсом рубля на его плавание»).
На то, что рост объемов торгов связан с уплатой налогов, указывает и сокращение, хотя и небольшое, избытка рублевой ликвидности в банковской системе РБ. А на это указывает снижение спроса на краткосрочные облигации Национального банка РБ со сроком обращения, равным 7 дням. На состоявшемся 14 августа аукционе по размещению данных ценных бумаг спрос на них упал до 2 228,16 млн. рублей с 2 502,15 млн. рублей на предыдущем аукционе. При этом Нацбанк снизил ставку отсечения в соответствие с уменьшением ставки рефинансирования: до 9,4968% годовых с 9,9993% на предыдущем аукционе. Как оказалось, некоторые инвесторы рассчитывали на прежнюю доходность, в связи с чем было размещено облигаций на 1 601,48 млн. рублей. Уменьшилась и средневзвешенная ставка: до 9,4864% годовых с 9,994% годовых на предыдущем аукционе.
На прошедшей неделе Нацбанк сообщил о динамике банковских депозитов в июле. Как оказалось, физические лица сократили свои валютные сбережения в банках, что означает прекращение тенденции к наращиванию данных вкладов. Сокращение, правда, оказалось небольшим: 1,8 млн. долларов. Сумма вкладов физических лиц на 1 августа составила 7,45 млрд. долларов. Это связано, по-видимому, со снижением процентов по долгосрочным валютным депозитам. В июле средняя ставка по новым валютным вкладам физических лиц на срок свыше 1 года составила 2,02% против 2,36% в июне.
В то же время, валютные депозиты юридических лиц в июле выросли на 61,8 млн. долларов по сравнению с июнем и достигли 4,28 млрд. долларов.
Что касается рублевых сбережений, то у предприятий их рублевые депозиты в июле сократились, что было связано, по-видимому, с уплатой квартальных налогов. А население активно тратило средства, размещенные на карточках, но его срочные депозиты увеличились на 81,9 млн. рублей и достигли 4,53 млрд. рублей. Прирост оказался ниже, чем в июне.
Таким образом, ничего особенного на рынке депозитов не произошло. Можно ожидать, что по мере снижения ставок склонность населения и предприятий к сбережениям средств в банках будет падать, что в целом негативно для рубля, так как деньги будут частично идти на оплату импорта.
На текущей неделе налоговые платежи в Беларуси должны завершиться, что, как можно прогнозировать, приведет к снижению стоимости валютной корзины еще примерно на 0,5%.
Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс
Курс доллара на рынке форекс на прошедшей неделе резко менялся под воздействием самых разных новостей. Вначале казалось, что торговая война между США и Китаем ослабевает, так как администрация президента США сообщила об отсрочке введения дополнительных пошлин на некоторые китайские товары с 1 сентября до 15 декабря. А на отдельные товары, нужные США, пошлины решили не вводить вообще.
Но затем появились негативные новости из Китая и Европы, которые поддержали доллар. Так, объем промышленного производства в КНР в июле текущего года вырос в годовом выражении на минимальную величину за 17 лет – 4,8%. А в Германии ВВП за второй квартал текущего года снизился на 0,1%, что создало угрозу возникновения рецессии в крупнейшей экономике ЕС.
Потом глава центрального банка Финляндии и член Совета управляющих Европейского центробанка Олли Рен в интервью The Wall Street сообщил, что ЕЦБ в сентябре должен принять пакет мер, направленных на поддержку экономики еврозоны. Это ударило по евро. К тому же выяснилось, что Китай не оценил смягчение американской позиции в отношении пошлин и пообещал принять адекватные меры в отношении США.
Но уже в самом конце недели, 16 августа стало известно, что канцлер Германии Ангела Меркель и министр финансов Олаф Штольц планируют поддержать экономику страны за счет дефицита бюджета в том случае, если в стране действительно начнется рецессия. Это привело к резкому подъему курса евро против доллара.
Можно ожидать, что эта чехарда с противоположными новостями будет продолжаться и на текущей неделе. Поэтому можно ожидать значительных колебаний курса евро против доллара, но в среднем изменение курса, скорее всего, будет около нуля. Важных новостей можно ожидать 22-24 августа во время симпозиума в Джексон-Хоуле.
Прогноз курса доллара на Московской бирже
Все описанные выше события приводили и к изменениям цен на нефть и курса доллара на Московской бирже. Вначале он рухнул, но затем снова вырос и преодолел уровень 66 рублей за доллар. Прогноз для российского рубля остается неблагоприятным, как и для нефти. Эксперты ОПЕК 16 августа сообщили об уменьшении своего прогноза по росту спроса на нефть в мире в 2019 году на 40 тыс. баррелей в день – до 1,1 млн. баррелей. Кроме того, запасы нефти в США увеличивается, а число сланцевых буровых установок также возобновило рост.
Кроме того, эксперты Райффайзенбанка прогнозируют увеличение расходов бюджета РФ, которые были сравнительно низкими в первом полугодии текущего года. В связи с этим ВВП страны за полугодие увеличился всего на 0,9%. Чтобы поднять темпы роста Минфину и придется наращивать расходы.
В то же время, в России на текущей неделе начинается период налоговых платежей, в связи с чем экспортеры будут продавать валюту. Поэтому рассчитывать на ослабление рубля вряд ли стоит. Возможны резкие колебания курса доллара на Московской бирже, однако в среднем он, скорее всего останется примерно на нынешнем уровне, немного выше 66 рублей за доллар.
Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю
Судя по данным прогнозам, курс доллара на торгах БВФБ на текущей неделе может снизиться на 0-0,5%, при этом возможны значительные колебания курсов валют в течение недели.
Прогноз на понедельник 19 августа
На торгах Московской биржи во второй половине пятницы 16 августа курс доллара существенно вырос: примерно на 0,6% – до 66,35 рубля за доллар.
На рынке форекс доллар, напротив, подешевел, что было вызвано сообщением о готовности правительства Германии поддержать экономику за счет дефицитного бюджета в случае наступления рецессии. В результате курс евро сначала поднялся до 1,1103 доллара за евро, но затем опустился до 1,10895 доллара, а рост за пол дня составил всего примерно 0,2%.
Данные изменения не были отражены на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи в пятницу 16 августа, следовательно, на открытии торгов 19 августа возможен рост курса евро и доллара на доли процента.
