Осмотрительная денежно-кредитная политика позволяет удерживать инфляцию в Беларуси на исторически низких уровнях — МВФ

Исполнительные директора Международного валютного фонда с одобрением отметили, что в Беларуси продолжается восстановление экономического роста, чему способствуют более качественные основы экономической политики, говорится в пресс-релизе по завершению консультаций МВФ с Беларусью в соответствии со статьей 4 устава МВФ.

Вместе с тем, директора отметили, что присутствуют риски, связанные с быстрым увеличением государственного долга, высокой долларизацией и неопределенностью относительно негативных внешних эффектов новой системы налогов на энергоресурсы в России. Они призвали официальные органы страны воспользоваться нынешним циклическим восстановлением экономического роста и реализовать всеобъемлющие меры макроэкономической политики и масштабные реформы, включая реформирование государственных предприятий, в целях укрепления устойчивости экономики и повышения потенциального роста.

Циклическое восстановление экономики Беларуси продолжается, рост в первые три квартала 2018 года достиг 3,7 % ( по результатам 2018 года рост ВВП составил 3% — прим. Белрынок), — констатируют эксперты МВФ.  Более высокие цены на нефть и солидный внешний спрос благоприятствовали экспорту, тогда как внутреннему спросу способствовали двузначные темпы роста заработной платы в соответствии с масштабными целями по заработной плате. Повышение роста импорта, в том числе в связи со строительством атомной электростанции, в свою очередь, привело к некоторому ухудшение позиции по внешним счетам несмотря на положительные условия торговли; поэтому дефицит счета внешних текущих операций может достичь 2½ % ВВП в 2018 году по сравнению с 1,6 % в 2017 году. Осмотрительная денежно-кредитная политика в сочетании с повышением доверия к центральному банку позволяют удерживать инфляцию на исторически низких уровнях (5 % в ноябре по сравнению с тем же периодом предыдущего года) несмотря на быстрый рост заработной платы. Важно отметить, что обменный курс остается относительно стабильным в номинальном эффективном выражении, что наблюдается и в части международных резервов.

Устойчивый внешний спрос, более благоприятные условия торговли и перераспределение импортных пошлин в рамках Евразийского экономического союза, превысившее ожидания, привели к увеличению бюджетных доходов, которые в 2018 году по сравнению с 2017 годом могут вырасти приблизительно на ¾ процентного пункта ВВП. Однако расходы росли еще быстрее, особенно капитальные расходы, а также заработная плата. В итоге общий дефицит бюджета, включая квазифискальные расходы на государственные предприятия, может достичь 1,3 % ВВП в 2018 году по сравнению с 0,3 % в 2017 году. Дефицит, как ожидается, будет умеренно снижаться в среднесрочный период до около ½ % ВВП, главным образом благодаря запланированному завершению строительства атомной электростанции, — говорится в комментарии МВФ.