25.08.2018, 8:48
Прогноз курса рубля на неделю с 27 по 31 августа
Средневзвешенный курс доллара на БВФБ по итогам недели может измениться на доли процента в сторону как повышения, так и понижения. В понедельник 27 августа вероятно снижение этого курса.
Средневзвешенный курс доллара на БВФБ на прошедшей неделе не снизился, как ожидалось, а увеличился на 0,3% и достиг 24 августа 2,056 рублей за доллар. Предсказать это вряд ли было возможно, так как рост объяснялся обвалом курса российского рубля на Московской бирже, что, в свою очередь, было вызвано неожиданным возобновлением покупки валюты Банком России для Минфина РФ.
Средневзвешенный курс евро увеличился, как и ожидалось, но в несколько большей степени (на 1,7% – до 2,3753 рублей за евро 24 августа). Это произошло также из-за событий, которые вряд ли можно было предсказать: критики со стороны Дональда Трампа в адрес главы ФРС и политическими скандалами в США.
Средневзвешенный курс российского рубля за неделю снизился на 0,9% – до 3,0327 белорусских рублей за 100 российских, причем в течение недели падение было намного выше.
В результате стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля на прошлой неделе снизилась, но всего на 0,1%, хотя ожидалось снижение примерно на 0,5%. Объем биржевых торгов валютами в среднем за день поднялся до 73,5 млн. рублей с 48,8 млн. рублей на предыдущей неделе.
Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют
Судя по динамике объема торгов на БВФБ на прошедшей неделе, участники торгов пытались выгадать момент продажи долларов США по самым выгодным ценам. Объем торгов резко вырос 22 и 23 августа, превысив 100 млн. рублей. При этом стоимость корзины снижалась, что указывало на превышение предложения валюты над спросом на нее. Но в пятницу 24 августа предложение резко сократилось, что привело к падению объема торгов до 25,2 млн. рублей и существенному увеличению стоимости валютной корзины.
На прошедшей неделе произошли три важных события, которые могут оказать значительное влияние на валютный рынок РБ. Президент назначил ряд новых членов правительства, причем премьер-министром стал бывший глава Банка развития РБ Сергей Румас. Он в ходе представления в Совмине 20 августа заявил, что революционных разворотов в экономической политике правительства ожидать не стоит. Однако, скорее всего вносить существенные изменения в денежно-кредитную политику в РБ все же придется (см. «К управлению правительством РБ пришли банкиры. Что будет …»). Впрочем, глава Национального банка РБ и министр финансов сохранили свои посты, что можно рассматривать как одобрение президентом денежно-кредитной политики, проводимой ими.
Второе событие – это неожиданная встреча президентов Беларуси и России в Сочи, состоявшаяся 22 августа. О чем конкретно говорили президенты, не известно, но уже по тому, что Александр Лукашенко воздержался от каких-либо упреков в адрес России, можно судить, что Владимир Путин дал белорусскому президенту какую-то надежду на уступки и экономическую поддержку.
Третьим событием стало назначение нового посла России в Беларуси. Им стал представитель президента РФ Владимира Путина в Приволжском федеральном округе Михаил Бабич. Он является выходцем из российских силовых структур, обладает значительными связями и относится к команде президента России, а не правительства. Помимо поста посла, Михаил Бабич получил статус спецпредставителя президента, что значительно расширяет его полномочия и позволяет предъявлять требования к правительству РФ. Как сообщил сам Михаил Бабич, президент России поставил задачу в ближайшее время довести товарооборот двух стран до 50 млрд. долларов, и «сделать все, чтобы договоренности, которые достигнуты между главами государств, были практическим образом реализованы».
Его назначение можно считать благоприятным для белорусской экономики и рубля, так как он, по-видимому, в конфликтных вопросах между двумя странами займет сторону РБ. Дело в том, что в некоторых случаях эти проблемы вызваны коррумпированностью отдельных чиновников в правительстве России. Александр Лукашенко, скорее всего, при личных встречах именно это пытается доказать Владимиру Путину. Но тот, естественно, доверяет своему правительству, поэтому не мог действовать, опираясь на слова Лукашенко. Михаил Бабич, учитывая его независимость от правительства и связи в силовых структурах, как раз и способен объективно оценить ситуацию, для чего, он, скорее всего, и назначен.
Но все эти факторы могут оказать существенное влияние на курс рубля в отдаленной перспективе. Пока ничего не изменилось. На текущей неделе возможны новые значительные колебания стоимости валютной корзины в связи с попытками владельцев валюты реализовать валюту по самым выгодным условиям. Возникновение определенной тенденции маловероятно, поэтому будем ожидать изменения стоимости корзины по итогам недели на уровне нуля.
Курс доллара по отношению к евро
Довольно драматические события происходили на прошлой неделе в США. 20 августа стало известно, что Дональд Трамп в ходе встречи с крупными спонсорами республиканской партии еще 17 августа заявил, что ожидал от Джерома Пауэлла проведения политики дешевых денег, когда поставил его во главе ФРС, а тот повышает ставки ФРС, что делает деньги и доллар слишком дорогими. Такие рассуждения 20 августа он повторил в интервью агентству Reuters, обвинив заодно ЕС и Китай в манипулировании своими валютами. Хотя ФРС формально является независимой от президента США организацией, но участники рынка опасаются, что тот все же попробует оказать давление на ФРС и курс доллара. Поэтому курс евро по отношению к доллару на рынке форекс пошел вверх.
Второй удар по доллару нанесли противники Дональда Трампа. Бывший адвокат американского президента Майкл Коэн признался в том, что заплатил двум женщинам в ходе президентской гонки в 2016 году, а, бывший менеджера предвыборного штаба Дональда Трампа Пол Манафорт был признан виновным по восьми пунктам обвинения в различных финансовых махинациях. В связи с этим даже заговорили об импичменте.
Однако затем доллар сумел частично восстановить позиции в связи с отсутствием прогресса на торговых переговорах США и Китая, которые взаимно ввели пошлины на товары еще на 16 млрд. долларов.
Однако глава ФРС Джером Пауэлл в пятницу 24 августа в своем выступлении на ежегодном банковском симпозиуме в Джексон-Хоул сделал уступку президенту США, заявив, что умеренное повышение ставок необходимо, но существует лишь небольшой риск перегрева экономики и нет четких признаков того, что инфляция ускорится выше уровня 2%. В связи с этим валютный стратег в ABN Amro Bank Жоржетт Боле заявила, что курс евро против доллара вернулся в диапазон выше 1,16 долларов, и в банке полагают, что курс достиг дна.
Однако помимо ожиданий повышения ставки, на курс доллара влияет еще множество факторов, в частности, торговые войны и возврат капитала в США, который еще вовсе не завершен. Поэтому на текущей неделе будем ожидать снижения курса евро по отношению к доллару на рынке форекс на величину около 0,5%.
Курс российского рубля по отношению к доллару
Российский ЦБ на прошлой неделе вел себя довольно непоследовательно. В начале недели стало известно, что он неожиданно возобновил покупку валюты для Минфина. Однако 23 августа он прекратил покупку, причем до конца сентября 2018 года. Это привело к укреплению рубля 24 августа. Таким образом, российский ЦБ показал, что он также является самостоятельным игроком на валютном рынке РФ, а не только Минфин, как казалось ранее.
Кроме скупки валюты Банком России в начале прошедшей недели, на курс рубля оказали давление слухи о планах введения все новых санкций в отношении РФ, хотя введение первой порции санкций США по делу Скрипалей было перенесено с 22 августа на 27-е. Министерство финансов США внесло в санкционные списки еще 6 российских компаний, обвиняемых в торговле с КНДР, а в сенате бурно обсуждался вопрос о предполагаемом вмешательстве РФ в предстоящие выборы в конгресс.
Учитывая нервную политическую обстановку, ожидать укрепления рубля вряд ли стоит, так как иностранные инвесторы продолжают выводить средства из России. Минфин даже был вынужден отказаться от размещения облигаций федерального займа в среду 22 августа.
Кроме того, нет особых надежд и на рост цен на нефть. Минэнерго США сообщило о продаже 28 августа продажи нефти из стратегического резерва страны в объеме 11 млн. баррелей с поставкой 1 октября по 30 ноября. Тем самым США пытаются предотвратить скачек цен, который возможен в связи с ограничением экспорта нефти из Ирана из-за вступления 4 ноября санкций США.
Но на текущей неделе курс рубля против доллара может подняться. Этому будут способствовать продажи валюты экспортерами, уплачивающими налоги. Но отток средств нерезидентов явно будет продолжаться, что уменьшит эффект от налогового периода. Поэтому будем ожидать небольшое снижение курса доллара на Московской бирже: в пределах 0-0,5%.
Курс белорусского рубля по отношению к доллару
Если сделанные выше прогнозы сбудутся, то средневзвешенный курс доллара на БВФБ на текущей неделе будет колебаться около текущего значения, и может измениться на доли процента в сторону как повышения, так и понижения.
Прогноз на понедельник 27 августа
На Московской бирже во второй половине пятницы 24 августа курс доллара снизился примерно на 0,3% и достиг 67,5325 рублей за доллар.
На рынке форекс во второй половине торгового дня пятницы курс евро вырос примерно на 0,4% — до 1,1620 долларов за евро.
Судя по такой динамике, в понедельник 27 августа можно ожидать небольшого снижения курса доллара (на доли процента) на открытии торгов на БВФБ.
