• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

Отмена с 21 марта запрета на покупку и продажу иностранной валюты (помимо обязательной продажи) на торгах БВФБ субъектами хозяйствования, не относящимися к банкам, вряд ли обрадует многие предприятия, так как успешно торговать валютой на бирже совсем не просто.

В ходе торгов иностранными валютами на Белорусской валютно-фондовой бирже 21-22 марта, к которым вновь были допущены белорусские субъекты хозяйствования, объем сделок с иностранными валютами вырос, но незначительно, всего примерно в полтора раза. Если в течение недели 14-18 марта объем сделок с иностранными валютами в среднем составлял 577 млрд. BYR, то 21 и 22 марта этот объем равнялся 848 млрд. BYR и 846 млрд. BYR соответственно. Это означает, что вовсе не все предприятия ринулись покупать или продавать валюту на бирже.

Курсы валют на БВФБ формируются за пределами Беларуси

Отчасти это может быть связано с тем, что торговать валютой не просто. Действительно, торги на бирже длятся 2 часа (с 10 часов до 12 часов), в течение которых курсы валют могут значительно меняться. И по какому курсу предприятиям давать указание банкам продавать или покупать валюту, открытия, закрытия, максимальному, или еще какому-то? Это вопрос, на который сложно дать ответ.

Так, например, 21 марта торги по доллару США открылись на уровне 20.340 BYR/USD, но затем курс доллара пошел вниз, и за несколько минут до 12-00 курс составлял уже всего 20.220 BYR/USD. После чего, правда, подрос, и закрылся на уровне 20.260 BYR/USD (http://banki24.by/exchange/currencymarket/USD/2016-03-21). 

Таким образом, в ходе торгов курс доллара опустился на 0,4% – на 80 BYR. В то же время, средневзвешенный курс доллара на торгах менялся незначительно, составив 20.313 BYR/USD, то есть, оказавшись намного выше курса закрытия.

При этом стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля 21 марта снизилась по сравнению с 18 марта всего на 0,07%.

На следующий день ситуация была еще сложнее. Средневзвешенный курс доллара опустился по сравнению с 20 марта на 0,46%, евро – на 0,71%, средневзвешенный курс российского рубля увеличился на 0,74%. А стоимость корзины валют снизилась всего на 0,06%.

При этом торги по доллару США открылись на уровне 20.300 BYR/USD, что было на 40 BYR больше уровня закрытия в предыдущий день (http://banki24.by/exchange/currencymarket/USD). Но затем курс доллара упал до уровня около 20.220 BYR/USD, и примерно на таком уровне оставался до конца торгов, закрывшись на значении 20.206 BYR/USD. То есть за два часа торгов курс доллара потерял 0,46%, как и средневзвешенный курс.

Выбрать момент продажи или покупки валюты в таких условиях довольно сложно. Тем более, что динамика курсов валют определялась, в значительной степени, вовсе не спросом и предложением валюты на БВФБ, а динамикой взаимных курсов валют на мировом рынке. Ведь, например, курс российского рубля 22 марта подскочил на БВФБ не потому что, белорусские предприятия вдруг увеличили спрос на российскую валюту, пренебрегая долларами и евро, а потому, что российский рубль укрепился по отношению к доллару и евро на торгах Московской биржи. Курсы иностранных валют на БВФБ по отношению к белорусскому рублю должны меняться примерно таким образом, чтобы сохранялось примерное соответствие кросс-курсов этих валют курсам на мировом рынке, иначе возникнет возможность игры на разнице курсов.

То есть, для правильного выбора момента совершения сделки на бирже надо хорошо представлять, что творится на рынке форекс, где формируется курс доллара по отношению к евро, и на Московской бирже, где формируется курс российского рубля против доллара и евро. И вдобавок учитывать еще соотношение спроса и предложение валюты на БВФБ.

Таким образом, дать разумное поручение банку по продаже или покупке валюты и оценить выгоду от осуществления самостоятельной торговли валютами на бирже, не так-то просто. В связи с этим ожидать значительного притока клиентов на биржу вряд ли стоит. Для многих предприятий проще покупать валюту у банков, ориентируясь на курсы открытия или закрытия валютных торгов или на средневзвешенный курс.

Вместо стабильности получили неопределенность

Так же не просто оценить и влияние предприятий, которые будут покупать и продавать валюту на бирже, а не на внебиржевом рынке, на динамику курсов валют. С одной стороны, увеличение спроса и предложения иностранных валют на бирже теоретически должно приводить к снижению волатильности курсов. Однако диапазон колебаний курсов иностранных валют на БВФБ определяется вовсе не спросом и предложением валюты на бирже, а динамикой взаимных курсов иностранных валют на рынке форекс и на торгах Московской биржи. Там происходят довольно значительные колебаний курсов, иногда составляющие 1-2% за день.

От спроса и предложения валюты на белорусской бирже зависит изменение стоимости валютной корзины, а она меняется незначительно, как правило, на величину около 0-0,3% за день. Бывают, конечно и более серьезные колебания, но редко. Национальный банк явно занимается регулированием изменения ее стоимости, сглаживая резкие колебания. То есть, особой проблемы в изменчивости стоимости корзины не было, хотя возможно, Нацбанку станет немного легче, и он может несколько отстранится от регулирования стоимости корзины.

Но, с другой стороны, в Беларуси есть крупные предприятия, которые ведь могут значительно увеличить предложение валюты или спрос на нее на бирже в отдельные дни, что будет приводить к возникновению дисбаланса на рынке и вызовет увеличение колебаний курсов валют. Если ранее банки могли демпфировать такие скачки спроса и предложения на внебиржевом рынке, то теперь все это проявится на бирже. В результате у Нацбанка хлопот только прибавится.

То есть, палка о двух концах: предприятия могут как стабилизировать, так и дестабилизировать биржевой валютный рынок. Поэтому вряд ли можно говорить, что допуск предприятий к покупке и продаже валюты на бирже однозначно стабилизирует или дестабилизирует динамику курсов валют на БВФБ, валютный рынок нашей страны в результате просто станет другим.

Тэги:

, , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 16-20 сентября

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля. Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не

В скачках курса доллара виноват Евразийский банк развития?

Возможной причиной значительных колебаний курсов иностранных валют на Белорусской валютно-фондовой бирже в последнее время может быть смена маркет-мейкера биржевого валютного рынка: со 2 сентября белорусский Банк Дабрабыт утратил этот статус и им стал Евразийский банк развития. Пока Национальный банк не объяснил, что происходит на рынке РБ, поэтому приходится рассматривать возможные варианты объяснения происходящих событий. Одной

Средства ПВО: простой ответ на сложный вопрос

Предприятия ВПК Беларуси разрабатывают средства противодействия ударным малогабаритным беспилотным летательным аппаратам. Практически сразу после атаки дронов и крылатых ракет хуситов на НПЗ Саудовской Аравии в СМИ началась полемика на тему защиты от кустарно изготовленных БПЛА и таких же крылатых ракет. Из которой однозначно следовал вывод о том, что на сцене появился очень серьезный противник для

Прогноз курса рубля на неделю 23-27 сентября

Возможно изменение курса доллара на БВФБ на доли процента как в сторону уменьшения, так и роста. В понедельник 23 сентября курс может подняться на доли процента. Прогнозируемого обвала курса доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе не произошло, однако средневзвешенный курс американской валюты все же снизился, хотя и всего на 0,5% – до 2,0412

Фольксваген выпускает первый народный электромобиль

Автомобильный концерн Volkswagen на Международном автосалоне во Франкфурте-на-Майне представил свой первый серийный электромобиль, созданный на собственной платформе, который, как надеются в концерне, станет третьим народным автомобилем после «Жука» и «Гольфа». Модель называется ID.3. Ее запас хода в зависимости от батареи составляет от 330 до 550 км. Автомобиль действительно, будет сравнительно дешев: в базовой комплектации с пробегом в 330 км он

Беларусь и реформа госпредприятий: зуб болит давно, а пойти к врачу — страшно

Белорусские власти по-прежнему медлят с реформой предприятий госсектора, что сейчас является ключевым вопросом структурных реформ в стране. Не убеждает и, казалось бы, «убийственный» аргумент: реструктуризация госпредприятий (то есть, даже не приватизация, чего власти опасаются больше всего) будет стоить в несколько раз дешевле, чем их господдержка. Международные организации давно пытаются убедить руководство Беларуси, что реформа госсектора

Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?

Обвал курса белорусского рубля, произошедший в конце августа – начале сентября, скорее всего, вызван действиями Нацбанка и коммерческих банков, решивших ослабить белорусскую валюту в целях поддержки экспорта. Может ли это повториться? Странные вещи происходили в августе-сентябре на Белорусской валютно-фондовой бирже. В первой половине августа на бирже резко выросло предложение валюты, что привело к падению курсов

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 2

Риски нетипичных договоров Вторым основанием для дополнительных начислений налогов является ситуация, когда основной целью совершения хозяйственной операции являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет, возврат суммы налога (сбора). На практике данная ситуация является наиболее интересной и неоднозначной, как с юридической, так и с экономической точки зрения. По сути данная ситуация предполагает, что контролирующие органы в