• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

На прошедшей неделе мы ожидали продолжения обвала курса белорусского рубля (на 5-10% по отношению к доллару) в том случае, если в ситуацию не вмешается Нацбанк, и, к сожалению, этот прогноз оказался близким к реальности. По итогам недели средневзвешенный курс доллара США вырос на 4,8% и достиг 22 января 21.095 BYR/USD, а средневзвешенный курс евро увеличился на 3,7% – до 22.809 BYR/EUR.

Стоимость валютной корзины при этом выросла на 3%, тогда как мы ожидали, что она поднимется на 5%.

При этом 21 января наблюдался резкий скачок курсов: на БВФБ средневзвешенный курс доллара вырос на 5,4%, курс евро – на 6,2%, а курс российского рубля увеличился на 1,3%. В результате корзина валют из доллара, евро и российского рубля подорожала за один день на 4%.

Этот скачок объяснялся главным образом внешними причинами: в этот день курс доллара по отношению к российскому рублю на Московской бирже резко увеличился, превысив исторический максимум – 86 RUB/USD, а курс евро достиг очередного максимума с декабря 2014 года – 93 RUB/EUR.

Но белорусский рубль в этот день ослабел и по отношению к доллару и евро, и по отношению к российскому рублю. То есть белорусский рубль не только последовал за российским, но даже немного опередил его в своем падении против доллара и евро. Это указывает на то, что к ослаблению белорусского рубля в четверг привели как внешние, так и внутренние причины. Среди этих причин можно назвать резкое снижение предложения иностранной валюты на бирже 20-21 января. В условиях высокого спроса на валюту это оказало давление на курс рубля.

Правда, в пятницу, 22 января, произошла коррекция курсов валют и в Москве, и в Минске. Объем торгов валютами на БВФБ вырос, и белорусский рубль сумел отыграть примерно половину потерь четверга против доллара. Курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на Московской бирже в начале дня рухнул до 80 RUB/USD, а к концу дня опустился почти до 78 RUB/USD. Это было вызвано, возможно, неожиданным ростом цен на нефть (марка Brent подорожала с 28 до 31 USD за баррель).

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Резкие колебания курсов валют на прошедшей неделе указывают на то, что внутренние факторы, оказывающие давление на курс белорусского рубля, похоже, теряют силу.

Физические лица, судя по состоянию банковских обменных пунктов, на прошедшей неделе увеличили спрос на иностранную валюту, но не в очень больших масштабах. После праздников свободных денег у людей на руках немного, да и финансовая грамотность жителей Беларуси довольно высока, и те люди, которые серьезно относятся к своим сбережениям, давно перевели рубли в валюту. Что касается юридических лиц, то у них, по-видимому, та же ситуация.

То есть особого роста спроса на валюту ожидать не стоит. Тем не менее и предложение валюты со стороны населения и предприятий расти не будет, так как девальвационные ожидания и риск дальнейшего ослабления рубля еще велики. А доходы от внешней торговли в январе должны оказаться ниже ожидаемого уровня вследствие падения курса российского рубля, что приведет к снижению долларового эквивалента рублевой выручки предприятий.

Таким образом, период бурного обвала курса белорусского рубля, похоже, закончился, но и оснований для снижения стоимости корзины валют нет. То есть можно ожидать, что рост ее стоимости продолжится, но станет постепенным. Поэтому будем ожидать, что корзина валют за неделю подорожает на величину около 1%.

Курс доллара по отношению к евро

Европейский центробанк 21 января принял решение сохранить ставку предоставления средств банкам на уровне 0,05% годовых, а ставку по депозитам отрицательной (минус 0,3%). При этом глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции заявил, что ставки останутся на текущих уровнях еще длительное время, инфляция в еврозоне слабее ожиданий, более того, инфляционные ожидания могут стать отрицательными в ближайшее время. Кроме того, он сказал, что с учетом сложного состояния мировой экономики ЕЦБ может пойти на пересмотр своей денежной политики на заседании в марте.

То есть ЕЦБ может пойти на дальнейшее смягчение своей политики. Это является негативным фактором для курса евро по отношению к доллару. В связи с этим, например, эксперты BNP Paribas рекомендовали продавать евро против доллара. Участники рынка Форекс последовали этому совету, что и привело к снижению курса евро по отношению к доллару 22 января.

Ослабление евро может стать тенденцией, поэтому будем ожидать снижения его курса против доллара в течение последней недели января на 0,5-1%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Чтобы понять, что будет с российским рублем, надо понять причины, которые привели к резким колебаниям его курса на Московской бирже на прошедшей неделе. Резкое ослабление рубля 21 января и столь же резкое его укрепление 22 января оказались неожиданными для российских экспертов, более того, они затрудняются точно определить причины скачков и после того, как они произошли.

Среди причин обвала рубля 21 января российские эксперты называют снижение предложения валюты со стороны экспортеров как вследствие падения цен на нефть, так и из-за усилившихся ожиданий ослабления рубля. Эксперты дружно снижали прогнозы в отношении цен на нефть в связи с перспективой возвращения на рынок нефти Ирана и замедления темпов роста экономики Китая.

А эксперты Sberbank CIB отметили, что акционерам крупных российских предприятий за последние несколько дней были выплачены дивиденды, и они решили конвертировать их в валюту.

Есть также предположение о том, что на рынок 21 января вышел крупный покупатель валюты, что в условиях нервозности участников рынка и привело к скачку курса.

Столь же необъяснимо выглядят и события 22 января. Что касается резкого роста цен на нефть, то тут есть две наиболее вероятные версии. Одни эксперты полагают, что просто произошла коррекция цен после ее снижения в течение длительного времени. Согласно второй версии, в произошедшем виноват Марио Драги, который намекнул на возможное новое смягчение политики ЕЦБ. Это поддержит экономику еврозоны, а значит, будет способствовать росту спроса на нефть.

А что касается значительного укрепления российского рубля 22 января, то тут в качестве причин называют рост цен на нефть, а также продажу валюты экспортерами, которые до этого валюту придерживали. А продавать им валюту пришлось потому, что в понедельник, 25 января, им предстоит заплатить НДПИ и акцизы за декабрь.

Не исключено, что имели место какие-то действия со стороны финансовых властей России. Так, вечером 21 января в Центробанке России состоялась встреча с главами российских банков, посвященная проблемам на валютном рынке. А глава ЦБ Эльвира Набиуллина, хотя и не присутствовала на этой встрече, но не поехала в Давос. Сообщений о мерах ЦБ, направленных на поддержку рубля, не было, но – надо же – на следующий день рубль неожиданно укрепился. Не исключено, что тому банку, который 21 января покупал валюту, объяснили, что валюту надо продавать (это ведь экспертам неизвестно, кто в этот день скупал валюту, а в ЦБ могут все узнать, если захотят).

Таким образом, рост цен на нефть, а также скачки курсов валют 21 и 22 января, скорее всего, вызваны временными, случайными факторами (коррекцией цен, спросом на валюту со стороны крупного игрока и уплатой налогов). Это значит, что укрепление рубля еще может продлиться пару дней, после чего его курс опять окажется под давлением.

Какие факторы в итоге окажутся сильнее, сказать сложно. Можно ожидать, что курс доллара и евро против российского рубля на следующей неделе будет колебаться в пределах плюс-минус 2%. В начале недели курсы доллара и евро могут снизиться, но затем снова поднимутся, а итоговое изменение курса может оказаться близким к нулю.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

С учетом описанных выше тенденций и предположений можно ожидать, что в течение последней недели января курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на БВФБ может значительно колебаться, но в итоге все же поднимется на 1-2%. К этому приведет ослабление евро против доллара на рынке Форекс, а также превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением на БВФБ.

То есть можно сказать, что острая фаза девальвации белорусского рубля, по-видимому, завершилась, но значительная и продолжительная коррекция маловероятна.

Прогноз на понедельник, 25 января

Тем не менее в понедельник коррекция как раз может иметь место, так как на российском рынке возможно продолжение укрепления рубля, к тому же белорусский валютный рынок в пятницу не учел падение курса доллара и евро по отношению к российскому рублю на Московской бирже во второй половине дня.

Но, с другой стороны, курс доллара получит поддержку за счет ослабления евро по отношению к доллару. Следовательно, можно ожидать, что курс доллара по отношению к белорусскому рублю 25 января может снизиться на величину до 1%. Курс евро может упасть в еще большей степени, а курс российского рубля – подняться на величину до 1-2%. 

Это не значит, что стоит продавать доллары до торгов на БВФБ 25 января, так как в настоящее время банки установили очень большую маржу между ценами покупки и продажи иностранной валюты в обменных пунктах. К тому же велика вероятность, что рост курса доллара скоро возобновится.

 

Тэги:

, , , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 16-20 сентября

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля. Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не

В скачках курса доллара виноват Евразийский банк развития?

Возможной причиной значительных колебаний курсов иностранных валют на Белорусской валютно-фондовой бирже в последнее время может быть смена маркет-мейкера биржевого валютного рынка: со 2 сентября белорусский Банк Дабрабыт утратил этот статус и им стал Евразийский банк развития. Пока Национальный банк не объяснил, что происходит на рынке РБ, поэтому приходится рассматривать возможные варианты объяснения происходящих событий. Одной

Средства ПВО: простой ответ на сложный вопрос

Предприятия ВПК Беларуси разрабатывают средства противодействия ударным малогабаритным беспилотным летательным аппаратам. Практически сразу после атаки дронов и крылатых ракет хуситов на НПЗ Саудовской Аравии в СМИ началась полемика на тему защиты от кустарно изготовленных БПЛА и таких же крылатых ракет. Из которой однозначно следовал вывод о том, что на сцене появился очень серьезный противник для

Прогноз курса рубля на неделю 23-27 сентября

Возможно изменение курса доллара на БВФБ на доли процента как в сторону уменьшения, так и роста. В понедельник 23 сентября курс может подняться на доли процента. Прогнозируемого обвала курса доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе не произошло, однако средневзвешенный курс американской валюты все же снизился, хотя и всего на 0,5% – до 2,0412

Фольксваген выпускает первый народный электромобиль

Автомобильный концерн Volkswagen на Международном автосалоне во Франкфурте-на-Майне представил свой первый серийный электромобиль, созданный на собственной платформе, который, как надеются в концерне, станет третьим народным автомобилем после «Жука» и «Гольфа». Модель называется ID.3. Ее запас хода в зависимости от батареи составляет от 330 до 550 км. Автомобиль действительно, будет сравнительно дешев: в базовой комплектации с пробегом в 330 км он

Беларусь и реформа госпредприятий: зуб болит давно, а пойти к врачу — страшно

Белорусские власти по-прежнему медлят с реформой предприятий госсектора, что сейчас является ключевым вопросом структурных реформ в стране. Не убеждает и, казалось бы, «убийственный» аргумент: реструктуризация госпредприятий (то есть, даже не приватизация, чего власти опасаются больше всего) будет стоить в несколько раз дешевле, чем их господдержка. Международные организации давно пытаются убедить руководство Беларуси, что реформа госсектора

Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?

Обвал курса белорусского рубля, произошедший в конце августа – начале сентября, скорее всего, вызван действиями Нацбанка и коммерческих банков, решивших ослабить белорусскую валюту в целях поддержки экспорта. Может ли это повториться? Странные вещи происходили в августе-сентябре на Белорусской валютно-фондовой бирже. В первой половине августа на бирже резко выросло предложение валюты, что привело к падению курсов

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 2

Риски нетипичных договоров Вторым основанием для дополнительных начислений налогов является ситуация, когда основной целью совершения хозяйственной операции являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет, возврат суммы налога (сбора). На практике данная ситуация является наиболее интересной и неоднозначной, как с юридической, так и с экономической точки зрения. По сути данная ситуация предполагает, что контролирующие органы в