На прошедшей неделе мы ожидали продолжения обвала курса белорусского рубля (на 5-10% по отношению к доллару) в том случае, если в ситуацию не вмешается Нацбанк, и, к сожалению, этот прогноз оказался близким к реальности. По итогам недели средневзвешенный курс доллара США вырос на 4,8% и достиг 22 января 21.095 BYR/USD, а средневзвешенный курс евро увеличился на 3,7% – до 22.809 BYR/EUR.

Стоимость валютной корзины при этом выросла на 3%, тогда как мы ожидали, что она поднимется на 5%.

При этом 21 января наблюдался резкий скачок курсов: на БВФБ средневзвешенный курс доллара вырос на 5,4%, курс евро – на 6,2%, а курс российского рубля увеличился на 1,3%. В результате корзина валют из доллара, евро и российского рубля подорожала за один день на 4%.

Этот скачок объяснялся главным образом внешними причинами: в этот день курс доллара по отношению к российскому рублю на Московской бирже резко увеличился, превысив исторический максимум – 86 RUB/USD, а курс евро достиг очередного максимума с декабря 2014 года – 93 RUB/EUR.

Но белорусский рубль в этот день ослабел и по отношению к доллару и евро, и по отношению к российскому рублю. То есть белорусский рубль не только последовал за российским, но даже немного опередил его в своем падении против доллара и евро. Это указывает на то, что к ослаблению белорусского рубля в четверг привели как внешние, так и внутренние причины. Среди этих причин можно назвать резкое снижение предложения иностранной валюты на бирже 20-21 января. В условиях высокого спроса на валюту это оказало давление на курс рубля.

Правда, в пятницу, 22 января, произошла коррекция курсов валют и в Москве, и в Минске. Объем торгов валютами на БВФБ вырос, и белорусский рубль сумел отыграть примерно половину потерь четверга против доллара. Курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на Московской бирже в начале дня рухнул до 80 RUB/USD, а к концу дня опустился почти до 78 RUB/USD. Это было вызвано, возможно, неожиданным ростом цен на нефть (марка Brent подорожала с 28 до 31 USD за баррель).

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Резкие колебания курсов валют на прошедшей неделе указывают на то, что внутренние факторы, оказывающие давление на курс белорусского рубля, похоже, теряют силу.

Физические лица, судя по состоянию банковских обменных пунктов, на прошедшей неделе увеличили спрос на иностранную валюту, но не в очень больших масштабах. После праздников свободных денег у людей на руках немного, да и финансовая грамотность жителей Беларуси довольно высока, и те люди, которые серьезно относятся к своим сбережениям, давно перевели рубли в валюту. Что касается юридических лиц, то у них, по-видимому, та же ситуация.

То есть особого роста спроса на валюту ожидать не стоит. Тем не менее и предложение валюты со стороны населения и предприятий расти не будет, так как девальвационные ожидания и риск дальнейшего ослабления рубля еще велики. А доходы от внешней торговли в январе должны оказаться ниже ожидаемого уровня вследствие падения курса российского рубля, что приведет к снижению долларового эквивалента рублевой выручки предприятий.

Таким образом, период бурного обвала курса белорусского рубля, похоже, закончился, но и оснований для снижения стоимости корзины валют нет. То есть можно ожидать, что рост ее стоимости продолжится, но станет постепенным. Поэтому будем ожидать, что корзина валют за неделю подорожает на величину около 1%.

Курс доллара по отношению к евро

Европейский центробанк 21 января принял решение сохранить ставку предоставления средств банкам на уровне 0,05% годовых, а ставку по депозитам отрицательной (минус 0,3%). При этом глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции заявил, что ставки останутся на текущих уровнях еще длительное время, инфляция в еврозоне слабее ожиданий, более того, инфляционные ожидания могут стать отрицательными в ближайшее время. Кроме того, он сказал, что с учетом сложного состояния мировой экономики ЕЦБ может пойти на пересмотр своей денежной политики на заседании в марте.

То есть ЕЦБ может пойти на дальнейшее смягчение своей политики. Это является негативным фактором для курса евро по отношению к доллару. В связи с этим, например, эксперты BNP Paribas рекомендовали продавать евро против доллара. Участники рынка Форекс последовали этому совету, что и привело к снижению курса евро по отношению к доллару 22 января.

Ослабление евро может стать тенденцией, поэтому будем ожидать снижения его курса против доллара в течение последней недели января на 0,5-1%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Чтобы понять, что будет с российским рублем, надо понять причины, которые привели к резким колебаниям его курса на Московской бирже на прошедшей неделе. Резкое ослабление рубля 21 января и столь же резкое его укрепление 22 января оказались неожиданными для российских экспертов, более того, они затрудняются точно определить причины скачков и после того, как они произошли.

Среди причин обвала рубля 21 января российские эксперты называют снижение предложения валюты со стороны экспортеров как вследствие падения цен на нефть, так и из-за усилившихся ожиданий ослабления рубля. Эксперты дружно снижали прогнозы в отношении цен на нефть в связи с перспективой возвращения на рынок нефти Ирана и замедления темпов роста экономики Китая.

А эксперты Sberbank CIB отметили, что акционерам крупных российских предприятий за последние несколько дней были выплачены дивиденды, и они решили конвертировать их в валюту.

Есть также предположение о том, что на рынок 21 января вышел крупный покупатель валюты, что в условиях нервозности участников рынка и привело к скачку курса.

Столь же необъяснимо выглядят и события 22 января. Что касается резкого роста цен на нефть, то тут есть две наиболее вероятные версии. Одни эксперты полагают, что просто произошла коррекция цен после ее снижения в течение длительного времени. Согласно второй версии, в произошедшем виноват Марио Драги, который намекнул на возможное новое смягчение политики ЕЦБ. Это поддержит экономику еврозоны, а значит, будет способствовать росту спроса на нефть.

А что касается значительного укрепления российского рубля 22 января, то тут в качестве причин называют рост цен на нефть, а также продажу валюты экспортерами, которые до этого валюту придерживали. А продавать им валюту пришлось потому, что в понедельник, 25 января, им предстоит заплатить НДПИ и акцизы за декабрь.

Не исключено, что имели место какие-то действия со стороны финансовых властей России. Так, вечером 21 января в Центробанке России состоялась встреча с главами российских банков, посвященная проблемам на валютном рынке. А глава ЦБ Эльвира Набиуллина, хотя и не присутствовала на этой встрече, но не поехала в Давос. Сообщений о мерах ЦБ, направленных на поддержку рубля, не было, но – надо же – на следующий день рубль неожиданно укрепился. Не исключено, что тому банку, который 21 января покупал валюту, объяснили, что валюту надо продавать (это ведь экспертам неизвестно, кто в этот день скупал валюту, а в ЦБ могут все узнать, если захотят).

Таким образом, рост цен на нефть, а также скачки курсов валют 21 и 22 января, скорее всего, вызваны временными, случайными факторами (коррекцией цен, спросом на валюту со стороны крупного игрока и уплатой налогов). Это значит, что укрепление рубля еще может продлиться пару дней, после чего его курс опять окажется под давлением.

Какие факторы в итоге окажутся сильнее, сказать сложно. Можно ожидать, что курс доллара и евро против российского рубля на следующей неделе будет колебаться в пределах плюс-минус 2%. В начале недели курсы доллара и евро могут снизиться, но затем снова поднимутся, а итоговое изменение курса может оказаться близким к нулю.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

С учетом описанных выше тенденций и предположений можно ожидать, что в течение последней недели января курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на БВФБ может значительно колебаться, но в итоге все же поднимется на 1-2%. К этому приведет ослабление евро против доллара на рынке Форекс, а также превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением на БВФБ.

То есть можно сказать, что острая фаза девальвации белорусского рубля, по-видимому, завершилась, но значительная и продолжительная коррекция маловероятна.

Прогноз на понедельник, 25 января

Тем не менее в понедельник коррекция как раз может иметь место, так как на российском рынке возможно продолжение укрепления рубля, к тому же белорусский валютный рынок в пятницу не учел падение курса доллара и евро по отношению к российскому рублю на Московской бирже во второй половине дня.

Но, с другой стороны, курс доллара получит поддержку за счет ослабления евро по отношению к доллару. Следовательно, можно ожидать, что курс доллара по отношению к белорусскому рублю 25 января может снизиться на величину до 1%. Курс евро может упасть в еще большей степени, а курс российского рубля – подняться на величину до 1-2%. 

Это не значит, что стоит продавать доллары до торгов на БВФБ 25 января, так как в настоящее время банки установили очень большую маржу между ценами покупки и продажи иностранной валюты в обменных пунктах. К тому же велика вероятность, что рост курса доллара скоро возобновится.

 

Тэги:

, , , , ,

Утверждены тарифы на газ, тепло и электричество для населения

Совмин Беларуси постановлением №99 от 14 февраля 2024 года повысил тарифы на газ и электричество для населения в 2024 году.Они приведены в соответствие с указом №41 от 2 февраля. Согласно документу, киловатт-час в домах с электроплитами теперь стоит 21,56 копейки, при наличии газа – 25,37 копейки. При использовании дифференцированного тарифа с двумя временными интервалами в

Нацбанк утвердил ОНДКП на 2024 год

Национальный банк Беларуси постановлением правления №363 от 19 октября утвердил Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2024 год Как сообщили в пресс-службе Нацбанка, документ раскрывает действия регулятора по выполнению целевых показателей денежно-кредитной политики, утверждаемых указом. В соответствии с документом, в 2024 году Национальный банк сохранит преемственность проводимой политики и сосредоточится в своей деятельности на

С 1 января 2024 года базовая ставка вырастет на 6,4%

С 1 января 2024 года базовая ставка для оплаты труда в бюджетной сфере вырастет до 250 рублей. В настоящее время она составляет 235 рублей, то есть рост составит 6,4%. Предыдущее повышение произошло 1 сентября 2023 года. Как сообщили в Минтруда и соцзащиты, повышение базовой ставки в 2024 году, как и в 2023 году, будет осуществляться

В Беларуси утверждены предельные тарифы на стоматологические услуги

Минздрав Беларуси утвердил предельные максимальные тарифы на все виды стоматологических услуг. Это закреплено в постановлении ведомства №170 от 13 ноября 2023 года . В частности, осмотр пациента при первичном обращении обойдется в 5,66 рубля; осмотр пациента при повторном обращении — 2,96 рубля; консультация врача-стоматолога — 8,37 рубля; удаление зубных отложений — от 1,71 рубля ручным

Определены плательщики налога на профессиональный доход

Совмин Беларуси постановлением №851 от 8 декабря 2022 года определил перечень видов деятельности, осуществляемых физическими лицами – плательщиками налога на профессиональный доход. 1. Ремесленная деятельность 2. Деятельность по оказанию услуг в сфере агроэкотуризма 3. Реализация физическими лицами, за исключением лиц, указанных в пункте 7 настоящего приложения, товаров потребителям: 3.1. на торговых местах и (или) в

Прогноз курса рубля на 2021 год

После значительного ослабления белорусского рубля против доллара в 2020 году, в 2021 году возможна некоторая стабилизация курса, но только в том случае, если российский рубль снова не обвалится против доллара на Московской бирже, как это произошло в 2020 году. В сделанном «БР» прогнозе на 2020 год было высказано предположение, что курс доллара на Белорусской валютно-фондовой

Повторится ли белорусско-российский «транзитный» конфликт в 2021 году?

Недавно белорусская сторона уведомила российскую «Транснефть» о своем намерении повысить в 2021 году тариф на транзит российской нефти на 25%. Такое повышение явно не отвечает планам российской «Транснефти», которая в этом году имеет серьезные потери из-за снижения объемов транзита нефти. Может ли это спровоцировать очередной «транзитный» конфликт Беларуси и России? Советник президента ПАО «Транснефть», пресс-секретарь

Евразийский формат не поможет Минску сбить цены на газ

Саммит Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который пройдет 11 декабря в онлайн-формате, не оправдает надежд белорусских властей на решение уже набившей оскомину проблемы – добиться в евразийском союзе общих с Россией тарифов на транспортировку газа. Поэтому торговаться с Москвой по цене газа и дальше придется в формате «двойки». Повестка саммита ЕАЭС будет включать, по предварительным данным,