Иностранные активы предприятий и домашних хозяйств Беларусь выросли на 3,7 млрд. долларов

Настоящее чудо произошло в третьем квартале 2020 года в Беларуси: иностранные активы белорусских предприятий и домашних хозяйств выросли на 2 млрд. долларов (до 13,2 млрд. долларов). А с начала года они увеличились на 3,7 млрд. долларов, и это несмотря на мировой экономический кризис и пандемию!

В результате доля активов предприятий и домашних хозяйств в иностранных активах РБ в целом увеличилась с 45% в начале года до 59,3% на 1 октября. При этом в наибольшей степени увеличились средства на счетах и депозитах в банках за рубежом, доля которых выросла до 43,9%.

В целом иностранные активы резидентов РБ за девять месяцев текущего года поднялись на 1,3 млрд. долларов и достигли 22,3 млрд. долларов. Внешние активы Национального банка РБ уменьшились на 2,2 млрд. долларов – до 7,4 млрд. долларов. Иностранные активы сектора государственного управления составили всего 79,2 млн. долларов. Иностранные активы депозитных организаций, за исключением Нацбанка, сократились на 0,3 млрд. долларов – до 1,6 млрд. долларов.

Внешний долг не растет

Уменьшение активов Нацбанка произошло вследствие использования им средств на выполнение обязательств по обслуживанию внешнего долга страны. Но его средства не были перенаправлены на счета предприятий, то есть сокращение активов белорусского центробанка не может служить причиной роста иностранных активов предприятий.

Нельзя объяснить рост активов предприятий и привлечением ими средств, так как увеличения внешнего долга РБ за рассматриваемый период времени не произошло. Более того, зарубежная задолженность прочих секторов экономики РБ, то есть предприятий нефинансового сектора, сократилась на 0,5 млрд. долларов – до 17 млрд. долларов.

В целом, по данным платежного баланса РБ за три квартала текущего года, подготовленным Нацбанком, валовой внешний долг страны с начала года снизился на 161,6 млн. долларов – до 40,6 млрд. долларов.

Внешний долг сектора государственного управления поднялся на 442,4 млн. долларов (на 2,6%) и достиг 17,6 млрд. долларов. Внешние долговые обязательства Нацбанка РБ снизились на 175,4 млн. долларов (до 0,8 млрд. долларов). Внешний долг прочих депозитных организаций увеличился на 97 млн. долларов (до 5,2 млрд. долларов),

По данным Нацбанка, за счет операций, регистрируемых в платежном балансе, внешние долговые обязательства страны увеличились за девять месяцев на 701,4 млн. долларов, в то время как из-за переоценки долг сократился на 871 млн. долларов. Данное снижение объясняется, по-видимому, девальвацией российского рубля примерно на 20%, что привело к сокращению задолженности РБ, номинированной в российских рублях.

Часть средств, направленных на рост активов предприятий и домашних хозяйств, они могли заработать посредством внешней торговли. Действительно, если проанализировать доходы белорусской экономики от внешней торговли и средства предприятий на депозитах в банках, то обнаружится потеря примерно 1,7 млрд. долларов. Частично эти средства предприятия направили на погашение внешней задолженности. Однако отток средств по данному каналу за три квартала текущего года составил всего 0,5 млрд. долларов. То есть, еще 1,2 млрд. долларов предприятия вполне могли оставить за рубежом, увеличивая свои активы. Но остается необъяснимым появление еще примерно 2,5 млрд. долларов.

Конечно, некоторые белорусские компании после выборов президента начали перемещать свой бизнес за рубеж. Однако масштабы вызванного этим движения капитала, по-видимому, невелики, и на миллиарды долларов не тянут. Да и по данным платежного баланса значительного оттока средств не зафиксировано.

Откуда взялись дополнительные активы, пояснили в Национальном банке. Оказывается, рост иностранных активов предприятий и домашних хозяйств объясняется увеличением объемов наличной валюты, которая находится на руках у населения. К иностранным активам относятся не только те средства и материальные объекты, которые находятся за рубежом, но и наличная валюта на территории Беларуси, так как она фактически представляет собой требование к правительствам других стран.

А сумма наличных у населения в текущем году действительно, значительно выросла. С валютных депозитов они за январь-сентябрь сняли 1,5 млрд. долларов, а кроме того купили на внутреннем рынке валюты еще на 1,55 млрд. долларов. В сумме это 3,05 млрд. долларов, что примерно соответствует приросту иностранных активов предприятий и домашних хозяйств. Предполагается, что эти средства остались у жителей Беларуси, а не потрачены.

Доходы от иностранных активов намного ниже платежей по внешним долгам

Чем бы это не вызывалось, формально финансовое состояние Беларуси в текущем году, как это ни странно, улучшается, то есть кажется, что страна богатеет. Это выражается в том, что разница между внешней задолженностью РБ и ее зарубежными активами (международная инвестиционная позиция) уменьшилась за девять месяцев на 1,5 млрд. долларов, то есть на 4,7%, и составила 30,4 млрд. долларов. Если иностранные активы увеличились на 1,3 млрд. долларов (до 22,3 млрд. долларов), то обязательства резидентов РБ перед внешним миром сократились на 0,2 млрд. долларов – до 52,7 млрд. долларов.

На обслуживание внешнего долга (без учета погашения торговых кредитов и краткосрочных обязательств депозитных организаций) в январе-сентябре текущего года в Беларуси, по данным Нацбанка, было потрачено 4,8 млрд. долларов. Это эквивалентно 10,9% ВВП или 18,3% объема экспорта товаров и услуг страны. На погашение основного долга ушло 3,7 млрд. долларов, а на платежи по процентам и другие выплаты – 1,1 млрд. долларов.

Впрочем, эти расходы были отчасти компенсированы доходами от зарубежных активов, но они невелики: 223 млн. долларов. Это не много, хотя и от активов внутри Беларуси доходы предприятий оставляют желать лучшего. Чистая прибыль нефинансовых организаций РБ за январь-октябрь текущего года составила всего 4,39 млрд. рублей. При этом, правда, активы белорусских предприятий за девять месяцев увеличились на 10,5% – до 345,7 млрд. рублей. Но это увеличение имеет простое объяснение – девальвацию белорусского рубля, в связи с чем долларовая часть активов значительно выросла.

Примечание: в статью были внесены изменения 23.12.2020 г. в связи с разъяснениями Нацбанка о причинах увеличения иностранных активов предприятий и домашних хозяйств.