29.08.2020, 8:20
Прогноз курса рубля на неделю 31 августа – 4 сентября
Темпы роста курсов доллара, евро и российского рубля должны снизиться, но курсы еще могут подняться на несколько процентов. Не исключено, что спрос на валюту сократится до величины предложения, и ослабление белорусского рубля прекратится.
В прошлом прогнозе мы опять недооценили масштабы подъема курса доллара, но кто мог подумать, что Национальный банк не побоится столь значительно ускорить темпы ослабления белорусского рубля. Как бы то ни было, средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже поднялся на 5,6% – до нового рекордного уровня в 2,6631 рубля за доллар.
Средневзвешенный курс евро увеличился на 6,2%, достигнув 28 августа 3,1668 рубля за евро. Это тоже рекорд.
До рекордного значения поднялся и курс российского рубля: на 5% – до 3,5702 белорусских рубля за 100 российских.
Объем торгов валютами на бирже за неделю составил 1,55 млрд. рублей, а стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля увеличилась на 5,4%.
Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют
Объем торгов на БВФБ за прошедшую неделю превысил обычный уровень примерно на 1,1 млрд. рублей, то есть примерно на 0,5 млрд. долларов. По-видимому, именно столько продал Национальный банк в ходе валютных интервенций, без которых рост курсов иностранных валют был бы намного больше.
Кроме того, Нацбанк стремился снизить давление на курс рубля. В этих целях с 24 августа по 15 сентября он отказался от предоставления банкам кредитов овернайт в белорусских рублях. Кроме того, он повысил стоимость ресурсов на аукционе по выделению кредитов сроком на 7 дней 26 августа: средневзвешенная ставка на нем составила 13,14% годовых против 8,41% на аналогичном аукционе 19 августа. При этом спрос на ресурсы со стороны банков составил 26 августа 2,49 млрд. рублей, но Нацбанк предоставил всего 0,9 млрд. рублей.
Ситуацию на валютном рынке 25 августа прокомментировал член правления Нацбанка Дмитрий Мурин, причем не белорусским изданиям, а иностранному агентству Рейтер. Он рассказал, что Нацбанк проводит валютные интервенции, не собирается вводить ограничения на валютном рынке, фундаментальных факторов для ослабления курса рубля нет, а причиной наблюдаемого снижения являются негативные девальвационные ожидания. Он подчеркнул, что какого-либо целевого курса рубля, на который бы ориентировался Нацбанк, нет.
Дмитрий Мурин также рассказал, что Нацбанк не собирается повышать ставку рефинансирования, так же как и прибегать к кредитному стимулированию экономики, что в прошлые годы приводило к девальвации рубля.
Президент Беларуси Александр Лукашенко 27 августа сообщил свое, несколько странное мнение о ситуации на валютном рынке РБ. Он сказал, что не допустит обвала национальной валюты, однако при этом власти не сдерживают курс рубля. Как это сочетается, он не пояснил.
Более того, Александр Лукашенко подчеркнул, что если кто-то хочет купить валюту или забрать ее из банков, то ограничений нет, и у Нацбанка достаточно резервов, чтобы сдержать приемлемый курс рубля. Какой курс является приемлемым, он не назвал. И еще он сказал, что курс белорусского рубля плавающий – если спрос большой, то доллар или евро будут стоить дороже, а если меньше, то будут дешевле.
То есть, у президента получается, что Нацбанк не сдерживает курс рубля, который является плавающим, но одновременно поддерживает курс на приемлемом уровне. По-видимому, он хотел сказать, что Нацбанк не допустит девальвацию рубля, ослабляя рубль постепенно в допустимых пределах, и на это у Нацбанка денег хватит.
Президент также сообщил, что Нацбанк еще только немного затронул валютные резервы, и вообще три месяца назад он поставил задачу все золотовалютные резервы вернуть в страну, особенно золото, и этот металл весь возвращен в страну.
Кроме того, по словам Александра Лукашенко, он договорился с Владимиром Путиным о проведении переговоров премьер-министров двух стран о рефинансировании в текущем году долга РБ перед РФ на 1 млрд. долларов. Президент обратил внимание на то, что ожидаются значительные валютные поступления от оживающего экспорта.
Как бы то ни было, валютные резервы в стране действительно относительно велики, и похоже, что спрос на валюту уже выдыхается. По крайней мере, объем торгов на БВФБ 28 августа составил всего 181,9 млн. рублей, что примерно в 2 раза ниже максимального значения, достигнутого 26 августа. Если он будет падать такими же темпами, то уже на текущей неделе предложение валюты чего доброго превысит спрос, и курсы иностранных валют на бирже начнут снижаться. То есть, курсы валют установят новые рекорды и начнется долгий период их падения.
Это вполне может произойти, так как кроме снижения спроса можно ожидать увеличения предложения валюты со стороны людей, которые захотят продать ее по высоким курсам, чтобы купить в магазинах товары, пока те не подорожали.
С учетом неопределенности в оценке намерений людей делать точный прогноз в отношении динамики стоимости корзины вряд ли имеет смысл. Можно ожидать, что курсы валют на БВФБ достигнут очередных максимумов, после чего начнут снижаться.
Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс
Очередная попытка курса евро преодолеть уровень 1,19 доллара на этот раз закончилась успехом. Европейскую валюту поддержала речь главы ФРС США Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме глав центробанков в Джексон-Хоуле. Он сообщил, что ФРС собирается поменять свою стратегию и ориентироваться при выборе денежной политики не на показатель текущей инфляции в 2%, а на показатель в 2% средней инфляции. Это позволит ФРС сохранять ставки на низком уровне более длительное время, то есть означает смягчение ее политики.
Однако многие эксперты ожидают снижения курса евро в ближайшие дни. Этому должно способствовать ухудшение эпидемиологической обстановки в некоторых европейских странах, в то время как дела в США начали улучшаться.
Кроме этого фактора, аналитики Nordea Bank отметили вероятность принятия Европейским Центробанком мер, направленных на ослабление евро, так как крепкая валюта препятствует восстановлению европейской экономики. Они сослались на опыт 2017 года, когда центробанк предпринял словесные интервенции, направленные на снижение курса евро, когда тот превысил уровень 1,2 доллара.
Кроме того, Дональд Трамп весьма успешно поправляет свои позиции на президентских выборах, что поддерживает американскую валюту. В связи с этим можно прогнозировать снижение курса евро на 0,5-1% на текущей неделе в рамках коррекции.
Прогноз курса доллара на Московской бирже
Российский рубль на прошедшей неделе также преподнес сюрприз. В середине недели курс доллара на Московской бирже, несмотря на налоговый период, почти достиг 76 рублей за доллар, что объяснялось геополитическими рисками, связанными как с Беларусью, так и с делом о предполагаемом отравлении Алексея Навального.
Москву в начале недели посетил заместитель государственного секретаря США Стивен Биган, который провел переговоры с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым. Американский чиновник заявил, что если подтвердится, что Алексей Навальный был отравлен, то США примут новые санкции против России. Более того, Ангела Меркель потребовала от Владимира Путина проведения расследования инцидента с оппозиционным политиком, на что тот ответил отказом.
Но к концу недели ситуация как-то нормализовалась. В России все-таки началось расследование, а канцлер Германии Ангела Меркель сказала, что она считает нецелесообразным связывать дело Алексея Навального и проект строительства газопровода «Северный поток 2». Кроме того, российский Минфин уступил инвесторам и поднял доходность размещаемых облигаций федерального займа. В связи с этим на аукционе 26 августа он привлек 85,18 млрд. рублей, причем спрос составлял 300 млрд. рублей. Все это привело к падению курса доллара ниже 75 рублей.
Похоже, что как только геополитическая обстановка в мире успокаивается, российский рубль становится крепче. Какого-либо ее обострения в ближайшие дни не ожидается, поэтому можно прогнозировать, что курс доллара на Московской бирже на текущей неделе снизится примерно на 1%. В российском Сбербанке не исключают, что курс опуститься до 73 рублей за доллар.
Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю
Таким образом, можно ожидать, что курсы доллара, евро и российского рубля вырастут за текущую неделю еще на несколько процентов, причем доллар подорожает меньше, чем российский рубль, но больше, чем евро. Не исключено, что рост курсов сменится стабилизацией, или они даже начнут снижаться.
Прогноз на понедельник 31 августа
Во второй половине пятницы 28 августа курс доллара на Московской бирже опустился примерно на 0,6% – до 74,0125 российского рубля за доллар.
В то же время, курс евро на рынке форекс вырос на 0,1% и составил 1,19033 доллара за евро.
Это дает основания ожидать, что на открытии торгов иностранными валютами на БВФБ 31 августа курс доллара увеличится в меньшей степени, чем евро и российского рубля.
