16.02.2019, 8:50
Прогноз курса рубля на неделю с 18 по 22 февраля
Возможно снижение курса доллара на БВФБ на 0,5-1%, так как вряд ли российский рубль обвалится еще раз, как это произошло на прошлой неделе. В понедельник 18 февраля можно прогнозировать небольшое изменение курса на доли процента в любую сторону.
На прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара США на Белорусской валютно-фондовой бирже не снизился, как ожидалось, а вырос, правда, всего на 0,01% – до 2,1666 рублей за доллар 15 февраля. Причиной этого стало неожиданное событие: американские сенаторы внесли в конгресс США проект закона о новых санкциях против РФ, которые оказались жестче ожидаемых, что и привело к обвалу курса российского рубля против доллара.
Средневзвешенный курс евро на бирже опустился за неделю на 0,5%, и составил 15 февраля 2,4432 рублей за евро. На рынке форекс курс евро ушел ниже уровня 1,13 долларов за евро в связи с неважной экономической статистикой в ЕС и благоприятными для доллара событиями в США.
Средневзвешенный курс российского рубля на БВФБ упал на 1%, достигнув 15 февраля 3,2497 белорусских рублей за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля снизилась на прошедшей неделе примерно в соответствие с ожиданиями: на 0,6%. При этом объем торгов иностранными валютами на БВФБ в среднем за день составил 63,1 млн. рублей против 30,1 млн. рублей на предшествовавшей неделе.
Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют
Такая динамика объема торгов иностранными валютами и стоимости валютной корзины указывает на значительное превышение предложения валюты над спросом на нее на бирже. Похоже, что наконец-то сформировалась тенденция снижения стоимости корзины.
При этом в банковской системе сформировался избыток рублевой ликвидности. Нацбанк провел не только традиционный аукцион по размещению рублевых облигаций со сроком обращения, равным 7 дням, 13 февраля, но и депозитный аукцион на 1 день 12 февраля.
Спрос на облигации на аукционе составил 706,64 млн. рублей, что оказалось ниже, чем на аукционе 6 февраля (863,94 млн. рублей). Ставку отсечения Нацбанк оставил без изменения, равной 9,9888% годовых, а объем размещения составил 705,56 млн. рублей против 862,89 млн. рублей на предыдущем аукционе. Средневзвешенная ставка выросла до 9,9783% годовых с 9,8161% годовых.
На депозитном аукционе 12 февраля было привлечено от банков 196 млн. рублей под 9,92% годовых. При этом с 13 февраля были повышены ставки Нацбанка по постоянно доступным операциям изъятия ликвидности до 8,5% годовых с 8%.
Без какого-либо значимого результата закончился визит президента РБ Александра Лукашенко в Сочи, где на протяжении 13-15 февраля он общался с президентом РФ Владимиром Путиным. В то же время, Россия продемонстрировала ряд символических уступок Беларуси. В частности, Владимир Путин пригласил Александра Лукашенко на встречу с президентами Ирана и Турции, которые 14 февраля приезжали в Сочи на переговоры по Сирии, правда, после завершения основных переговоров. Тем самым Владимир Путин символически продемонстрировал свое уважение к белорусскому партнеру, одновременно несколько повышая его статус. Кроме того, 13 февраля в Москве была подписана дорожная карта по процедуре снятия взаимных ограничительных мер по поставкам продукции животноводства на 2019 год.
Однако в целом позиции президентов, похоже, остались без изменений. Александр Лукашенко в начале встречи 13 февраля подчеркнул, что экономика Беларуси является финишным производством российской экономики, и что Беларусь готова накормить Россию качественными продуктами. На что Владимир Путин напомнил о российских кредитах Беларуси и поставках нефти и газа. По-видимому, чтобы не привлекать внимание к отсутствию прогресса в решении экономических проблем, президенты сконцентрировать на обсуждении сотрудничества двух стран в культурной и других сферах, где может наблюдаться хоть какой-то прогресс.
Таким образом, происходит смена формы взаимодействия двух стран. Оно становится формально более тесным. Но стоит ли за этой формой какое-либо экономическое содержание, пока неясно. Тем не менее, даже видимость улучшения отношений РБ и РФ имеет положительное значение для белорусского валютного рынка, успокаивая его.
На текущей неделе новых сюрпризов от российского рубля и конгресса США уже не стоит ожидать, то есть торги валютами постепенно будут входить в нормальное русло. Это значит, что снижение стоимости валютной корзины на БВФБ может продолжиться. За неделю оно может составить примерно 0,5-1%.
Курс доллара по отношению к евро
На рынке форекс курс евро против доллара на прошедшей неделе все-таки опустился немного ниже уровня 1,13 долларов за евро. Это была неделя побед Дональда Трампа. Он сообщил, что готов перенести дату введения санкций против китайских товаров с 1 марта 2019 года, а переговоры американской делегации в Китае завершились 15 февраля вполне благополучно. Кроме того, похоже, он нашел решение проблемы финансирования строительства стены на границе с Мексикой. Правда, оно оказалось не самым легким: 15 февраля Дональд Трамп принял решение ввести в южных штатах чрезвычайное положение, что позволяет ему тратить деньги, не спрашивая разрешения конгресса.
Данные по экономике США оказались противоречивыми. Базовая инфляция в январе осталась без изменения и составила 2,2%. В то же время, розничные продажи в декабре 2018 года сократились на 1,2%. А промышленное производство в январе снизилось на 0,6%, хотя прогнозировался рост на 0,1%. Но в Европе дела обстоят еще хуже. В Италии в IV квартале 2018 года началась рецессия, а в Германии изменение ВВП оказалось нулевым. Сохраняется неопределенность и с выходом Британии из ЕС. Вероятность выхода без соглашения становится все выше.
Укрепление доллара на текущей неделе может продолжиться, так как ФРС США продолжает изымать долларовые средства с рынка, осуществляя сокращение своего баланса. На текущей неделе, согласно расчетам банка Nomura, ожидается отток 30,7 млрд. долларов. Это также должно поддержать доллар.
К тому же, представитель Европейского Центробанка Бенуа Керре 15 февраля сообщил, что замедление экономики в еврозоне оказалось более значительным, чем ожидалось, и в ЕЦБ обсуждают вопрос о новой программе поддержки банковской системы региона.
Поэтому весьма вероятно, что курс евро на рынке форекс в ближайшие дни будет дрейфовать к уровню 1,12 долларов за евро, то есть может снизиться за неделю еще примерно на 0-0,5%.
Курс российского рубля по отношению к доллару
В принципе, возвращение конгресса США к вопросу о введении новых санкций в отношении России ожидалось, но эти санкции оказались неожиданно жесткими. Новый проект закона о санкциях был внесен в конгресс 13 февраля. В нем предлагается запретить вложения в российские долговые ценные бумаги, причем не только государственные, но и корпоративные, принять меры против банков, не только государственных, но и частных, и ряд других мер. Это привело к обвалу курса рубля. На Московской бирже курс доллара 14 февраля даже преодолел уровень 67 рублей за доллар, но затем скорректировался.
Но паники на рынке не наблюдалось. Заместитель председателя правления Банка России Сергей Шевцов заявил, что эффект от новых санкций окажется намного ниже, чем в 2014 году, а Россия намного более независима в области финансового рынка, чем другие страны.
К тому же пока ясности насчет санкций нет. В прошлом году аналогичный, даже более мягкий законопроект не был принят, поэтому не исключено, что и на этот раз он не пройдет, или санкции окажутся не такими жесткими, как заявлено. К тому же, на текущей неделе российские компании начнут продавать валюту для уплаты налогов, что поддержит курс рубля. Положительным фактором для российской валюты является и рост цен на нефть на мировом рынке, а также подтверждение рейтинговым агентством Fitch долгосрочных кредитных рейтингов России в иностранной и национальной валютах на инвестиционном уровне «BBB-» с «позитивным» прогнозом.
В связи с указанными тенденциями, на текущей неделе вероятна коррекция курса доллара на Московской бирже на величину порядка 0,5%.
Курс белорусского рубля по отношению к доллару
Похоже, что долгожданное снижение курса доллара на БВФБ на текущей неделе все же начнется, и составит около 0,5-1%. Курсы евро и российского рубля также могут снизиться, евро – в большей степени, а рубля – в меньшей степени, чем доллара.
Прогноз на понедельник 18 февраля
Во второй половине пятницы 15 февраля на Московской бирже курс доллара колебался в пределах 66,55 – 66,70 рублей за доллар без выраженной тенденции и к концу торгов составил 66,5875 рублей за доллар.
На рынке форекс во второй половине пятницы курс евро против доллара вырос примерно на 0,2% и достиг 1,1295 долларов за евро.
В связи с этим можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ в понедельник 18 января возможно небольшое изменение курса доллара в сторону снижения или роста на доли процента.
