9.02.2019, 8:45
Прогноз курса рубля на неделю с 11 по 15 февраля
Средневзвешенный курс доллара на БВФБ может снизиться примерно на 0,5-1% на пару с курсом евро, в то время как курс российского рубля поднимется на доли процента. Небольшое снижение курса доллара возможно уже в понедельник 11 февраля.
На прошедшей неделе рост средневзвешенного курса доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже оказался в ожидаемых пределах и составил 0,4%. 8 февраля курс достиг 2,1664 рублей за доллар.
Однако курс евро на БВФБ не вырос, как ожидалось, а упал, причем довольно значительно: на 0,6%, составив 8 февраля 2,4549 рублей за евро.
Снизился и средневзвешенный курс российского рубля, но всего на 0,2%, достигнув 3,2817 белорусских рублей за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля на прошедшей неделе не выросла, как ожидалась, а уменьшилась на 0,1%. Объем торгов валютами на бирже в среднем за день составил 30,1 млн. рублей против 41,3 млн. рублей на предыдущей неделе.
Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют
Столь значительное снижение объемов торгов указывает на сокращение предложения валюты на БВФБ. А это свидетельствует о возможном стремлении населения и предприятий придерживать иностранную валюту. Впрочем, судя по данным о торгах валютами на внутреннем рынке РБ, опубликованным Нацбанком на прошедшей неделе, ситуация там, по крайней мере в январе, была вполне благополучной.
Так, спрос на валюту со стороны субъектов хозяйствования – резидентов РБ в январе 2019 года оказался намного ниже, чем в январе 2018 года, и в результате предприятия приобрели валюты больше, чем продали, всего на 66,6 млн. долларов против чистой покупки в январе 2018 года в размере 265,7 млн. долларов.
В то же время, физические лица продали валюты больше, чем приобрели, но всего на 5,8 млн. долларов. Это меньше, чем в январе 2018 года, когда чистая продажа равнялась 37,1 млн. долларов. Снизился и объем чистой продажи валюты субъектами хозяйствования – нерезидентами РБ: до 31,4 млн. долларов с 40,2 млн. долларов год назад.
Таким образом, в январе 2019 года спрос на валюту на внутреннем рынке незначительно превысил предложение. В связи с этим Нацбанк не смог купить валюту на внутреннем рынке. Поэтому в комментарии Нацбанка по поводу изменения золотовалютных резервов за январь не было упоминаний о скупке валюты. Это стало причиной существенного снижения величины международных резервных активов РБ в январе на 139,9 млн. долларов – до 7,018 млрд. долларов.
При этом в банковской системе РБ сохранялся избыток рублевой ликвидности. Спрос на облигации Нацбанка со сроком обращения, равным 7 дням, на аукционе 6 февраля вырос до 863,94 млн. рублей с 362 млн. рублей на аукционе 30 января. Ставку отсечения Нацбанк установил равной 9,9888% годовых, как и на предыдущем аукционе, фактический объем размещения составил 862,89 млн. рублей, а средневзвешенная ставка – 9,8161% годовых, что оказалось немного ниже ставки 30 января, равной 9,9731% годовых.
Но, несмотря на избыток рублевой ликвидности и превышение спроса на валюту над ее предложением в январе, в начале февраля, как и в прошлом году, стоимость валютной корзины начала снижаться. По-видимому, происходит сезонное увеличение поступлений валюты в страну и объемов чистой продажи валюты населением. Поэтому на текущей неделе можно прогнозировать снижение стоимости корзины на величину в пределах 0-0,5%.
На настроениях участников валютного рынка может сказаться встреча президента РБ Александра Лукашенко и РФ Владимира Путина, которая назначена на 13 февраля в Сочи. Сведений о том, что там будет обсуждаться, довольно мало. Похоже, что созданная по поручению президентов группа по решению проблем интеграции двух стран под руководством двух министров, не знает, что делать и ждет согласованных указаний президентов. Вместе с такими указаниями президентам принимать решения по каким-то вопросам.
Курс доллара по отношению к евро
Доллар США на прошедшей неделе получил неожиданную поддержку со стороны сразу нескольких факторов. Во-первых, участники рынка начали осознавать, что ФРС США пока вовсе не отказалась от планов по ужесточению своей политики. Так, руководитель ФРС Джером Пауэлл 5 февраля в ходе встречи с учителями весьма позитивно оценил состояние американской экономики, и указал на низкую безработицу и высокую инфляцию. Выросла и привлекательность доллара как валюты убежища в условиях роста вероятности глобального экономического кризиса, вследствие проблем, возникшие на торговых переговорах США и Китая. Встреча президентов двух стран в феврале находится под вопросом, а с 1 марта США уже должны ввести увеличенные таможенные пошлины в отношении экспорта из Китая на 250 млрд. долларов.
На таком фоне евро смотрелся довольно неважно. Еврокомиссия снизила свой прогноза роста ВВП в 2019 году до 1,3% с 1,9% в предыдущем прогнозе. Прогноз по инфляции составил 1,4%, что намного ниже ожиданий Европейского Центробанка.
Нерешенным остается и вопрос о брекзите. Премьер-министр Британии Тереза Мэй не смогла добиться на прошедшей неделе уступок со стороны ЕС, а 14 февраля в парламенте страны должно пройти новое голосование по плану выхода.
Впрочем, и у доллара могут возникнуть неприятности, так как 15 февраля завершается временный период, в течение которого было разрешено финансирование деятельности правительства США без закона о бюджете. Так как Дональд Трамп и палата представителей конгресса так и не договорились об оплате строительства стены на границе с Мексикой, возможно возобновление шатдауна.
Таким образом, факторов в пользу ослабления евро явно больше, чем против. Однако уровень 1,13 долларов за евро является довольно устойчивым, и пробить его будет не просто. Поэтому по итогам текущей неделе можно ожидать сохранения курса евро на рынке форекс примерно на нынешнем уровне, немного выше 1,13 долларов за евро.
Курс российского рубля по отношению к доллару
На прошедшей неделе российский рубль оказался под давлением против доллара в компании с другими валютами развивающихся стран. В самой России особых оснований для ослабления рубля не было. Правда, в конце недели на мировом рынке снизились цены на нефть в связи с беспокойством насчет исхода переговоров между Китаем и США, но это не вышло за рамки обычных колебаний.
8 февраля Совет директоров Банка России принял решение сохранить свою ключевую ставку на уровне 7,75% годовых. Такое решение в банке обосновали довольно умеренными темпами инфляции, составившими в январе 5% (в годовом выражении), а также тем, что ее рост был вызван временными факторами, которые с течением времени ослабеют, что позволит в начале 2020 года выйти на прогнозируемые ЦБ 4%.
Сразу после объявления решения ЦБ, курс доллара на Московской бирже не менялся. Однако затем он опустился ниже уровня 66 рублей за доллар. На курс могло повлиять решение международного рейтингового агентства Moody’s повысить долгосрочный рейтинг эмитента и рейтинг приоритетного необеспеченного долга РФ до инвестиционного уровня «Baa3» с «Ba1». Прогноз по рейтингу изменен с «позитивного» на «стабильный».
Таким образом, курс доллара против рубля не смог выйти из узкого диапазона около 66 рублей за доллар. И решение Банка России о сохранении ключевой ставки можно воспринимать как удовлетворенность таким состоянием. Если нефть не продолжит дешеветь, а США и Британия будут заняты своими внутренними проблемами, то рубль может укрепиться, тем более что приближается период налоговых платежей.
В связи с этим на текущей неделе можно ожидать снижения курса доллара на Московской бирже примерно на 0,5-1%.
Курс белорусского рубля по отношению к доллару
Если сделанные выше прогнозы изменения курсов валют сбудутся, то курс доллара на БВФБ на текущей неделе наконец-то пойдет вниз, и по итогам недели потеряет около 0,5-1%. Курс евро может снизиться примерно на такую же величину, а российский рубль – подорожать на доли процента.
Прогноз на понедельник 11 февраля
Во второй половине пятницы 8 февраля курс доллара на Московской бирже снизился примерно на 0,4% – до 65,81 рублей за доллар.
На рынке форекс курс евро против доллара во второй половине торгового дня 8 февраля опустился на 0,2% – до 1,1321 долларов за евро.
Такая динамика курсов позволяет ожидать, что на открытии торгов на БВФБ 11 февраля курс доллара уменьшиться против белорусского рубля на доли процента.
