29.09.2018, 9:37
Прогноз курса рубля на неделю с 1 по 5 октября
Ожидается снижение курса доллара на БВФБ на 0-0,5% на фоне значительного роста курса российского рубля и небольшого увеличения курса евро. Уже в понедельник 1 октября возможно ослабление доллара примерно на 0,5-1%.
Средневзвешенный курс доллара США на Белорусской валютно-фондовой бирже не снизился, как ожидалось, а вырос, причем весьма значительно: на 1,6% – до 2,1121 рублей за доллар 28 сентября. Причиной стало неожиданное изменение направления движения стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля, которая после резкого падения за неделю 17-21 сентября начала столь же быстро подниматься.
Средневзвешенный курс евро на прошедшей неделе увеличился на 0,2% и достиг 28 сентября 2,4537 рублей за евро. То есть евро ослабел по отношению к доллару, что ожидалось.
Средневзвешенный курс российского рубля на прошедшей неделе поднялся больше всего: на 2,5%, достигнув 28 сентября 3,2187 белорусских рублей за 100 российских. Российский рубль укрепился по отношению к доллару, что также ожидалось.
Стоимость валютной корзины на прошедшей неделе поднялась на 1,8%, что указывает на превышение спроса на иностранную валюту над ее предложением. И это после снижения стоимости на предшествовавшей неделе на 1,1%! Столь значительные изменения динамики данного параметра наблюдаются редко. В последний раз нечто подобное происходило на прошлый Новый год.
Среднедневной объем биржевых торгов иностранными валютами на прошедшей неделе достиг 75,7 млн. рублей против 55,4 млн. рублей на предыдущей неделе. То есть, выросло и предложение валюты, не исключено, что валютные интервенции осуществлял Нацбанк.
Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют
Произошедшие в конце августа на БВФБ события, по-видимому, имеют спекулятивную природу и объясняются действиями крупных игроков валютного рынка, а также завершением периода проведения налоговых платежей, после чего довольно часто, хотя и не всегда, наблюдаются подобные смены тенденций. Предсказывать подобные события сложно, так как информация о действиях крупных операторов валютного рынка РБ отсутствует.
При этом количество свободных рублевых средств в банковской системе РБ на прошедшей неделе продолжало сокращаться. На проведенном 26 сентября аукционе по размещению краткосрочных облигаций Нацбанка со сроком обращения, равным 7 дням, спрос на них снизился до 672,43 млн. рублей с 822,9 млн. рублей на аналогичном аукционе 19 сентября. Объем размещения составил 672,36 млн. рублей. Средневзвешенная ставка 9,9836% равнялась годовых, как и на предыдущем аукционе.
25 сентября Нацбанк разместил свои годовые облигации в долларах США на 29,9 млн. долларов при спросе в 39,9 млн. долларов. Средневзвешенная ставка опустилась до 3,8993% годовых с 3,9004% годовых на предыдущем аукционе 11 сентября, где было реализовано облигаций на 36,3 млн. долларов.
Ослаблению белорусского рубля, по-видимому, способствуют ожидания смягчения денежно-кредитной политики, проводимой Минфином и Нацбанком. В частности, возможно ускорение темпов роста заработной платы, которая и так уже почти достигла 1 тыс. рублей, что, впрочем, является заслугой старого правительства. По данным Национального статистического комитета РБ, в августе средняя начисленная заработная плата в Беларуси выросла на 13,7 рублей (1,4%) по сравнению с июлем и составила 987,5 рублей. Парадокс: правительство почти выполнило поручение президента как раз в тот месяц, когда оно было отправлено в отставку за невыполнение этого поручения.
Но на прошлой неделе появились и новости, положительные для рубля. Чрезвычайный и Полномочный Посол России в Беларуси Михаил Бабич встретился с президентом РБ Александром Лукашенко, приступил к выполнению своих обязанностей и сделал ряд любопытных заявлений. В частности, он сообщил, что в 2019 году Россия собирается увеличить поставки светлых нефтепродуктов на белорусские предприятия нефтехимии на 10-15%, более того, поставки могут быть дополнительно увеличены в течение года в случае обоснованного роста потребления нефтепродуктов. Таким образом, он опроверг появившиеся ранее заявления сообщения о намерении России отказаться от поставок нефтепродуктов в РБ. Кроме этого, перед церемонией вручения верительных грамот президенту Беларуси Михаил Бабич заявил, что никаких подвисших вопросов в отношениях двух стран после встречи их президентов не осталось. Все это увеличивает шансы на то, что финансовая поддержка Беларуси со стороны России будет продолжена.
Но в настоящее время на состоянии белорусского рубля это вряд ли отразится. На текущей неделе можно ожидать продолжения роста стоимости валютной корзины, причем довольно существенными темпами – на уровне около 1% за неделю.
Курс доллара по отношению к евро
Курс евро по отношению к доллару на прошедшей неделе снизился, несмотря на то, что в понедельник 24 сентября он увеличивался до максимального уровня с середины мая (1,1816 долларов за евро). К подъему курса привело выступление главы Европейского Центробанка Марио Драги на слушаниях по экономическим и монетарным вопросам в Европейском парламенте, в котором тот заявил, что ожидает энергичного роста базовой инфляции.
Дальнейшее ослабление курса евро против доллара на рынке форекс было вызвано несколькими факторами. Во-первых, ФРС приняла решение об увеличении ставок на 0,25 процентных пунктов – до 2-2,25% годовых. Это решение ожидалось, но в сообщении о ставке было неожиданно убрана фраза о том, что денежная политика ФРС является стимулирующей. Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции был настроен оптимистично в отношении американской экономики, что также поддержало доллара. Он заявил, что удаление выражения о «стимулирующей» политике не является сигналом изменения политики, это показывает ее движение в соответствии с ожиданиями. Он уточнил, что политика по-прежнему стимулирующая.
При этом ФРС собирается продолжить повышении ставки. Еще одно ожидается в декабре текущего года, три в 2019 году и одно в 2020 году. Доллар поддержали также хорошие данные о состоянии американской экономики: ВВП США во II квартале текущего года увеличился на 4,2% в годовом выражении, что является лучшим результатом примерно за 4 года, а заказы американцев на товары длительного пользования в августе поднялись на 4,5% по сравнению с июлем.
Действия ФРС тут же раскритиковал президент США Дональд Трамп. Он заявил, что ФРС подняла ставку потому, что власти обеспечили подъем экономики США, и он этом не рад.
Некоторые эксперты считают, что снижение курса евро объясняется нехваткой долларовой ликвидности в конце квартала, вызванной тем, что фонды переводили свои активы в доллары. Это традиционное явление для конца каждого квартала.
Давление на евро оказали также события в Италии, правительство которой решило увеличить дефицит бюджета в 2019 году до 2,4% с ожидаемых 1,6%. А доллар, напротив, поддержали неплохие данные по американской экономике: ВВП во II квартале текущего года по окончательным данным вырос на 4,2%, а заказы на товары длительного пользования в августе увеличились на 4,5% по отношению к июлю.
Впрочем, дальнейшего падения курса евро в ближайшее время мало кто ожидает. В частности, главный аналитик Danske Bank Аллан фон Мехрен полагает, что укрепление доллара будет небольшим и недолгим. Действительно, после оптимистичного заявления Марио Драги по оводу инфляции, рассчитывать на значительное ослабление евро не приходится. Поэтому на текущей неделе будем ожидать коррекции его курса, то есть роста против доллара на рынке форекс на величину порядка 0,5%.
Курс российского рубля по отношению к доллару
В отсутствие покупок валюты Банком России для Минфина, курс рубля снова продемонстрировал свою зависимость от цен на нефть. На прошедшей неделе цена на нефть на мировом рынке пошла вверх, что, в значительной степени, и привело к укреплению рубля на Московской бирже.
Подъем цен, в свою очередь, был вызван решением стран, входящих в ОПЕК, а также России, отказаться от увеличения уровня добычи нефти, которое было принято еще 23 сентября. Цена на нефть марки brent превысила 80 долларов за баррель. Правда, 27 сентября стало известно, что Саудовская Аравия все-таки уступила нажиму США и увеличивает добычу, не афишируя это. Но цена на нефть все равно осталась на высоком уровне в связи с ожиданиями прекращения ее экспорта из Ирана, вследствие вступления в начале ноября американских санкций против этой страны. По мнению некоторых экспертов, цена может подняться до 100 долларов за баррель.
Кроме того, 27 сентября агентство Bloomberg сообщило о том, что палата представителей конгресса США не успеет до ноябрьских выборов в конгресс принять закон о новых санкциях в отношении России. Это также поддержало рубль.
Мнения экспертов по поводу дальнейшей динамики курса рубля разделились.
Так, валютный стратег Barclays Николаос Сгоропулос полагает, что риски введения новых санкций продолжат давить на курс рубля, поэтому он ожидает, что курс доллара в I квартале 2019 года составит около 70 рублей за доллар.
В то же время, валютные стратеги Deutsche Bank полагают, что курс доллара может снизиться до 60 рублей за доллар благодаря поступлению сверхдоходов от экспорта нефти и прекращению покупки валюты ЦБ.
Даже если цены на нефть не устремятся к 100 долларам за баррель, а пойдут вниз, поступлении валюты в РФ сохранятся на высоком уровне. Поэтому на текущей неделе будем ожидать снижения курса доллара на Московской бирже еще примерно на 1-2%. Остановить этот процесс может новое обострение политической обстановки в мире, что весьма вероятно. Не исключено, что укрепление рубля попробует прекратить российский Минфин.
Курс белорусского рубля по отношению к доллару
Таким образом, за первую неделю октября курс доллара на БВФБ может остаться без изменения или даже снизится на доли процента, несмотря на рост стоимости корзины, так как произойдет скачек курса российского рубля.
Прогноз на понедельник 1 октября
Во второй половине пятницы 28 сентября курс доллара на Московской бирже упал примерно на 1% — до 65,61 рублей за доллар.
На рынке форекс во второй половине торгового дня 28 сентября курс евро против доллара поднялся на 0,2% и достиг 1,1603 долларов за евро.
Такая динамика курсов позволяет ожидать снижения курса доллар против белорусского рубля на открытии торгов на БВФБ 1 октября на величину в диапазоне 0,5-1%.
