Прогноз курса рубля на неделю с 13 по 17 августа

На торгах БВФБ средневзвешенный курс доллара может опуститься примерно на 1%, тогда как курс российского рубля поднимется на доли процента. Но в понедельник 13 августа на открытии торгов возможно укрепление доллара на величину около 0,5%.

Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе вырос, что совпало с ожиданиями, но в намного большей степени, чем прогнозировалось: на 2,1% (до 2,0557 рублей за доллар). Столь значительный подъем был вызван причинами, которые вряд ли можно было предугадать: новыми санкциями со стороны США против России. Курс оказался на максимальном уровне с весны 2018 года.

В то же время, средневзвешенный курс евро на БВФБ увеличился всего на 1% и достиг 10 августа 2,3538 рублей за евро.

А средневзвешенный курс российского рубля рухнул за неделю на 3,2% – до 3,0749 белорусских рублей за 100 российских, что является минимальным уровнем с конца 2016 года.

В начале прошедшей недели произошла коррекция стоимости валютной корзины после ее резкого роста в начале августа, однако коррекция не завершилась, так как, похоже, что из-за роста курсов доллара и евро увеличилось предложение этих валют. В результате по итогам недели стоимость корзины не выросла, как ожидалось, а снизилась на 0,8%.

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

На фоне обвала курса российского рубля проблемы белорусского рубля, вызванные прекращением обязательной продажи 10% валютной выручки белорусскими предприятиями на БВФБ, прошли незамеченными. Объем торгов иностранными валютами на БВФБ на прошедшей неделе остался на низком уровне и составил в среднем 57,4 млн. рублей в день, что оказалось ниже, чем на предшествовавшей неделе, когда объем составлял 64,3 млн. рублей. При этом в пятницу 10 августа объем торгов резко увеличился (до 83,5 млн. рублей), а стоимость корзины существенно снизилась (на 0,3%). Это указывает на рост предложения валюты. Возможно, владельцы валюты решили воспользоваться высокими курсами доллара и евро. Так происходило в апреле текущего года после падения курса российского рубля.

Национальный банк на прошедшей неделе опубликовал данные о сделках с иностранными валютами на внутреннем рынке РБ в июле. Довольно неожиданными оказались результаты торговли  субъектов хозяйствования – резидентов Беларуси, которые значительно увеличили предложение валюты. В июле они продали валюты на 1,831 млрд. долларов. Это выше продаж за июль 2017 года на 257,5 млн. долларов и максимальный объем продаж с конца 2014 года. В результате белорусские предприятия в июле продали валюты на 245,3 млн. долларов больше, чем купили.

Субъекты хозяйствования – нерезиденты РБ в июле реализовали валюты на 39,9 млн. долларов больше, чем приобрели. А население реализовало в чистом выражении валюты на 126,1 млн. долларов. Таким образом, предложение валюты на внутреннем рынке в июле превысило спрос примерно на 411,3 млн. долларов. Это и привело к снижению стоимости валютной корзины, причем Нацбанк замедлял данный процесс, скупая валюту. О том, что он приобретал валюту на Белорусской валютно-фондовой бирже, Нацбанк сообщил в комментарии к данным о золотовалютных резервах страны. Они в июле выросли на 198,8 млн. долларов (2,9%) и достигли 1 августа 2018 года 7,030 млрд. долларов.

В белорусской банковской системе пока сохраняется избыток рублевой ликвидности. На проведенном 8 августа аукционе по размещению краткосрочных облигаций Нацбанка со сроком обращения, равным 7 дням, спрос на облигации вырос до 1.347,99 млн. рублей  с 1.175 млн. рублей, на аукционе 1 августа. Нацбанк забрал с рынка почти все предложенные деньги, и объем размещения составил 1.347,93 млн. рублей. При этом он не повысил, а снизил ставку отсечения до 9,9836% годовых с 9,9888% годовых. Средневзвешенная ставка опустилась до 9,9731% с 9,9888% годовых.

Таким образом, пока ситуация на валютном рынке РБ принципиально не меняется. Предложение валюты в среднем превышает спрос на нее, и Нацбанк скупает валюту, сдерживая укрепление рубля. Регулируя объем приобретения валюты Нацбанк может менять динамику стоимости валютной корзины. Из каких соображений он это делает, неизвестно, но судя по некоторым данным, он в скором времени собирается прекратить снижение стоимости корзины и допустить ее постепенный рост (см. «Нацбанк ожидает ослабления рубля во втором полугодии»).

Но на текущей неделе снижение может продолжится, так как начинается период налоговых платежей, кроме того, как показали апрельские события, после резкого обвала курса российского рубля и роста курсов доллара и евро белорусские предприятия и население увеличивают объемы продажи валюты. Поэтому на текущей неделе можно ожидать уменьшения стоимости валютной корзины еще примерно на 0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Курс евро на БВФБ на прошедшей неделе вырос в меньшей степени, чем доллара, так как европейская валюта ослабела против американской на рынке форекс. К этому привело, в частности, обострение торговой войны США с Китаем, которая может нанести серьезный ущерб европейской экономике. Минфин США подтвердил планы США повысить пошлины до 25% на импорт китайских товаров на сумму 16 млрд. долларов. Новые пошлины начнут действовать с 23 августа. Китай тут же сообщил о введении с 23 августа 25%-ной пошлины для товаров американского экспорта на такую же сумму.

Кроме того, давление на курс европейской валюты оказало заявление главного банковского регулятора Еврозоны «Единого надзорного механизма» о возможном негативном влиянии падения курса турецкой лиры  на финансовое состояние ряда европейских банков – BBVA, UniCredit, BNP Paribas и других.

США 7 августа восстановили ограничительные меры против Ирана в связи с тем, что Трамп объявил о выходе Вашингтона из международной сделки с Ираном по атому. А Дональд Трамп заявил, что «Всякий, кто ведет дела с Ираном, не будет вести дела с Соединенными Штатами». Это также наносит удар по европейской экономике. Правда, в ЕС с этой же даты вступил в силу обновленный Блокирующий устав, который гарантирует защиту европейских компаний от влияния санкций США, но некоторые компании предпочтут не рисковать.

Все это привело к снижению курса европейской валюты против доллара на рынке форекс 10 августа немного ниже уровня 1,14 долларов за евро. Но эксперты не верят в продолжение данной тенденции. Так, в Danske Bank полагают, что ослабление евро будет кратковременным. А в записке для клиентов в Commerzbank отметили, что возможно дальнейшее укрепление доллара в связи с ростом фондовых рынков США и налоговой реформой, но люди, которые рассчитывают на это, должны знать, что они танцуют на вулкане.

Но пока заклинаний экспертов оказывается недостаточно для остановки падения евро, а конфликты США с разными странами мира обостряются, что может подтолкнуть курс евро еще ниже, хотя не исключена и коррекция курса после значительного обвала на прошедшей неделе. Поэтому на текущей неделе будем ожидать снижения курса еще на 0-0,5%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

На прошедшей неделе российский рубль подвергся сразу двум ударам. Вначале  газета «КоммерсантЪ» 8 августа опубликовала проекта американского закона о новых санкциях в отношении России, подготовленного группой сенатров. Он всех напугал. В проект были включены предложения запретить покупку российских государственных облигаций, а также проведение крупнейшими банками России операций в долларах США. Вечером 8 августа Госдепартамент США сообщил о намерении вести санкции против РФ, связанные с делом Скрипалей. С 22 августа предполагается запретить экспорт в РФ товаров двойного назначения. Одновременно России будут предъявлены ряд требовании, в случае невыполнения которых еще через три месяца предполагается запретить любой американский экспорт в Россию, ограничить уровень дипломатических контактов запретить полеты компании «Аэрофлот» в США, и т. д.

Все это привело к скачку курса доллара на Московской бирже 10 августа выше 67 рублей за доллар, чего не наблюдалось с июля 2016 года.

Министр финансов РФ Антон Силуанов 9 августа прибег к словесным интервенциям и заявил, что правительство и Банк России следят за ситуацией, имеют все необходимые инструменты для обеспечения финансовой стабильности, и в случае необходимости применят их. Он также отметил, что в последнее время экономика страны стала намного устойчивее к внешним воздействиям в виде колебаний цен на нефть и санкций.

В российском Минфине заявили, что проект американского закона может не дойти до реализации, а облигации федерального займа будут приобретать российские инвесторы. Но этого не происходит: на состоявшемся 8 августа аукционе из выпуска облигаций на 35 млрд. рублей было реализовано ценных бумаг всего на 13,8 млрд.

Банк России ограничился размещением сообщения на сайте о том, что подобные периоды волатильности «уже возникали ранее на фоне обсуждения санкционных ограничений и имели временный характер». Банк заверил, что отслеживает ситуацию на валютном рынке и для ограничения волатильности может корректировать ежедневный объем покупки иностранной валюты на валютном рынке. Более того, 8 августа ЦБ снизил объем покупки валюты для Минфина в 2 раза.

В то же время, некоторые эксперты выражают все большее беспокойство. В частности, главный аналитик Danske Bank Йенс Соренсен заявил, что если опубликованный КоммерсантЪом законопроект вступит в силу, то курс доллара к рублю может подняться до 72 рублей.

Но ситуация  не выглядит катастрофической, так как для стабилизации рубля ЦБ достаточно прекратить покупку валюты для Минфина. А новые санкции США вряд ли придумают, куда уже больше. Поэтому можно ожидать, что на текущей неделе произойдет коррекция курса рубля на Московской бирже примерно на 1%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Если сделанные прогнозы сбудутся, то на текущей неделе можно ожидать снижения курса доллара на БВФБ на величину около 1% на фоне небольшого подъема курса российского рубля и ослабления евро.

Прогноз на понедельник 13 августа

Во второй половине пятницы 10 августа курс доллара на Московской бирже поднялся примерно на 0,5% и достиг 67,19 рублей за доллар.

На рынке форекс во второй половине торгового дня 10 августа курс евро против доллара снизился примерно на 0,4% — до 1,1409 долларов за евро.

В связи с этим в понедельник 13 августа на открытии торгов на БВФБ можно ожидать роста курса доллара на величину около 0,5%.

Прогноз неожиданных событий: «Так пришло ли наконец время покупать евро?».