Прогноз курса рубля на неделю с 25 по 29 июня

Возможно снижение курса доллара по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на 0-0,5% на фоне более значительного падения курса российского рубля. В понедельник, 25 июня, значительного изменения курса доллара не ожидается. В течение недели весьма вероятны резкие колебания курсов.

На уходящей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился примерно в соответствие с ожиданиями: на 0,2%, составив 22 июня 1,9961 рублей за доллар.

Курс евро, как и ожидалось, скорректировался, правда, только в последний день прошедшей недели, и увеличился в итоге за неделю на 0,5% – до 2,3275 рублей за евро.

Средневзвешенный курс российского рубля упал, причем, довольно значительно: на 1% – до 3,1586 белорусских рублей за 100 российских рублей.

Стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля также снизилась в соответствие с ожиданиями: на 0,5%. Объем торгов иностранными валютами на БВФБ при этом вырос, что является обычным явлением в период проведения налоговых платежей: до 72,7 млн. рублей с 60,8 млн. рублей на предшествовавшей неделе.

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

События, которые происходили на уходящей неделе в Беларуси, в целом были негативными для белорусского рубля.

Во-первых, встреча президента Беларуси Александра Лукашенко с президентом России Владимиром Путиным оказалась безрезультатной (судя по официальным данным). Стороны подписали какие-то документы о планах дальнейшего развития сотрудничества, но не решили как проблемы с поставками белорусского продовольствия в Россию, так и проблему пограничного контроля. Владимир Путин, похоже, считает, что РФ и так достаточно помогает РБ, а увеличение помощи возможно в случае уступок Беларуси в каких-то сферах. Но Александр Лукашенко, похоже, уступать не собирается. Все это означает, что на пути белорусского экспорта в РФ по-прежнему будут возводиться барьеры.

Во-вторых, Национальный банк Беларуси 20 июня принял решение уменьшить с 27 июня 2018 года ставку рефинансирования с 10,5% до 10% годовых. Кроме того, с 11,75% до 11,5% годовых уменьшены ставки по постоянно доступным и двусторонним операциям поддержки ликвидности банков. В качестве обоснования своих действий в Нацбанке указали на снижение темпов инфляции. Эта мера будет способствовать увеличению объемов кредитования в белорусских рублях, что окажет давление на белорусский рубль.

Но действие данных факторов проявится еще не скоро. Пока же надо исходить из сложившейся тенденции, то есть можно ожидать снижения стоимости валютной корзины еще на 0-0,5%. Темпы снижения могут сократиться, так как на следующей неделе налоговый период завершается.

Нацбанк на уходящей неделе успешно разместил свои краткосрочные облигации со сроком обращения, равным 7 дням, на аукционе, состоявшемся 20 июня. Спрос на них, правда, сократился до 238,83 млн. рублей с 381,48 млн. рублей на аукционе 13 июня. А объем размещения упал до 70,78 млн. рублей с 300,95 млн. рублей. Средневзвешенная ставка осталась без изменения и составила 10,4495% годовых.

Курс доллара по отношению к евро

В начале прошедшей недели курс евро по отношению к доллару на рынке форекс снизился, что отчасти было вызвано европейскими проблемами. У канцлера Германии Ангелы Меркель начались трения с партнерами по коалиции, а в Италии укрепились позиции евроскептиков. Однако 22 июня появились данные, указывающие на возможность улучшения состояния европейской экономики: индекс деловой активности в еврозоне PMI в июне поднялся до 54,8 с 54,1 в мае. А в США, напротив, дела пошли хуже: индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии в июне неожиданно рухнул до 19,9 с 34,4 в мае.

Негативным для евро оказалось и заявление главы Европейского центробанка Марио Драги 19 июня о том, что банк может продлить программу покупки облигаций и отсрочить повышение процентных ставок, чтобы компенсировать негативное влияние на экономику региона ухудшения торговых отношений с США и роста цен на нефть.

Несмотря на коррекцию курса евро на прошедшей неделе, число сторонников доллара среди экспертов растет. В частности, эксперты Barclays прогнозируют, что, благодаря росту экономики США, к концу текущего года курс евро опустится до уровня в 1,12 долларов за евро.

Но есть и другие мнения. Например, эксперты Danske Bank считают, что факторов, которые поддерживают доллар, хватит ненадолго и к концу текущего года курс евро поднимется к уровню 1,2 долларов за евро, а через год – до 1,25 долларов.

Примерно такого же мнения придерживаются и эксперты Societe Generale. Они полагают, что курс евро может опуститься ниже уровня 1,15, но на конец III квартала текущего года будет находиться на этом уровне, к концу года курс поднимется до 1,22 долларов за евро, а через год достигнет уровня 1,32.

Возможны резкие колебания курса евро против доллара. Дональд Трамп 22 июня заявил о намерении ввести пошлину в размере 20% на европейские автомобили, импортируемые в США. Если это произойдет, курс евро может обвалиться.

Но как будут действовать США неизвестно. Поэтому на следующей неделе БЕЛРЫНОК будет ожидать изменения курса евро против доллара в боковом коридоре с небольшими колебаниями.

Курс российского рубля по отношению к доллару

А вот с российским рублем ситуация другая. Его ослабление на прошедшей неделе объясняется укреплением доллара на мировом рынке в связи с  выводом долларовых средств с рынков развивающихся стран. После того как США 15 июня ввели пошлины в отношении китайских товаров на 50 млрд. долларов, китайцы ввели пошлины на американские товары на 34 млрд. долларов, в ответ США заявили о намерении ввести пошлины на китайские товары еще на 200 млрд. долларов, а в Китае пригрозили принять ответные меры.

В результате рухнули фондовые рынки многих стран, включая Китай и США. В частности, индекс Shanghai Composite, отражающий стоимость тысячи крупнейших китайских компаний, снизился на 3,78% — до минимального уровня с лета 2016 года. Пострадали не только фондовые рынки, но и валюты многих стран. В частности, курс южно-африканского ранда снизился на 1,5%, турецкой лиры – на 0,7%.

За компанию пострадал и российский рубль. По данным EPFR Global БКС, за 14-20 июня иностранные инвесторы вывели из России 520 млн. долларов. Это максимальное значение для данного параметра с марта 2014 года. Больше всего средств было выведено с рынка акций: 460 млн. долларов.

Давление на рубль оказало и падение цен на нефть на мировом рынке. Страны ОПЕК 22 июня договорились увеличить добычу нефти на 1 млн. баррелей в сутки, но реальный рост должен составить около 600 тыс. баррелей. Это меньше, чем ожидалось, что может оказать поддержку ценам на нефть.

Тем не менее, ближайшие перспективы рубля кажутся неважными. Вывод средств нерезидентов, по-видимому, продолжится, кроме того, в ближайшие дни начнется вывод дивидендов зарубежными акционерами российских компаний, что окажет давление на курс российской валюты против доллара.

Тем не менее, с точки зрения фундаментальных факторов позиции российского рубля кажутся крепкими. В связи с этим валютные стратеги Rabobank полагают, что хотя в ближайшие месяцы рубль останется под давлением, перспективы у него хорошие. В частности, на конец III квартала текущего года они прогнозируют курс доллара в 61,33 рублей за доллар, а к концу года – 59,33 рублей.

Но на следующей неделе можно ожидать роста курса доллара по отношению к российскому рублю на Московской бирже еще на 0,5-1%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Таким образом, в конце июня белорусский рубль может оказаться самой крепкой валютой на БВФБ. Курс доллара США и евро на бирже могут снизиться на доли процента (0-0,5%), тогда как российский рубль может значительно подешеветь.

Не исключены резкие колебания курсов в связи с торговыми войнами.

Прогноз на понедельник, 25 июня

Курс доллара на Московской бирже во второй половине рабочего дня 22 июня снизился примерно на 0,1% — до 62,9800 рублей за доллар.

На рынке форекс во второй половине торгового дня 22 июня курс евро против доллара вырос примерно на 0,2% и достиг 1,1656 долларов за евро.

Судя по такой динамике, на открытии торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже 25 июня курс доллара может оказаться на уровне закрытия пятницы, 22 июня.

Прогноз неожиданных событий: «Глобальный экономический кризис уже на пороге Китая».