Прогноз курса рубля на неделю с 30 октября по 3 ноября

Можно ожидать роста средневзвешенного курса доллара на БВФБ еще примерно на 1%. В понедельник, 30 октября, возможно укрепление американской валюты на доли процента.

Средневзвешенный курс доллара на БВФБ на прошедшей неделе не снизился, как ожидалось, а вырос на 0,9% и достиг 27 октября 1,9734 BYN/USD, так как решение Европейского Центробанка о денежной политике, принятое 26 октября, оказалось слишком мягким. В принципе ослабление евро было предсказано в прогнозе неожиданных событий (см. «Решение ЕЦБ 26 октября может привести к обвалу курса евро против доллара»), зря мы не учли этот прогноз.

Средневзвешенный курс евро на БВФБ за неделю, соответственно, опустился на 0,6% — до 2,2935 BYN/EUR.

А средневзвешенный курс российского рубля снизился за неделю на 0,1% — до 3,3967 BYN/100RUB на 27 октября. По отношению к доллару США российский рубль существенно ослабел, несмотря на налоговые выплаты российских экспортеров и рост цен на нефть.

Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля на прошедшей неделе не снизилась, а выросла на 0,2%. При этом объемы торгов валютами на БВФБ на прошедшей неделе сократились до 243,5 млн. BYN с 305,5 млн. BYN на предыдущей неделе. Это указывает на снижение предложения валюты на БВФБ и превышение спроса на нее над предложением.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Стоимость корзины валют выросла, несмотря на ухудшение состояния с рублевой ликвидностью в банковской системе РБ. На последнее указывают результаты последнего аукциона по размещению краткосрочных облигаций Нацбанка, со сроком обращения, равным 7 дням, состоявшегося 25 октября. Спрос на облигации снизился до 263,67 млн. BYN с 800,11 млн. BYN на предыдущем аукционе, который состоялся 11 октября. При этом Нацбанк разместил облигации всего на 80,64 млн. BYN. что дало ему возможность повысить средневзвешенную ставку при размещении до 8,9631% годовых с 8,9265% на предыдущем аукционе.

При этом Нацбанк продолжал снижать средневзвешенную доходность при  размещении своих долларовых облигаций, со сроком обращения, равным 1 году. На аукционе 25 октября ставка снизилась до 3,1981% годовых с 3,3143% на предыдущем аукционе, состоявшемся 12 октября. При этом объем размещения не изменился и оказался небольшим – 25 млн. USD.

Таким образом, Нацбанк стремится остановить снижение ставок по рублевым инструментам и продолжить их уменьшение по валютным, поддержав тем самым рубль. Но что-то белорусскому рублю это слабо помогает, похоже, что у предприятий сильные девальвационные ожидания.

На прошедшей неделе Национальным статистическим комитетом РБ были обнародованы довольно странные данные по динамике заработной платы в стране. Начисленная среднемесячная заработная плата работников в Беларуси в сентябре 2017 года снизилась по сравнению с августом на 13,1 BYN (1,6%) и составила 831,3 BYN. Это неожиданное снижение, так как с 1 сентября была повышена тарифная ставка первого разряда на 6,5%, в связи с чем средняя зарплата в бюджетных организациях в сентябре увеличилась на 6% и достигла 636 BYN.

Сокращение средней зарплаты в сентябре ставит под сомнение ее возможность ее увеличения в декабре до 1 тыс. BYN и удержания ее на таком уровне в 2018 году. Похоже, что небюджетный сектор не собирается выполнять указание президента, что в принципе понятно: ну как президент накажет директоров? – Никак.

На текущей неделе предложение валюты на БВФБ может снизиться в еще большей степени в связи с завершением периода налоговых платежей, что может привести к росту стоимости валютной корзины на величину около 0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Против евро на прошедшей неделе было направлено несколько факторов, хотя, конечно, решение ЕЦБ было главным. Объем программы выкупа активов ЕЦБ с января 2018 года будет снижен до 30 млрд. EUR в месяц, ее действие  продлевается на девять месяцев, а в случае необходимости может быть продлено и дальше. Более того, даже после завершения программы ЕЦБ собирается направлять поступления от погашения облигаций на новые покупки, а ставки ЕЦБ  будут сохраняться на низком уровне в течение продолжительного времени после завершения программы.

Кроме того, курс доллара поддержала новость о том, что палатой представителей конгресса США 26 октября был принят бюджет на 2018 год. Это значит, что реализация плана сокращения налогов Дональда Трампа становится более реальной.

На текущей неделе ослабление евро против доллара может продолжиться. Специалисты по техническому анализу указывают на ряд признаков, свидетельствующих об этом, и их мнение также должно оказать давление на евро. Так, форекс-стратеги в UOB Group полагают, что курс евро против доллара перешел в медвежью фазу. Однако не исключена некоторая коррекция после значительного обвала курса 26-27 октября. В то же время, дополнительное давление на евро могут оказать события в Испании, где парламент Каталонии 27 октября проголосовал за независимость региона. Поэтому будем ожидать снижения курса евро на рынке форекс за неделю на 0,5-1%.

Впрочем, надо отметить, что аналитик ВТБ 24 Алексей Михеев, который давно уже предсказывал смену тенденции к укреплению евро на тенденцию к снижению его курса, считает, что снижение курса евро в ближайшие дни прекратится, так как это не в интересах валютных спекулянтов. Он пытается просчитать действия спекулянтов и Казначейства США, и в своем последнем обзоре предположил, что возможен сценарий, когда тенденция к ослаблению евро начнется только примерно через месяц, а до этого его курс еще может подняться до уровня 1,2 USD/EUR. Оценить такой прогноз сложно, так как информации о намерениях спекулянтов не имеется.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Курс российского рубля на прошедшей неделе менялся в довольно значительных пределах, причем у российских экспертов возникли затруднения с объяснением этих колебаний, так как они не коррелировали ни с ценами на нефть, ни с размещением облигаций федерального займа. Эксперты выдвинули самые разные предположения, типа выдачи дивидендов и их конвертации в валюту, накоплении предприятиями валюты для последующих платежей по внешней задолженности, общей тенденцией вывода средств с развивающихся рынков, даже обеспокоенностью в связи с возможностью введения ограничений на валютном рынке РФ. Но достоверной информации о происходящих событиях в России нет.

Рубль подешевел, несмотря на увеличение цен на нефть на мировом рынке. В частности цены на нефть марки Brent поднялись до самого высокого уровня с июля 2015 года благодаря значительному сокращению запасов бензина и дисциллятов в США, а также появлению информации о том, что  Саудовская Аравия и Россия хотят продлить соглашение о сокращении добычи нефти до конца 2018 года.

Банк России 27 октября, как и ожидалось, снизил ставку на 25 пунктов до 8,25% годовых. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 15 декабря 2017 года.

Так как достоверной информации о причинах динамики курса рубля на Московской бирже в настоящее время нет, прогнозировать его движение сложно.

Тем не менее, так как на текущей неделе рубль лишится поддержки от налоговых выплат, БЕЛРЫНОК будет ожидать продолжения тенденции, то есть снижения его курса против доллара на величину около 0,5%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Судя по сделанным прогнозам, на текущей неделе можно ожидать значительного роста средневзвешенного курса доллара на БВФБ: на величину порядка 1%. Не исключены новые резкие колебания курсов.

Прогноз на понедельник, 30 октября

На торгах Московской биржи во второй половине пятницы, 27 октября, курс доллара вначале резко вырос, но потом снизился и в итоге к закрытию торгов увеличился всего на 0,1% — до 58,18 RUB/USD.

На рынке форекс курс евро против доллара во второй половине торгового дня 27 октября снизился на 0,2% до 1,1606 USD/EUR. Доллар поддержала новость о росте ВВП США в III квартале 2017 года на 3%, что оказалось намного лучше ожидаемых 2,6%.

Исходя из этих событий, можно ожидать, что на торгах на БВФБ 30 октября курс доллара поднимется на доли процента.