Несмотря на относительную стабильность на валютном рынке РБ, летом 2017 года появились признаки возрождения среди населения и предприятий страны девальвационных ожиданий, которые имеют высокие шансы оправдаться.

За последние месяцы валютные резервы Беларуси значительно выросли, курс доллара колеблется в довольно ограниченном диапазоне, сальдо внешней торговли улучшилось. Казалось бы, в таких условиях должна расти привлекательность белорусского рубля в качестве валюты сбережения, а население и предприятия должны избавляться от валюты. Однако в последнее время в нашей стране появились признаки формирования противоположной тенденции. В первую очередь они проявились на рынке валютных депозитов.

Население перестало забирать валюту из банков

Первым признаком роста девальвационных ожиданий стало то, что население летом практически перестало снимать средства со срочных валютных депозитов, в результате чего их величина стабилизировалась (диаграмма 1). В частности, сумма срочных валютных депозитов населения Беларуси в августе сократились после небольшого роста в июле, правда, на довольно символическую величину: 0,8 млн. USD (0,01%), составив на 1 августа 6,806 млрд. USD.

Более того, с начала года величина переводных депозитов населения в иностранной валюте, то есть, в основном, их средства на банковских карточках, растет примерно постоянными темпами и за восемь месяцев увеличилась примерно в полтора раза (диаграмма 2). Эта величина в августе выросла по сравнению с июлем на 19,8 млн. USD (3,3%) и составила 617,1 млн. USD. То есть, люди держат валютные средства на карточках, что обеспечивает удобства расчета за рубежом, но не стремятся переводить средства на срочные валютные депозиты.

Сам по себе этот процесс отражает не столько девальвационные ожидания, сколько рост популярности безналичных расчетов в иностранной валюте и снижение привлекательности срочных депозитов вследствие падения ставок по ним.

Юридические лица с начала 2017 года валюту на своих срочных вкладах в банках накапливали, правда в последние два месяца величина этих вкладов немного сократилась (диаграмма 3). В частности, в августе — на 64 млн. USD (2,9%) – до 2,124 млрд. USD.

Однако эти потери были с лихвой компенсированы ростом величины переводных валютных депозитов предприятий (диаграмма 4). Рост данных депозитов начался со II квартала 2017 года, и всего за пять месяцев они увеличились примерно на треть. В августе данные депозиты приросли на 254,8 млн. USD (17,6%) – 1,703 млрд. USD.

Таким образом, юридические лица, как и физические, явно увеличили склонность к сбережению средств в валюте. Конечно, этот процесс у предприятий в большей степени объясняется, по-видимому, не девальвационными ожиданиями, а желанием предприятий копить ресурсы для оплаты импорта, тем не менее, факт налицо.

А интерес к срочным рублевым депозитам снизился

Наряду с явным увеличением склонности физических лиц к валютным сбережениям, наблюдается снижение интереса к рублевым вкладам. В течение 2017 года темпы прироста данных депозитов уверенно падали, а в два последних месяца лета они оказались на уровне начисленных процентов по вкладам (диаграмма 5). Так, величина срочных рублевых депозитов населения в августе увеличилась по сравнению с июлем на 17,1 млн. BYN (0,5%) и составила 3,241 млрд. BYN.

Правда, величина переводных депозитов населения в белорусских рублях начиная с июня пошла в рост, однако это явно связано с увеличением заработной платы, которая в основном, перечисляется на банковские карточки. Эти деньги население быстро тратит. В частности, в августе сумма подобных вкладов населения сократилась по сравнению с июлем на 27,4 млн. BYN (1,5%) и составила 1,793 млрд. BYN. Это, по-видимому, сезонное сокращение, связанное с подготовкой к занятиям в школах.

Снизился интерес к срочным рублевым депозитам и у юридических лиц. Величина данных депозитов сильно колеблется месяц от месяца, но в среднем, начиная со II квартала текущего года, стабилизировалась (диаграмма 7). Правда, в августе величина срочных вкладов увеличилась на 311,8 млн. BYN (13,3%) – до 2,655 млрд. BYN, но, скорее всего, это объясняется сезонными факторами (подобный рост наблюдался и в августе 2016 года, а в 2015 году подъем данных депозитов произошел в сентябре).

Величина переводных вкладов предприятий в белорусских рублях в августе стабилизировалась, вернее, увеличилась, но всего на 15,2 млн. BYN (0,8%) и достигла 1,977 млн. BYN. Резкий рост данных вкладов наблюдался во втором квартале 2017 года, что вызвано, скорее всего, увеличением деловой активности в стране в целом (диаграмма 8).

Таким образом, в целом картина получается довольно безрадостная. В секторе долларовых депозитов как населения, так и предприятий, в последние месяцы наблюдается явный рост интереса к валютным накоплениям. В то же время, прирост рублевых срочных вкладов замедлился, а увеличение переводных вкладов в белорусских рублях, хотя и имеет место, но явно объясняется ростом заработной платы у населения и выручки у предприятий.

Ожидается легкий шторм

Конечно, наблюдаемые процессы объясняются не только девальвационными ожиданиями, но и снижением привлекательности валютных и рублевых вкладов вообще в связи с падением ставок по ним, но инфляционные ожидания, по-видимому, все же имеют место. И они имеют причину. Во-первых, хотя курс доллара в последние месяцы колеблется в относительно ограниченных пределах, но курсы евро и российского рубля достигли рекордных уровней.

Во-вторых, правительство до сих пор не объяснило, каким образом оно собирается увеличить заработную плату в стране до 1 тыс. BYN в конце года. В нашей стране все еще помнят, чем заканчивались подобные попытки в прошлом.

Дальнейшие события на рынке депозитов будут зависеть от действий белорусского правительства по увеличению зарплаты, а также от действий правительства США по реформированию налоговой системы страны. Последнее способно вызвать скачек курса доллара против евро, что приведет резкому росту курса доллара и на БВФБ (см. «ВТБ 24: обвал курса евро, который мы так долго ждали, начался»). Так что вполне возможно, что состояние покоя на валютном рынке РБ в ближайшие месяцы может смениться легким штормом, к которому наиболее предусмотрительные жители Беларуси уже готовятся.

Тэги:

, , , , ,

Прогнозы на 2021 год: доллару грозит девальвация

После потрясений 2020 года хочется надеяться на стабильность в 2021 году, но существуют значительные риски того, что мир потрясет новый кризис, который не обойдет стороной и Беларусь: доллар, который является основной валютой для сбережения у жителей Беларуси, подешевеет, а золото вырастет в цене, что поддержит резервы страны. Эксперты Всемирного банка прогнозируют рост мировой экономики в

Беларусь закрывает наземные границы на выезд

Постановлением Совета министров № 705 от 7 декабря 2020 года в Беларуси вводится временный запрет на выезд из страны через наземные пункты пропуска. Действовать запрет начнет с 20 декабря. Данное постановление вносит дополнения в постановление от 30 октября 2020 г. № 624 «О мерах по предотвращению распространения инфекционного заболевания», которым вводятся ограничения на въезд в Беларусь через

Прогноз курса рубля на неделю 4-6 января

Январь 2021 года вполне может оказаться удачным месяцем для белорусского рубля, и курс доллара на БВФБ уже за первую неделю месяца способен снизиться на 0,5-1%. Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже за последнюю неделю 2020 года не вырос, как прогнозировалось, а уменьшился: на 0,4%, составив 30 декабря 2,5789 рубля. Причиной этого стало неожиданное ослабление

Прогноз курса рубля на неделю 25-29 января

За последнюю неделю января курс доллара на БВФБ может вырасти еще примерно на 1% на фоне небольшого роста курсов других валют. Уже в понедельник 25 января доллар может подорожать где-то на 0,5%. В начале прошедшей недели курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился, как и ожидалось, но в пятницу 22 января он резко вырос, и

Прогноз курса рубля на 2021 год

После значительного ослабления белорусского рубля против доллара в 2020 году, в 2021 году возможна некоторая стабилизация курса, но только в том случае, если российский рубль снова не обвалится против доллара на Московской бирже, как это произошло в 2020 году. В сделанном «БР» прогнозе на 2020 год было высказано предположение, что курс доллара на Белорусской валютно-фондовой

Повторится ли белорусско-российский «транзитный» конфликт в 2021 году?

Недавно белорусская сторона уведомила российскую «Транснефть» о своем намерении повысить в 2021 году тариф на транзит российской нефти на 25%. Такое повышение явно не отвечает планам российской «Транснефти», которая в этом году имеет серьезные потери из-за снижения объемов транзита нефти. Может ли это спровоцировать очередной «транзитный» конфликт Беларуси и России? Советник президента ПАО «Транснефть», пресс-секретарь

Евразийский формат не поможет Минску сбить цены на газ

Саммит Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который пройдет 11 декабря в онлайн-формате, не оправдает надежд белорусских властей на решение уже набившей оскомину проблемы – добиться в евразийском союзе общих с Россией тарифов на транспортировку газа. Поэтому торговаться с Москвой по цене газа и дальше придется в формате «двойки». Повестка саммита ЕАЭС будет включать, по предварительным данным,

Как белорусам заработать на приближающемся обвале доллара?

Появление вакцин против коронавируса снижает спрос на мировом рынке на доллары США, что может привести к падению курса американской валюты в 2021 году на 20%. Белорусский рубль подорожает, как и другие валюты, но есть вложения, которые могут обеспечить больший доход. Уже несколько стран объявили о начале массовой вакцинации в декабре текущего года – США, Германия