• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

Можно ожидать, что средневзвешенный курс доллара США на БВФБ по итогам недели снизится на величину около 0,5%. Но в понедельник, 28 августа, возможно падение курса примерно на 1%.

На прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара США на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился на 0,2%, что примерно соответствовало ожиданиям (0-0,5%), и составил на 25 августа 1,9333 BYN/USD.

Не преподнесли неожиданностей и другие валюты. Средневзвешенный курс евро  на БВФБ увеличился за неделю на 0,1% и достиг 25 августа 2,2789 BYN/EUR. Средневзвешенный курс российского рубля поднялся на 0,2% — до 3,2702 BYN/100RUB.

В результате стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля не изменилась (в начале недели она немного снизилась, но затем скорректировалась вверх).

Динамика стоимости валютной корзины и объема торгов иностранными валютами на БВФБДинамика стоимости валютной корзины после изменения ее структуры и объема торгов иностранными валютами на БВФБ

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

При этом объем торгов иностранными валютами на БВФБ на прошедшей неделе составил 308,7 млн. BYN, немного превысив объем за предыдущую неделю, равный с 289,1 млн. BYN.

Национальный банк РБ на прошедшей неделе сообщил о намерении снизить ставку рефинансирования с 13 сентября до 11,5% годовых с 12% годовых. Таким образом, он снизил темпы уменьшения ставки в 2 раза – с 1 до 0,5 процентного пункта. В то же время, ставки по постоянно доступным и двусторонним операциям поддержки ликвидности банков будут уменьшены на 1 пункт — до 13% годовых.

Такое решение в Нацбанке объяснили уменьшением темпов инфляции, а также отсутствием значимых рисков роста инфляции со стороны монетарных факторов, платежного баланса РБ и валютного рынка.

Возобновилось и снижение ставок на аукционах по размещению облигаций Нацбанка, номинированных в белорусских рублях, со сроком обращения, равным 7 дням. 23 августа было размещено таких облигаций всего на 50 млн. BYN, хотя спрос составлял 220,83 млн. BYN. Cредневзвешенная ставка опустилась до 8,4765% с 8,8794% годовых на аукционе 16 августа. Таким образом, Нацбанк не стал отвлекать с рынка чуть ли не все рублевые средства, как он делал на предыдущих аукционах. То есть, Нацбанк поменял свою политику, возобновив снижение средневзвешенной доходности при размещении своих рублевых облигаций.

Снизил Нацбанк и объем отвлечения свободных валютных средств из банков. На проведенном 24 августа аукционе по размещению облигаций Нацбанка, номинированных в долларах США, со временем обращения, равным 365 дням, спрос составил всего 58,03 млн. USD, а размещено облигаций было на 25 млн. USD. Средневзвешенная ставка при размещении снизилась до 3,9955% годовых с 4,0864% годовых на аукционе 10 августа.

Похоже, что избыток рублевой и валютной ликвидности в белорусских банках заканчивается. Это означает, что рынок переходит от периода резкого снижения ставок к более плавному.

На текущей неделе БЕЛРЫНОК ожидает сохранения неопределенности на валютном рынке и отсутствия значительных изменений стоимости валютной корзины, хотя более вероятным является ее снижение на 0-0,5% в связи с завершением налоговых платежей.

Курс доллара по отношению к евро

Спокойствие, которое наблюдалось на валютном рынке на прошедшей неделе, объяснялось ожиданиями инвесторами выступлений главы Европейского Центробанка Марио Драги и главы ФРС США Джанет Йеллен на традиционной встрече глав центробанков в Джексон-Холле 25 августа.

Джанет Йеллен выступала первой. Она разочаровала быков по доллару, не упомянув в своем выступлении ни о перспективах подъема ставок ФРС, ни о планах по сокращению ФРС своего баланса. Вместо этого она как бы отчиталась по итогам своей деятельность (в феврале 2018 года заканчивается ее срок на посту главы ФРС), заявив, что ФРС действовала правильно, введя некоторые ограничения на рынке капитала после кризиса 2007-2008 годов. После такого выступления курс евро против доллара на рынке форекс поднялся с уровня 1,18 USD/EUR до 1,1875 USD/EUR.

Выступление Марио Драги оказалось столь же разочаровывающим. Он рассуждал о необходимости открытости и сотрудничества в глобальной экономике для обеспечения ее роста. После этого курс евро вырос до уровня 1,1922 USD/EUR.

На текущей неделе ожидается событие, которое может серьезно повлиять на курс евро по отношению к доллару. Как сообщил на прошедшей неделе директор Национального экономического совета Гари Кон, администрации президента удалось согласовать программу налоговой реформы с ключевыми фигурами в Конгрессе США, и 30 августа Дональд Трамп представит общественности эту программу. Если это правда, если выступление Дональда Трампа состоится, и если ему удастся убедить рынки в осуществимости предъявленной программ, возможен резкий рост курса доллара.

В связи с этим можно ожидать, что доллар в конце недели все же получит поддержку, и курс евро против доллара на рынке форекс скорректируется вниз. Правда, Дональд Трамп может испортить эффект от своего выступления, заявив, допустим, что США заинтересованы в слабом долларе. Но, тем не менее, БЕЛРЫНОК ожидает, что в целом по итогам недели курс евро не изменится.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Рост курса российского рубля на прошедшей неделе кажется на удивление небольшим, так как довольно много факторов содействовало его укреплению.

Во-первых, это налоговые платежи в РФ, которые заканчиваются на текущей неделе.

Во-вторых, рубль получил поддержку со стороны цен на нефть, которые поддержали данные о снижении запасов нефти в США за неделю, завершившуюся 18 августа, наблюдаемом уже восьмую неделю подряд. По данным Министерства энергетики США, запасы нефти снизились на 3,3 млн. баррелей. Однако добыча нефти в США увеличилась на 26 тыс. баррелей в день до 9,528 млн. баррелей в день.

В-третьих, иностранные инвесторы продолжают вкладывать средства в российские ОФЗ. 23 августа Минфин успешно реализовал два выпуска данных ценных бумаг на общую сумму 40 млрд. RUB, причем спрос на них превысил предложение примерно в 2 раза.

На текущей неделе динамика курса российского рубля будет определяться, по-видимому, изменением отношения к доллару США на мировом рынке. В начале недели доллар подешевеет по отношению к российскому рублю в связи с ослаблением американской валюты после выступлений Марио Драги и Джанет Йеллен в Джексон-Холле. Но в конце недели доллар может восстановиться, хотя, по-видимому, только частично, так как рубль будут по-прежнему поддерживать налоговые платежи, иностранные спекулянты и нефть.

Поэтому на текущей неделе будем ожидать снижения курса доллара на Московской бирже за неделю примерно на 0,5%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

В соответствие с описанными прогнозами, в начале текущей недели можно ожидать падения средневзвешенного курса доллара на БВФБ на 1-1,5%. Но к концу недели курс частично скорректируется, и по ее итогам снизится примерно на 0,5%. Возможны резкие колебания курсов валют.

Прогноз на понедельник, 28 августа

На торгах Московской биржи во второй половине дня пятницы, 25 августа, курс доллара (в самом конце торгов) уменьшился примерно на 0,3% — до 58,93 RUB/USD.

А на рынке форекс выступления глав ЕЦБ и ФРС в Джексон-Холле привели к росту курса евро против доллара вечером 25 августа примерно на 1%.

Все эти изменения не были учтены на торгах на БВФБ в пятницу. Поэтому в понедельник, 28 августа, можно ожидать значительного снижения курса доллара: в пределах 0,5-1%.

 

Тэги:

, , , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 16-20 сентября

На текущей неделе можно ожидать нового обвала курса доллара на БВФБ, причем довольно существенного, примерно на 2%. Но существует и другая возможность – снижение примерно на 0,5% (если белорусский рубль теперь привязан к российскому). В понедельник 16 сентября возможно небольшое ослабление как доллара, так евро и российского рубля. Прогноз курса доллара на прошедшей неделе не

Курс рубля рухнул почти на 4%. Что это было?

Обвал курса белорусского рубля, произошедший в конце августа – начале сентября, скорее всего, вызван действиями Нацбанка и коммерческих банков, решивших ослабить белорусскую валюту в целях поддержки экспорта. Может ли это повториться? Странные вещи происходили в августе-сентябре на Белорусской валютно-фондовой бирже. В первой половине августа на бирже резко выросло предложение валюты, что привело к падению курсов

Назначены новые директора ОАО «Планар» и «Гомельстекло»

Рассматривая сегодня, 12 сентября, кадровые вопросы Александр Лукашенко дал согласие на назначение генеральным директором ОАО «Планар» Сергея Авакова, гендиректором ОАО «Гомельстекло» — Петра Максимчикова. Сергей Аваков ранее работал  на посту директора ОАО «КБТЭМ-ОМО», который также входит в холдинг «Планар». Ранее должность гендиректора ОАО «Планар» занимал Геннадий Ковальчук. Петр Максимчиков  поднялся до уровня гендиректора с должности

Беларусь и реформа госпредприятий: зуб болит давно, а пойти к врачу — страшно

Белорусские власти по-прежнему медлят с реформой предприятий госсектора, что сейчас является ключевым вопросом структурных реформ в стране. Не убеждает и, казалось бы, «убийственный» аргумент: реструктуризация госпредприятий (то есть, даже не приватизация, чего власти опасаются больше всего) будет стоить в несколько раз дешевле, чем их господдержка. Международные организации давно пытаются убедить руководство Беларуси, что реформа госсектора

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 2

Риски нетипичных договоров Вторым основанием для дополнительных начислений налогов является ситуация, когда основной целью совершения хозяйственной операции являются неуплата (неполная уплата) и (или) зачет, возврат суммы налога (сбора). На практике данная ситуация является наиболее интересной и неоднозначной, как с юридической, так и с экономической точки зрения. По сути данная ситуация предполагает, что контролирующие органы в

Какие конъюнктурные шоки опасны для белорусской экономики?

Правительство Беларуси прогнозирует в 2020 году скромный роста ВВП – 2,5% против намеченных 4% в этом году. Но при этом уточняет, что рассчитывает на такой рост «в условиях отсутствия конъюнктурных шоков». Каких шоков белорусской экономике стоит опасаться в первую очередь? Правительство Беларуси на заседании 30 июля одобрило основные макроэкономические показатели на 2020 год. Рост ВВП

Налоговая оптимизация и 33 статья Налогового кодекса. Часть 1

Одной из наиболее существенных новаций налогового законодательства 2019 года стало принятие 33 статьи Налогового кодекса, которой определены новые формы налогового контроля. Так, пунктом 4 статьи 33 определена возможность корректировки налоговой базы и (или) сумма подлежащего уплате налога, если по результатам проверки было выявлено хотя бы одно из трех оснований. Каждое основание характеризует определенную грань работы

Почему белорусские облигации с высокой доходностью не продаются на белорусской бирже?

В Беларуси доходность государственных и корпоративных облигаций, номинированных в иностранной валюте, намного превышает проценты по валютным депозитам. Но вот парадокс: белорусские облигации, по которым начисляются самые высокие проценты, продаются не на Белорусской валютно-фондовой бирже, а на иностранных биржах или в интернете. Финансовый рынок Беларуси представляет собой довольно странную конструкцию. С одной стороны, существует довольно продвинутая