16.07.2016, 8:22
Прогноз курса рубля на неделю с 18 по 22 июля

Наш прогноз в отношении изменения курса доллара США на БВФБ на прошедшей неделе не сбылся. Мы ожидали роста курса доллара на 0,5-1%, а он снизился на 1,5% (до 1,9828 BYN/USD на 15 июля).
Самое обидное, что падение курса, в принципе можно было предсказать, если учесть, так сказать, сезонные факторы. Дело в том, что, по крайней мере, в России, в июле традиционно увеличивается предложение валюты со стороны экспортеров, которые выплачивают дивиденды своим российским акционерам, и аналогичный процесс, в какой-то степени имеет место и в Беларуси. Кроме того, в июле осуществляются квартальные налоговые платежи, которые выше обычных. Следовало, конечно, обратить внимание на эти факторы. Утешает только то, что российские эксперты тоже не предвидели столь резкого укрепления российского рубля.
Курс евро против доллара на рынке форекс тоже повел себя не так, как ожидалось: он вырос, а не снизился, в результате чего средневзвешенный курс евро по отношению к белорусскому рублю на БВФБ снизился за неделю в меньшей степени, чем курс доллара: на 0,9% — до 2,2086 BYN/EUR на 15 июля. Но это вряд ли можно было предвидеть, так как укрепление евро было, в значительной степени, вызвано неожиданным решением Банка Англии сохранить свою ключевую процентную ставку равной 0,5%.
Неожиданным оказалось и снижение стоимости валютной корзины из доллара, евро, и российского рубля на 0,7%. Прогнозировался рост примерно на 0,5%. Уменьшение стоимости корзины привело к тому, что средневзвешенный курс российского рубля по отношению к белорусскому на БВФБ за неделю вырос всего на 0,1% и составил 15 июля 3,1396 BYN/100RUB.
Прогнозы на текущую неделю
Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют
Национальный банк РБ на прошедшей неделе продолжал отвлекать избыток рублевых средств из банковской системы. На состоявшемся 13 июля аукционе по размещению краткосрочных облигаций со сроком обращения, равным семи дням, он привлек 850 млн. BYN. Спрос составлял 917,9 млн. BYN. На предыдущем аукционе было размещено облигаций на 500 млн. BYN при спросе в 623,08 млн. BYN.
В целом надо отметить, что снижение стоимости корзины произошло, несмотря на наличие множества факторов, направленных против белорусского рубля, и поэтому носит временный характер. После завершения действия причин, приведших к снижению стоимости корзины, возможен ее резкий рост. Но на текущей неделе эти причины, по-видимому, сохранятся, поэтому пока роста ждать не стоит.
В прошлом году снижение стоимости валютной корзины продолжалось до начала августа, после чего начался подъем. Вполне возможно, что в этом году повторится такой же сценарий. Но на текущей неделе БЕЛРЫНОК ожидает падения стоимости корзины еще примерно на 0,5%.
Курс доллара по отношению к евро
Решение Банка Англии о сохранении своей ставки, хотя и оказалось неожиданным для рынка, в принципе, выглядит логичным: не стоило ничего предпринимать до прояснения ситуации с выходом Великобритании из ЕС, которая в настоящее время выглядит совершенно неопределенной. Впрочем, в Банке Англии отметили, что в августе они уже могут принять меры.
Выжидательную позицию, по-видимому, займет и Европейский Центробанк, заседание которого должно стояться 21 июля. Ситуация на финансовых рынках стабилизировалась, до реального выхода Великобритании из ЕС еще далеко, смысла что-либо делать нет.
Стабилизация финансовых рынков привела и к улучшению прогнозов аналитиков в отношении евро. Так, эксперты Credit Agricole сообщили, что оценивают политические и экономические риски для еврозоны не так уж и высоко, и полагают, что тенденция к ослаблению евро против доллара будет ограничена снизу уровнем 1,08 USD/EUR.
Не будет, по-видимому, спешить и ФРС США. В конце июля состоится его очередное заседание, на котором вряд ли прозвучит что-то новое. Эксперты склоняются к мнению, что влияние выхода Великобритании из Евросоюза на экономику США будет весьма ограниченным, то есть ФРС сможет более уверенно говорить о возможности повышения ставок, что поддержит доллар.
Кроме того, во второй половине дня 15 июля были опубликованы данные о неожиданном росте розничных продаж в США в июне на 0,6% по сравнению с маем. Эксперты ожидали увеличения всего на 0,1%. А промышленное производство в июне выросло также на 0,6%, хотя ожидалось увеличение на 0,2%. Выход таких данных увеличивает шансы более скорого повышения ставок ФРС и поддерживает доллар.
В таких условиях ожидать проявления какой-либо тенденции в динамике курса евро против доллара на рынке форекс сложно. Текущие экономические данные говорят в пользу снижения этого курса, но на возникновение тенденции вряд ли стоит рассчитывать. Поэтому будем ожидать, что курс евро против доллара на рынке форекс за неделю опуститься примерно на 0,5-1%.
Курс российского рубля по отношению к доллару
Российские эксперты в настоящее время называют несколько причин укрепления российской валюты. Это, в частности, продажа валюты экспортерами для выплаты дивидендов, проведение налоговых платежей, вложения иностранных инвесторов в российские ценные бумаги, номинированные в рублях, а также закрытие длинных позиций в долларах участниками валютного рынка, рассчитывающими ранее на рост курса доллара.
К сожалению, оценить значение всех этих факторов эксперты не могут, поэтому и дальнейшая динамика курса рубля не поддается точному прогнозированию.
В частности, аналитик Газпромбанка Владимир Кравчук считает, то, что как только процесс продажи валюты российскими экспортерами закончится, рубль потеряет поддержку и начнет реагировать на изменение цен на нефть. По мнению Владимира Кравчука, при ценах на нефть на уровне около 46 USD за баррель, курс доллара на Московской валютной бирже может подняться до 67,5 RUB/USD.
Аналитик Райффайзенбанка Дениса Порывай полагает, что при цене нефти на текущем уровне курс доллара после завершения дивидендных выплат может достичь 70 RUB/USD. Он считает, что это может произойти уже во второй половине августа.
Но все это среднесрочная перспектива. А в краткосрочной перспективе рубль еще может подорожать. Правда, не исключено, что правительство и Банк России поддержат доллар, так как текущий курс рубля существенно снижает доходы бюджета.
Учитывая то, что, по крайней мере, налоговые платежи будут осуществляться до конца месяца, можно ожидать, что на текущей неделе российский рубль будет демонстрировать тенденцию к росту. Но если принять в расчет высокую вероятность поддержки курса доллара со стороны государства и настроения игроков рынка, ожидающих, хоть и в перспективе, обвала курса рубля, на текущей неделе будем ожидать его стабилизации. Но колебания возможны — в пределах до 1% за день.
Курс белорусского рубля по отношению к доллару
Исходя их описанных ожиданий, БЕЛРЫНОК прогнозирует, что курс доллара по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на текущей неделе в среднем стабилизируется, то есть возможен его рост или снижение за неделю под воздействием случайных факторов на доли процента.
Тенденция к ослаблению доллара, связанная с ожидаемым снижением стоимости валютной корзины, будет компенсирована укреплением доллара против евро на рынке форекс.
Факторы, которые направлены на укрепление доллара по отношению к белорусскому рублю при этом никуда не исчезнут, но проявятся они, скорее всего, только в начале августа.
Прогноз на понедельник 11 июля
Во второй половине дня пятницы 15 июля на торгах Московской валютной биржи курс доллара США по отношению к российскому рублю колебался без выраженной тенденции и практически не изменился.
А на рынке форекс вечером 15 июля курс евро против доллара существенно снизился: с уровня около 1,114 USD/EUR до 1,103 USD/EUR, то есть примерно на 1%. К этому привела публикация положительных данных о состоянии экономики США. Данное падение курса не было учтено на торгах на БВФБ 15 июля, поэтому 18 июля курс доллара против нашего рубля на БВФБ может вырасти примерно на 0,5% с одновременным снижением курса евро.
Блог автора https://tarasovhroniki.wordpress.com/
КАК МЕНЯЛИСЬ КУРСЫ ВАЛЮТ В ТЕЧЕНИЕ НЕДЕЛИ:
- Курсы доллара, евро и российского рубля на торгах БВФБ 11 июля снизились
- Курсы доллара и российского рубля на торгах 12 июля снизились, евро стал дороже
- Курсы доллара и российского рубля на торгах 13 июля выросли, курс евро снизился
- Курс доллара на торгах 14 июля снизился, евро и российский рубль стали дороже
- Курс доллара на торгах 15 июля продолжил снижение, евро также стал дешевле. Российский рубль укрепился