Стабилизация стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля объясняется, по-видимому, продажей валюты коммерческими банками. С августа по октябрь они потратили около 0,5 млрд. USD.

Именно такой вывод можно сделать, если проанализировать динамику валютных пассивов белорусских коммерческих банков (без учета Банка развития) по данным, предоставляемым Национальным банком РБ.

Валютный рынок Беларуси является совершенно непрозрачным, так как непонятно, под влиянием каких факторов формируются спрос и предложение валюты на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. Время от времени, когда курс белорусского рубля резко падает и на рынке начинает формироваться ажиотажный спрос на иностранную валюту среди населения и предприятий, на биржевых торгах резко возрастает объем торгов, в результате чего курс рубля стабилизируется или даже растет. Нацбанк не сообщает, кто продает валюту в этих случаях, поэтому для поиска ее источника приходится анализировать данные статистики.

Население и предприятия копят, нерезиденты валюту забирают

Если посмотреть на график, где изображено изменение объемов валютных средств, которыми располагают белорусские коммерческие банки, то есть изменение валютных пассивов банков, то легко увидеть, у кого валюты становится меньше.

Данные пассивы имеют несколько составляющих. Самая крупная статья – это средства физических лиц. Несмотря на падение доходов, население продолжает копить валюту, размещая ее на депозитах в банках. Так, за десять месяцев текущего года сумма таких депозитов выросла на 359,2 млн. USD и достигла 8,4 млрд. USD. Темпы роста не очень велики, в прежние годы они были намного выше, так как сейчас некоторые люди опасаются, что из-за дефицита валюты власти, чего доброго, решат заморозить валютные депозиты, а то и конвертировать их в рублевые. Нестабильность в соседних странах, а также нестабильность на валютном рынке самой Беларуси постоянно подогревают такие подозрения.

На втором месте среди валютных пассивов белорусских банков находятся средства нерезидентов. Это кредиты, которые берут за рубежом белорусские банки, чтобы, в свою очередь, выдавать кредиты белорусским предприятиям и Национальному банку.

Эта статья пассивов достигла максимального значения в начале 2014 года, когда правительство Беларуси еще пыталось обеспечить рост экономики за счет накачивания ее кредитами. Но тут грянул кризис в России, спрос на белорусские товары упал, и стало ясно, что наращивать производство за счет кредитов в таких условиях бессмысленно. Национальный банк тоже старается рассчитываться по своим долгам. В результате коммерческие банки постепенно начали возвращать средства нерезидентам. Только за десять месяцев текущего года средства нерезидентов снизились на 792 млн. USD, опустившись к 1 ноября до 6,5 млрд. USD.

Юридические лица – резиденты РБ тоже страдают от кризиса, но если до начала 2015 года их валютные средства в банках снижались, то затем начали расти. Это, скорее всего, связано с девальвационными ожиданиями, то есть предприятия предпочитают держать свои средства в иностранной валюте, опасаясь их обесценивания из-за снижения курса рубля.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: В октябре нерезиденты увеличили покупку валюты в Беларуси в 12 раз. Не к добру это…

Возможно, это обычная спекуляция

Совсем другая динамика наблюдается у средств банков, рассчитанных как разница между валютными пассивами белорусских банков и суммой средств нерезидентов и резидентов в банках. До августа текущего года величина средств банков почти непрерывно увеличивалась, достигнув на 1 августа 1,04 млрд. USD. Но затем они начали быстро снижаться, и за август – октябрь сократились на 562,1 млн. USD. И надо же, как раз в конце августа на БВФБ резко вырос объем торгов иностранными валютами, после чего и произошла стабилизация стоимости валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля. Это и позволяет сделать вывод, что именно продажа валюты банками привела к стабилизации курса рубля.

Конечно, этот вывод нельзя считать абсолютно точным. Ведь валюта частично могла быть потрачена на возврат средств нерезидентам. Но за три указанных месяца задолженность белорусских банков перед нерезидентами снизилась всего на 262,8 млн. USD. А ведь сократиться она могла и за счет средств, возвращаемых коммерческим банкам Нацбанком. В частности, значительные выплаты он совершил в октябре, в результате чего требования коммерческих банков к Нацбанку снизились за месяц на 5 трлн. BYR (до 83,4 трлн. BYR). 

Таким образом, мы, похоже, вычислили таинственного продавца валюты, осуществляющего время от времени валютные интервенции на торгах БВФБ. Со значительной долей вероятности это – коммерческие банки. Правда, остается открытым вопрос, зачем они это делают. Тут возможны разные варианты. Они могут делать это по рекомендации Нацбанка. Но могут поступать так и самостоятельно, продавая валюту на максимуме ее стоимости, то есть в спекулятивных целях (ведь они купили эту валюту, похоже, по более низкому курсу, чем сейчас). Возможно, банки продают валюту, чтобы получить рубли и заработать на процентах по рублевым депозитам.

Когда-нибудь, по-видимому, банки прояснят свои действия. Сейчас же стоит отметить только то, что указанных валютных средств у них осталось не так уж и много – 475,5 млн. USD на 1 ноября. А если учесть рост объема торгов на БВФБ в конце ноября, то можно ожидать, что на сегодняшний день данный источник валюты у банков иссякает, а следовательно, их возможность поддерживать курс белорусского рубля сократилась. Это значит, исходя из спекулятивных соображений, что возрастает вероятность его снижения. Впрочем, пока средства у банков еще есть.

 

Тэги:

, , , , ,

Беларусь закрывает наземные границы на выезд

Постановлением Совета министров № 705 от 7 декабря 2020 года в Беларуси вводится временный запрет на выезд из страны через наземные пункты пропуска. Действовать запрет начнет с 20 декабря. Данное постановление вносит дополнения в постановление от 30 октября 2020 г. № 624 «О мерах по предотвращению распространения инфекционного заболевания», которым вводятся ограничения на въезд в Беларусь через

Прогнозы на 2021 год: доллару грозит девальвация

После потрясений 2020 года хочется надеяться на стабильность в 2021 году, но существуют значительные риски того, что мир потрясет новый кризис, который не обойдет стороной и Беларусь: доллар, который является основной валютой для сбережения у жителей Беларуси, подешевеет, а золото вырастет в цене, что поддержит резервы страны. Эксперты Всемирного банка прогнозируют рост мировой экономики в

Прогноз курса рубля на неделю 4-6 января

Январь 2021 года вполне может оказаться удачным месяцем для белорусского рубля, и курс доллара на БВФБ уже за первую неделю месяца способен снизиться на 0,5-1%. Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже за последнюю неделю 2020 года не вырос, как прогнозировалось, а уменьшился: на 0,4%, составив 30 декабря 2,5789 рубля. Причиной этого стало неожиданное ослабление

Прогноз курса рубля на неделю 25-29 января

За последнюю неделю января курс доллара на БВФБ может вырасти еще примерно на 1% на фоне небольшого роста курсов других валют. Уже в понедельник 25 января доллар может подорожать где-то на 0,5%. В начале прошедшей недели курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже снизился, как и ожидалось, но в пятницу 22 января он резко вырос, и

Прогноз курса рубля на 2021 год

После значительного ослабления белорусского рубля против доллара в 2020 году, в 2021 году возможна некоторая стабилизация курса, но только в том случае, если российский рубль снова не обвалится против доллара на Московской бирже, как это произошло в 2020 году. В сделанном «БР» прогнозе на 2020 год было высказано предположение, что курс доллара на Белорусской валютно-фондовой

Повторится ли белорусско-российский «транзитный» конфликт в 2021 году?

Недавно белорусская сторона уведомила российскую «Транснефть» о своем намерении повысить в 2021 году тариф на транзит российской нефти на 25%. Такое повышение явно не отвечает планам российской «Транснефти», которая в этом году имеет серьезные потери из-за снижения объемов транзита нефти. Может ли это спровоцировать очередной «транзитный» конфликт Беларуси и России? Советник президента ПАО «Транснефть», пресс-секретарь

Евразийский формат не поможет Минску сбить цены на газ

Саммит Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который пройдет 11 декабря в онлайн-формате, не оправдает надежд белорусских властей на решение уже набившей оскомину проблемы – добиться в евразийском союзе общих с Россией тарифов на транспортировку газа. Поэтому торговаться с Москвой по цене газа и дальше придется в формате «двойки». Повестка саммита ЕАЭС будет включать, по предварительным данным,

Как белорусам заработать на приближающемся обвале доллара?

Появление вакцин против коронавируса снижает спрос на мировом рынке на доллары США, что может привести к падению курса американской валюты в 2021 году на 20%. Белорусский рубль подорожает, как и другие валюты, но есть вложения, которые могут обеспечить больший доход. Уже несколько стран объявили о начале массовой вакцинации в декабре текущего года – США, Германия