Неделю назад в статье «Курс белорусского рубля изменяется подозрительно правильно» было сделано предположение о том, что в сентябре Национальный банк РБ каким-то образом оказывал влияние на динамику курса белорусского рубля, так как уж больно плавно менялась стоимость корзины. Предположение оказалось верным – на прошедшей неделе его подтвердил сам Нацбанк: в комментарии к данным об изменении золотовалютных резервов за сентябрь было сказано, что поддержанию резервов способствовала в том числе покупка валюты Нацбанком на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи.

Вместо доллара – корзина

Такая покупка и есть управление курсом рубля, так как она меняет существующие тенденции, в данном случае не дала курсу рубля вырасти. Теперь стало понятно, почему в сентябре на валютном рынке не произошло коррекции поле ослабления рубля в августе. Подобная коррекция традиционно наблюдается на рынках после резких изменений, но в сентябре на БВФБ стоимость корзины не снизилась, а даже немного подросла.

К сожалению, данные об объемах покупки валюты Нацбанком неизвестны, поэтому оценить, насколько существенным было его вмешательство, нельзя. Тем не менее, пожалуй, можно говорить о восстановлении системы управляемой динамики курса белорусского рубля. Только если до текущего года Нацбанк управлял курсом доллара США, то теперь он, похоже, управляет стоимостью валютной корзины из доллара, евро и российского рубля.

В этом нет ничего криминального, более того, это правильная тактика, так как отсутствие регулирования валютного рынка из-за действий спекулянтов и возникновения ажиотажа приводит к слишком значительным колебаниям курса рубля, которые не имеют никаких экономических оснований и наносят экономике значительный вред. Это поняли даже в Центробанке России, где после обвала курса российского рубля в конце прошлого года отчасти восстановили его регулирование. Сейчас он регулируется в рамках определенного коридора. Когда рубль чрезмерно укрепляется (с точки зрения Центробанка), ЦБ начинает скупать валюту, а когда слабеет, ЦБ принимает меры по регулированию банковской валютной и рублевой ликвидности.

Правда, глава ЦБ Эльвира Набиуллина утверждает, что банк не отказывался от плавающего курса рубля. В частности, 9 октября в эфире телеканала «Россия 24» она сказала по этому поводу следующее: «Наши закупки не связаны с укреплением либо ослаблением рубля, мы все-таки перешли к плавающему курсу рубля. Но мы приостановили свои операции по пополнению золотовалютных резервов, когда на рынке наблюдалась повышенная волатильность. Сейчас мы будем смотреть, что будет происходить на рынке. Если волатильность будет снижаться, то, соответственно, оценим качественно ситуацию и сможем вернуться к пополнению ЗВР».

Причина нежелания Эльвиры Набиуллиной признавать отказ от плавающего курса рубля понятна. Это означало бы признание ею совершенной ошибки с экспериментом по переходу на плавающий курс, после чего, учитывая масштаб негативных последствий этого эксперимента для экономики России, ей следовало бы подать в отставку. Но среди чиновников и политиков признавать свои ошибки и уходить из-за этого в отставку не принято. Поэтому они, как правило, всегда утверждают, что действовали правильно.

Национальный банк РБ в сентябре действовал, по-видимому, как и ЦБ, покупками валюты на бирже помешав белорусскому рублю укрепиться. Так, в принципе, поступают сейчас многие центральные банки, принимая меры по снижению курсов своих валют. Это называется валютными войнами. То есть можно считать, что Беларусь, не афишируя, включилась в валютные войны. Это вполне понятно: центробанки почти всех стран сейчас не любят говорить о таких действиях, декларируя на словах свою приверженность рыночной свободе.

Возвращение некоторой управляемости курсов рублей в Беларуси и России является правильной мерой, так как экономики и финансовые системы наших стран не готовы к свободному рыночному курсообразованию. Но объявлять об этом центробанки не стремятся, потому что еще совсем недавно они активно пропагандировали достоинства свободного курсообразования. Для Беларуси имеет значение и то, что свободного формирования курса требуют международные организации, от которых страна хочет получить кредиты.

Нефть преподнесла сюрприз

На прошедшей неделе стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи менялась незначительно и по итогам недели увеличилась всего на 0,2%. При этом в отдельные дни объемы биржевых торгов значительно превышали средний уровень, что наблюдается довольно редко. Но это не приводило к резким изменениям стоимости корзины. Возможно, Нацбанк снова вмешивался в ход торгов.

Но если стоимость корзины валют за неделю почти не изменилась, то динамика курсов отдельных валют была весьма впечатляющей. Средневзвешенный курс доллара на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи за неделю снизился на 2,9% – до 17.202 BYR/USD 9 октября. Аналогичный курс евро упал на 1,7%, а курс российского рубля вырос на 4,1% – до 279,85 BYR/RUB.

К этому привело резкое укрепление российского рубля по отношению к доллару и евро на торгах Московской биржи. Это произошло вследствие роста цен на нефть на мировом рынке, что, в свою очередь, объяснялось несколькими факторами. Министерство энергетики США заявило, что потребление нефти в 2016 году в мире вырастет, тогда как добыча нефти вне стран организации ОПЕК почти не увеличится. Кроме того, генеральный секретарь ОПЕК Абдулла аль-Бадри предсказал увеличение спроса на нефть и призвал страны, не входящие в организацию, заняться проблемой избытка нефти на рынке.

Курс доллара оказался под давлением и против евро, так как на рынке появились предположения, что в связи с проблемами в мировой и американской экономике ФРС США отложит повышение своих ставок до марта 2016 года. Эти предположения были подкреплены публикацией протокола сентябрьского заседания ФРС США, где отмечается большое количество рисков, связанных со снижением темпов роста экономики в развивающихся странах и падением цен на нефть, а также неуверенность в том, что инфляция в США может достичь 2%.

На рынке наличной валюты в Беларуси на прошедшей неделе ситуация была спокойной, но банки увеличили разницу между ценами покупки и продажи наличных долларов, евро и российских рублей в обменных пунктах. Так, средняя разница между ценами в обменных пунктах в Минске утром 9 октября составляла 1,1% по доллару США, 1,5% по евро и 4% по российскому рублю.

Цены покупки и продажи долларов и евро устанавливались банками в среднем симметрично по отношению к средневзвешенным курсам этих валют на БВФБ. А вот цена покупки российских рублей была в среднем ближе к средневзвешенному курсу, чем цена продажи.

Прогноз курса рубля на октябрь: корзина начнет дорожать быстрее

Рост цен на нефть на мировом рынке и значительное укрепление российского рубля оказались неожиданностью для российских экспертов, которые полагали, что в октябре ничего подобного не произойдет и наиболее вероятно небольшое укрепление рубля.

Но вряд ли экспертов можно обвинить в неправильном прогнозе, так как предвидеть появление положительных данных по рынку нефти и заявления главы ОПЕК вряд ли было возможно. К тому же реакция рынка на эти события кажется чрезмерной, то есть, скорее всего, наблюдаемая динамика цен нефти и курса российского рубля объясняется в значительной степени действиями спекулянтов. Если это предположение верно, то можно ожидать, что они попробуют продолжить тенденцию.

В связи с этим на валютном рынке Беларуси возможны новые резкие колебания курсов отдельных валют, а российский рубль еще какое-то время будет укрепляться.

При этом стоимость валютной корзины, по-видимому, продолжит постепенно расти. Темпы роста стоимости корзины могут увеличиться, так как в начале октября дефицита рублевой ликвидности в банковской системе Беларуси не было. Нацбанк вместо аукционов по предоставлению ликвидности банкам начал продавать собственные краткосрочные облигации. На аукционе 7 октября было размещено облигаций 947-го выпуска на 2,5 трлн. BYR. Средневзвешенная ставка составила 24,1% годовых. Избыток рублевой ликвидности может увеличить давление на курс белорусского рубля. Выборы президента позади, бюджетные расходы можно уже особенно не сдерживать.

См. также: Жизнь после выборов: быть девальвации или не быть?

Тэги:

, , , , , , , ,

Утверждены тарифы на газ, тепло и электричество для населения

Совмин Беларуси постановлением №99 от 14 февраля 2024 года повысил тарифы на газ и электричество для населения в 2024 году.Они приведены в соответствие с указом №41 от 2 февраля. Согласно документу, киловатт-час в домах с электроплитами теперь стоит 21,56 копейки, при наличии газа – 25,37 копейки. При использовании дифференцированного тарифа с двумя временными интервалами в

Избран новый председатель Палаты представителей Нацсобрания

Председателем Палаты представителей восьмого созыва стал бывший руководитель Администрации Александра Лукашенко Игорь Сергеенко. Такое решение было принято на ее первом заседании. Игорь Сергеенко сменил на посту председателя Палаты представителей Владимира Андрейченко, который занимал этот пост 16 лет. В новом составе Палаты представителей будут работать 20 депутатов предыдущего созыва, а также 27 депутатов местных советов 28-го

Беларусь приостанавливает 27 договоров об избежании двойного налогообложения

В соответствии с постановлением Совмина Беларуси от 7 марта 2024 г. № 164 «О налогообложении» Беларусь приостанавливает по 31 декабря 2026 г. включительно исполнение положений международных соглашений об избежании двойного налогообложения согласно приложению, которое также утверждено постановлением. В приложении перечислены 27 стран и соглашений с ними. Эти страны считаются белорусским правительством недружественными, так как ввели

Назначен новый министр здравоохранения

Александр Лукашенко сегодня сменил министра здравоохранения Беларуси. Новым министром здравоохранения стал Александр Ходжаев. До этого он возглавлял РНПЦ психического здоровья, а ранее работал в главном управлении организации медицинской помощи Министерства здравоохранения. С ноября 2020 года Минздрав возглавлял Дмитрий Пиневич.  Сегодня Лукашенко заявил, что видит его в другой должности.

Определены плательщики налога на профессиональный доход

Совмин Беларуси постановлением №851 от 8 декабря 2022 года определил перечень видов деятельности, осуществляемых физическими лицами – плательщиками налога на профессиональный доход. 1. Ремесленная деятельность 2. Деятельность по оказанию услуг в сфере агроэкотуризма 3. Реализация физическими лицами, за исключением лиц, указанных в пункте 7 настоящего приложения, товаров потребителям: 3.1. на торговых местах и (или) в

Прогноз курса рубля на 2021 год

После значительного ослабления белорусского рубля против доллара в 2020 году, в 2021 году возможна некоторая стабилизация курса, но только в том случае, если российский рубль снова не обвалится против доллара на Московской бирже, как это произошло в 2020 году. В сделанном «БР» прогнозе на 2020 год было высказано предположение, что курс доллара на Белорусской валютно-фондовой

Повторится ли белорусско-российский «транзитный» конфликт в 2021 году?

Недавно белорусская сторона уведомила российскую «Транснефть» о своем намерении повысить в 2021 году тариф на транзит российской нефти на 25%. Такое повышение явно не отвечает планам российской «Транснефти», которая в этом году имеет серьезные потери из-за снижения объемов транзита нефти. Может ли это спровоцировать очередной «транзитный» конфликт Беларуси и России? Советник президента ПАО «Транснефть», пресс-секретарь

Евразийский формат не поможет Минску сбить цены на газ

Саммит Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который пройдет 11 декабря в онлайн-формате, не оправдает надежд белорусских властей на решение уже набившей оскомину проблемы – добиться в евразийском союзе общих с Россией тарифов на транспортировку газа. Поэтому торговаться с Москвой по цене газа и дальше придется в формате «двойки». Повестка саммита ЕАЭС будет включать, по предварительным данным,