Курс белорусского рубля изменяется подозрительно правильно

После бурного августа на валютном рынке РБ сентябрь завершился на удивление спокойно. В целом по итогам прошлого месяца курс белорусского рубля снизился по отношению ко всем валютам, но не так значительно, как в августе. Средневзвешенный курс доллара на торгах БВФБ увеличился на 1,4%, курс евро вырос на 1,5%, а курс российского рубля поднялся на 2,9%. В результате корзина валют за сентябрь подорожала на 2%.

Динамика курсов евро и доллара США в октябре подозрительно хорошо вписывается в планы Национального банка по обеспечению привлекательности рублевых депозитов по сравнению с долларовыми. Тем более что произошло это как нельзя кстати – население надо было успокоить перед выборами президента после резкого ослабления белорусского рубля в августе, после чего жители Беларуси перевели значительную часть своих рублевых депозитов в валютные. Все это выглядит как-то странно.

Теоретически Нацбанк мог управлять курсом белорусского рубля, осуществляя операции на бирже и внебиржевом рынке самостоятельно или через государственные банки. Влияние на курсы могут оказывать и рекомендации правительства государственным банкам или крупнейшим экспортерам увеличить или уменьшить объемы продаваемой ими валюты. Возможно, что-то подобное имело место.

Но, к сожалению, валютный рынок Беларуси непрозрачен, поэтому понять, что там происходит, не представляется возможным. Можно только строить какие-либо предположения и следить за постепенно появляющимися данными о движении валютных активов и пассивов банков, что, возможно, позволит впоследствии оценить правдоподобность этих предположений.

Войну не заметили

На прошедшей неделе в мире произошли важные политические события, в частности, встреча президентов России и США, а также выступления на заседании Генеральной ассамблеи ООН президентов разных стран, включая Беларусь. Но мировой и белорусский валютные рынки эти события проигнорировали.

Рынки даже не отреагировали на начало боевых действий российской авиации в Сирии. Такая несколько странная реакция, а точнее, ее отсутствие, имеет простое объяснение: участники рынка не могут понять, что происходит в политике и к чему все это может привести. Поэтому они предпочитают не обращать внимания на политические новости вообще. В связи с этим курсы валют на международном финансовом рынке менялись на прошедшей неделе под влиянием экономических новостей, среди которых не было чего-то особенно неожиданного.

Незамеченной прошла и встреча президента Беларуси Александра Лукашенко с директором – распорядителем Международного валютного фонда Кристиной Лагард, состоявшаяся 26 сентября. Целью встречи было рассмотрение экономической ситуации в Беларуси и обсуждение перспектив поддерживаемой МВФ программы экономических преобразований в Беларуси.

Судя по официальным сообщениям об этой встрече от МВФ и белорусской стороны, закончилась она безрезультатно. Кристина Лагард сообщила президенту, что Беларуси «необходима более глубокая переориентация политики», имея в виду, по-видимому, экономику. А Александр Лукашенко пожелал смягчения требований фонда, выразив надежду на «сбалансированный подход в отношении учета интересов страны и политики, проводимой государством, по обеспечению высокого уровня социальной защищенности граждан».

Более любопытная информация была озвучена премьер-министром Беларуси Андреем Кобяковым 1 октября на совещании у президента РБ о текущей социально-экономической и политической ситуации в стране. Премьер заявил, что принимаемые правительством меры позволили избежать дальнейшего снижения темпов экономического роста в стране, и в июле Беларусь прошла нижнюю точку экономического спада, а ее экономика вступила в стадию восстановительного роста.

Подобного мнения придерживаются некоторые эксперты и в отношении российской экономики. Как сообщил 30 сентября глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев по итогам ежегодного форума ведущих суверенных фондов мира, «есть ощущение у инвесторов, что низшая точка пройдена, и ситуация в российской экономике начала улучшаться». Более того, специалисты в суверенных фондах, под управлением которых находятся активы в сумме около 7 трлн. USD, полагают, что цены на нефть останутся волатильными, но их дальнейшего снижения не произойдет.

Цены на нефть не могут определиться

Цены на нефть сейчас в наибольшей степени определяют состояние экономики России и курс российской валюты. Пожалуй, наибольшее влияние на валютный рынок на прошедшей неделе оказала появившаяся в среду информация о запасах нефтепродуктов и уровне добычи нефти в США. Запасы выросли, но добыча нефти упала до минимальной величины с ноября 2014 года. Среднесуточная добыча в США опустилась до 9,096 млн. баррелей, а количество буровых установок в США сократилось до 640, хотя год назад их было 1592.

Данная информация поддержала котировки цен на нефть, что, в свою очередь, поддержало и курс российского рубля против доллара и евро.

А для курса евро важным событием стало появление данных по инфляции в еврозоне. Вернее, по дефляции: по данным европейского статистического агентства Евростат, в сентябре в странах зоны евро цены не выросли, а снизились на 0,1%. Это увеличивает вероятность того, что Европейский центробанк примет меры по дальнейшему смягчению своей денежно-кредитной политики, что приведет к ослаблению евро против доллара.

Но к концу недели ситуация изменилась на противоположную. Министерство труда США сообщило 2 октября, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики страны выросло в сентябре всего на 142 тысячи, хотя ожидался прирост на 200 тысяч. Уровень безработицы (как и ожидалось) остался равным 5,1%. Низкий прирост рабочих мест снижает вероятность скорого подъема ставок ФРС, что привело к резкому укреплению курса евро против доллара после публикации данных о безработице. Но к концу дня курс евро почти столь же резко снизился.

Колебания курсов на международном валютном рынке повторялись на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи.

При этом стоимость валютной корзины, определяемая по итогам торгов на бирже, менялась крайне незначительно и за неделю поднялась всего на 0,1%. Похоже, что по мере приближения даты выборов президента участники валютного рынка Беларуси предпочитают не совершать каких-либо резких действий. Объемы торгов иностранными валютами на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе находились примерно на среднем уровне.

В течение первой половины прошедшей недели произошло существенное укрепление российского рубля по отношению к доллару и евро, вызванное ростом цен на нефть. Однако затем цены на нефть пошли вниз, а глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев заявил, что видит основания для снижения ключевой ставки Центробанка РФ. Это привело к резкому падению курсов российского рубля по отношению к доллару и евро 2 октября.

В результате всех этих колебаний средневзвешенный курс доллара США по отношению к белорусскому рублю на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи на прошедшей неделе вырос на 0,1% и составил 2 октября 17.723 BYR/USD. Аналогичный курс евро поднялся на 0,3%. А средневзвешенный курс российского рубля против белорусского уменьшился на 0,2%.

Прогноз курса рубля на октябрь: штиль в ожидании перемен

В октябре ситуация на валютном рынке Беларуси, в принципе, может сохраниться, хотя многое будет зависеть от динамики курса российского рубля.

Согласно консенсус-опросу аналитиков, проведенному «РИА Новости», цена на нефть марки Brent в октябре вырастет на 1,5 USD, до 50,5 USD за баррель, курс евро к доллару останется на уровне около 1,11 USD/EUR, курс доллара по отношению к российскому рублю снизится на 1 RUB, а курс евро – на 1,5 RUB.

Но не все российские эксперты настроены столь оптимистично. В частности, директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев полагает, что курс доллара в будущем продолжит рост. Он ожидает, что в ноябре-декабре падение российской экономики ускорится, и к концу года курс доллара поднимется до 75 RUB/USD.

Естественно, если российский рубль снова ослабеет против ведущих мировых валют, то за ним последует и белорусский рубль. Однако в октябре значительного падения российского рубля не ожидается, поэтому белорусской валюте из-за рубежа ничто не грозит. Но в Беларуси 11 октября пройдут выборы президента, что может изменить ситуацию на валютном рынке страны. Это, по-видимому, станет ясно уже к концу месяца.

 См. также: Нацбанк заморозил ставку рефинансирования и готовит новые реформы валютного рынка