• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

Обвал цен на нефть и девальвация тенге привели к падению курсов российского и белорусского рублей. Нацбанк РБ дал понять, что не будет поддерживать рубль, но, возможно, между тем осуществил валютные интервенции на бирже.

На прошедшей неделе возмутителем спокойствия на мировом валютном рынке оказался Казахстан. Его президент Нурсултан Назарбаев 19 августа заявил, что доходы от экспорта падают, так как спрос на казахстанские товары в России и Китае снижается, поэтому экономике страны необходимо адаптироваться к ценам на нефть на уровне 30-40 USD за баррель.

На следующий день выяснилось, что говорил Нурсултан Назарбаев все это неспроста. Премьер-министр Казахстана Карим Масимов на селекторном совещании правительства в Астане сообщил, что страна с 20 августа отказывается от удержания курса тенге в определенном коридоре и переходит к свободно плавающему курсу. Теперь Нацбанк не будет вмешиваться в формирование курса тенге, хотя проведение валютных интервенций не исключено.

Но 20 августа интервенций проведено не было, и отпущенный на свободу тенге девальвировался. Средневзвешенный курс доллара на утренних торгах Казахстанской валютной биржи вырос по отношению к тенге на 35,5%, до 255,26 тенге/доллар. Это уже вторая девальвация тенге за последние два года: первая была осуществлена в феврале 2014 года (на 20%), а затем Нацбанк ограничивал колебания курса тенге в коридоре.

Девальвация тенге на этот раз, если можно так сказать, имела человеческое лицо: Нурсултан Назарбаев поручил Нацбанку разработать и внедрить механизм компенсации потерь срочных депозитов граждан в тенге. Владельцам таких депозитов на сумму до 1 млн. тенге будет начислена соответствующая девальвации компенсация, но депозитами можно будет воспользоваться не ранее чем через год.

Кто осуществил валютные интервенции на БВФБ?

Девальвация тенге, а также падение цен на нефть привели к обвалу курса российского рубля против доллара в Москве.

К снижению цен на нефть привела главным образом публикация 19 августа данных о запасах углеводородов в США, которые выросли на 2,6 миллиона баррелей, до 456,2 миллиона баррелей. В результате 20 августа цена на нефть марки Brent в 15:00 опустилась до минимального уровня с марта 2009 года и составила 46,32 USD за баррель.

В таких условиях курс доллара США 20 августа превысил 67 RUB/USD, утром 21 августа ‒ 68 RUB/USD, а вечером ‒ уже 69 RUB/USD. Белорусский рубль последовал за российским. Курс белорусского рубля по отношению к доллару США на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи снижался по отношению к доллару и евро почти синхронно с российским, поэтому средневзвешенный курс российской валюты по отношению к белорусской за неделю почти не изменился (снизился на 0,2%).

В то же время за прошедшую неделю средневзвешенный курс доллара по отношению к белорусскому рублю на торгах БВФБ вырос на 4,6%, до 16.730 BYR/USD, а средневзвешенный курс евро поднялся на 5,8%.

Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля при этом за неделю увеличилась на 3%.

Падение курса белорусского рубля могло бы оказаться еще большим, если бы не валютные интервенции, совершенные на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи. Объемы торгов иностранными валютами 19-21 августа резко выросли по сравнению с обычным значением ‒ примерно в 2-3 раза. Так, 21 августа объем торгов достиг максимального значения за все время торгов валютами по новым правилам и составил 2,1 трлн. BYR. Похоже, что Нацбанк или какие-то другие банки продавали валюту, чтобы сбить темпы падения курса белорусского рубля. Такая картина уже наблюдалась в начале июня, когда был остановлен майский обвал курса белорусского рубля.

Рост спроса на валюту на бирже может отчасти объясняться тем, что предприятия ‒ собственники валюты отложили ее продажу на внебиржевом рынке в расчете на рост ее курса. В пользу такого предположения указывает наличие высокого спроса на иностранную валюту на БВФБ, несмотря на довольно высокие ставки по рублевым кредитам. Так, 19 августа был проведен аукцион по первичному размещению краткосрочных облигаций Нацбанка со сроком обращения, равным 7 дням. Объем размещения облигаций составил 2,5 млрд. белорусских рублей, а средневзвешенная ставка ‒ 27,31% годовых. На предыдущем аукционе было размещено облигаций на 9 трлн. рублей со средневзвешенной доходностью 28,94% годовых.

Нацбанк не будет поддерживать рубль

Нацбанк не сообщил, кто продавал валюту на бирже 19-21 августа, но зато выступил со специальным разъяснением своего отношения к текущим событиям. 20 августа он разместил на своем сайте сообщение «О текущей ситуации на валютном рынке Республики Беларусь». В этом сообщении Нацбанк дал понять, что не будет поддерживать курс белорусского рубля, хотя и не исключил действия, направленные на сглаживание избыточной волатильности курса.

Нацбанку давно следовало бы нарушить молчание, так как многие люди, наблюдая падение курса белорусского рубля на протяжении уже примерно двух недель, не могут понять, что происходит. Впрочем, и затянувшееся молчание Нацбанка тоже имеет свое объяснение. Дело в том, что еще несколько месяцев назад, переходя к плавающему курсу белорусского рубля, в Нацбанке объяснили, что курс будет определяться соотношением спроса и предложения на иностранную валюту, поэтому возможны сильные его колебания.

С этой точки зрения ничего особенного в настоящее время на валютном рынке Беларуси не происходит. Раз курс белорусского рубля падает, значит, так и надо. Глядишь, потом вырастет. Или не вырастет. Как карта ляжет.

К тому же 4 августа 2015 года председатель правления Нацбанка Павел Каллаур на пресс-конференции еще раз изложил позицию Нацбанка по поводу курса рубля. Тогда он подчеркнул, что в условиях применяемого в Беларуси механизма рыночного курсообразования дальнейшая динамика курса белорусского рубля во многом будет зависеть от изменения внешних факторов, прежде всего цены на нефть и динамики курсов валют в странах ‒ основных торговых партнерах Беларуси.

Это сейчас и происходит. В сообщении Нацбанка от 20 августа было отмечено, что «резкое снижение мировых цен на нефть, значительное ослабление курсов российского рубля, китайского юаня и казахстанского тенге в значительной степени оказали влияние на внутренний валютный рынок нашей страны, усилив волатильность обменного курса белорусского рубля к отдельным валютам».

При этом в Нацбанке подчеркнули, что «влияние внешних конъюнктурных факторов может приводить к разнонаправленному движению курса, усиливая тем самым его волатильность. По мере снижения турбулентности на внешних рынках и ослабевания конъюнктурных факторов будет снижаться и волатильность обменного курса белорусского рубля».

Такими словами в Нацбанке, по-видимому, хотели сказать, что белорусский рубль еще может укрепиться по отношению к доллару. Основаниями для некоторого отката курса белорусского рубля в будущем является жесткая монетарная и бюджетно-налоговая политика, которую проводит Нацбанк. И это действительно имеет место.

Правда, Нацбанк не исключил возможности своего вмешательства в ситуацию: в его сообщении было сказано, что «действия Национального банка направлены на снижение чрезмерных конъюнктурных колебаний курса, не препятствуя действию фундаментальных факторов».

В принципе, позиция Нацбанка понятна. В условиях, когда валютных резервов на поддержание курса белорусского рубля не хватает, отпустить рубль «в свободное плавание» вполне логично. Ну а гражданам Беларуси в таких условиях не остается ничего другого, как отказаться от белорусских рублей в качестве валюты для сбережений. Это, собственно, сейчас и происходит: на прошедшей неделе спрос на валюту со стороны населения явно вырос, хотя ажиотажным его тоже не назовешь. И это имеет свое объяснение: доходы населения в настоящее время не так уж и велики.

Прогноз: обвал пора останавливать

Можно ожидать, что на текущей неделе, как и на прошедшей, динамика курса белорусского рубля по отношению к доллару будет определяться поведением курса российского рубля против доллара. А это поведение зависит от динамики цен на нефть.

Банк России, похоже, пока не собирается прибегать к валютным интервенциям в целях стабилизации курса российского рубля. Помощник президента РФ Андрей Белоусов 18 августа в очередной раз заявил, что объем валютных резервов страны не позволяет оказывать поддержку рублю.

Российские чиновники пытаются успокоить рынок своими заявлениями. Так, 17 августа министр экономического развития России Алексей Улюкаев заявил: он не верит, что нефть подешевеет еще сильнее, чем сейчас. Он отметил, то ожидаемый в его министерстве средний курс доллара в текущем году должен составить 58 RUB/USD при среднегодовой цене 56 долларов за баррель.

А вице-премьер России Аркадий Дворкович в интервью телеканалу «Россия 24» сказал, что цены на нефть могут ненадолго снизиться до 30-35 долларов за баррель, но в целом в течение ближайших трех лет будут находиться в коридоре 50-70 долларов за баррель. Он считает, что при цене нефти 50 долларов за баррель курс российского рубля к доллару составит 60-61 RUB/USD.

Но это, похоже, слишком оптимистичные прогнозы. Некоторые эксперты полны пессимизма. Так, известный эксперт по финансам Дэвид Коток из Cumberland Advisors считает: нет никаких оснований полагать, что цены на нефть достигли дна, и она может подешеветь и до 20, а то и до 15 долларов за баррель. Куда в таком случае «закатится» российский рубль, сложно даже представить.

Правда, некоторые эксперты полагают, что Центробанк России начнет поддерживать рубль валютными интервенциями при падении курса до уровня 70 RUB/USD. Даже Китай уже не выдержал. Директор департамента Восточной Европы и Центральной Азии Министерства коммерции Китая Лин Цзи 21 августа заявил: существует риск того, что из-за девальвации некоторые совместные российско-китайские проекты затормозятся или вообще не будут реализованы.

Возможно, валютные интервенции вместо Центробанка России совершат крупные предприятия-экспортеры. Об этом сообщил премьер-министр России Дмитрий Медведев 22 августа. Во время посещения острова Итуруп его спросили, что собирается предпринимать правительство страны в связи с обвалом рубля. Он ответил, что проводил совещание с экспортерами, и в ближайшее время, по его мнению, будут осуществлены дополнительные валютные продажи с их стороны.

Таким образом, существует вероятность того, что дальнейшее снижение цен на нефть будет оказывать давление на курс белорусского рубля против доллара и евро. С другой стороны, не исключено, что Центробанк или Правительство РФ приостановят обвал российского рубля, что поддержит и белорусский рубль. Кроме того, в конце месяца у белорусских банков и предприятий ухудшается ситуация с рублевой ликвидностью в связи с уплатой налогов и формированием резервов, что также должно поддержать наш рубль.

Тэги:

, , , , , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 21-25 октября

Курс доллара на БВФБ может вырасти примерно на 0,5% на фоне существенного снижения курса евро. Скачек курса доллара может произойти уже в понедельник 21 октября. На прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже, как и прогнозировалось, снизился, но не так значительно, как ожидалось, всего на 0,6% – до 2,0388 рублей за доллар Средневзвешенный

Проценты по валютным вкладам устремились к нулю

В некоторых европейских странах ставки по депозитам в евро для населения и предприятий уже стали отрицательными, а в России банки отказываются открывать вклады в евро. Такая же перспектива грозит и вкладам в долларах. И в Беларуси ставки стремительно падают, угрожая обнулиться уже в 2020 году. Так, в сентябре текущего года средняя ставка по новым депозитам

Авторитарная модернизация по-белорусски: почему миссия невыполнима. Часть 1

Часть первая В широком смысле модернизация представляет собой процесс обновления традиционного общества и его перехода к обществу современного типа. Этот процесс имеет несколько составляющих: политическую (расширение политических прав, разделение властей, выборы, политическая конкуренция), экономическую (развитие рыночных отношений, индустриализация, урбанизация, рост доходов), социальную (образование, профессионализация, доступ к информации, сокращение неравенства) и культурную (секуляризация, освобождение личности, терпимость,

Военные грузовики: не Россией единой

Увеличение мирового спроса на военные грузовики дает шанс белорусским производителям специальной автотехники для наращивания объемов зарубежных продаж. Ожидается, что рынок армейских грузовых автомобилей к 2027 году вырастет с 15677 единиц в 2019 году до 20171 единиц, — полагает издание Business Wire. Машины для транспортировки грузов военного назначения и личного состава будут все больше востребованы на

Российская авиационная база в Беларуси: если о ней не забывают, то это кому-то нужно

Несмотря на уверения в верности союзническим обязательствам перед РФ руководство РБ не готово жертвовать ради них независимостью и суверенитетом. «Неприятным эпизодом» назвал глава МИД России Сергей Лавров отказ Минска размещать российскую военную базу на территории Беларуси, комментируя 25 сентября 2019 года ситуацию в интервью «Коммерсанту». Данное заявление стало определенной неожиданностью для экспертов, которые помнят, что

БелАЭС: предстартовая готовность и грядущие проблемы

Строительство БелАЭС приближается к финишу – первый энергоблок намечено построить до конца 2019 года, второй — в 2020 году. При этом пока нет ответов на ряд ключевых вопросов, которые несет масштабный проект белорусской экономике. На первом энергоблоке БелАЭС идут предпусковые операции Заместитель министра энергетики Беларуси Михаил Михадюк в интервью БелТА 17 сентября рассказал, что на

Жители Беларуси тратят на обслуживание кредитов десятую часть доходов

Отношение выплат домашних хозяйств Беларуси в счет обслуживания долга и процентов по кредитам на 1 июля 2019 года достигло 10,8% от их доходов. В сравнении с данными на 1 апреля текущего года отношение не изменилась, а с начала года увеличилось на 1 процентный пункт. В то же время, по данным Национального банка РБ, отношение долга

Анти-Криштапович, или в Поисках белорусской идентичности. Часть 3

В рамках Союзного государства достигнут очередной интеграционный прорыв: в сентябре Беларусь и Россия подписали программу, предусматривающую объединение экономик двух стран. Двум братским народам предстоит жить в условиях единого Налогового и Гражданского кодекса, унифицированного учета социальных гарантий, единого регулятора рынков газа и нефти и т. д. Все перечисленное начнет функционировать с января 2021 г. Как и