• EUR  2.4281
  • USD  2.1384
  • RUB (100)  3.2611
Минск  0.6 Погода в Минске

В Национальном банке РБ считают сложившийся курс белорусского рубля равновесным и соответствующим сегодняшнему положению вещей, а в МВФ полагают, что курс рубля значительно завышен.

Мнение Нацбанка изложил первый заместитель председателя его правления Тарас Надольный в интервью программе «Контуры» на телеканале ОНТ 21 июня.

Он отметил, что с начала действия непрерывного двойного аукциона на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи существовали ожидания того, что вот-вот курс рубля начнет двигаться в сторону ослабления. И в первые 10 дней корзина укреплялась относительно рубля, который слабел, но в последние дни наметилась тенденция к укреплению рубля.

По мнению Тараса Надольного, курс белорусского рубля по отношению к валютной корзине из доллара, евро и российского рубля, который образовался на валютном рынке в рамках непрерывного двойного аукциона, можно назвать абсолютно равновесным, адекватным и соответствующим сегодняшнему положению вещей.

Первый заместитель председателя правления Нацбанка отметил: инфляция с января по май в Беларуси составила 6,5%, что оказалось ниже, чем ожидалось. По его словам, годовая инфляция в настоящее время составляет около 14% годовых, сложившийся уровень процентной ставки 25-26% по депозитам населения – положительный, обеспечивает стимулирование к сбережениям в белорусском рубле и, более того, даже покрывает доходность по валютным вкладам.

МВФ считает курс завышенным

Несколько иную точку зрения на состояние валютного рынка Беларуси представили эксперты Международного валютного фонда, посетившие нашу страну в марте текущего года. В докладе персонала МВФ, подготовленном его сотрудниками для обсуждения Исполнительным советом МВФ 13 мая, отмечено, что курс белорусского рубля по состоянию на середину марта 2015 года был значительно завышен.

Доклад был написан по итогам обсуждений экспертами МВФ с официальными лицами Беларуси изменений в экономике и экономической политике страны, завершившихся 16 марта текущего года. С тех пор стоимость корзины валют по отношению к белорусскому рублю выросла примерно на 9%, что является явно незначительной корректировкой, то есть мнение экспертов МВФ остается в силе.

В докладе МВФ отмечено, что различия в темпах инфляции и быстрое снижение стоимости российского рубля и евро привели в течение 2014 года к повышению реального эффективного курса белорусского рубля к декабрю 2014 года примерно на 20%. Тем не менее резкое снижение курса белорусского рубля (примерно на 40% по отношению к доллару США и примерно на 20% в номинальном эффективном выражении) за период с конца декабря в значительной степени ликвидировало эффект от такого повышения реальной стоимости. В результате текущая реальная стоимость белорусского рубля в марте этого года приблизилась к уровню весны 2014 года – на момент предыдущей оценки курса рубля экспертами МВФ. А тогда, как считают в МВФ, курс белорусского рубля был завышенным.

В докладе МВФ также отметили, что официальные органы Беларуси, в отличие от персонала МВФ, как в структуре Нацбанка РБ, так и за его пределами в ходе мартовских переговоров оценивали текущий уровень обменного курса как в целом равновесный и до конца этого года не ожидали дальнейшей существенной корректировки курса.

Дело — в разных оценках

Будущее покажет, чья оценка – экспертов МВФ или белорусских государственных экспертов и чиновников – точнее. Но более правдоподобной выглядит точка зрения экспертов МВФ. Достаточно посмотреть на данные по внешней торговле Беларуси, согласно которым в апреле сальдо внешней торговли страны товарами и услугами (в ценах ФОБ) оказалось отрицательным, составив минус 59,4 млн. USD. И это несмотря на высокие ставки по рублевым кредитам, что сдерживает спрос на иностранную валюту со стороны предприятий и населения. Ясно, что по мере снижения ставок отрицательное сальдо будет расти, – именно это и указывает на то, что рубль переоценен.

Впрочем, различие между точками зрения специалистов Нацбанка и МВФ объясняется тем, что они говорят о разных вещах. Тарас Надольный говорил о курсе рубля при текущем состоянии рынка, то есть при сложившихся сверхвысоких ставках и при значительных объемах продажи населением валюты, купленной во время кризиса. Курс рубля сейчас действительно адекватен ситуации.

А специалисты МВФ говорили о курсе рубля, который должен сложиться в случае снижения ставок по рублевым инструментам до нормального уровня (несколько процентов годовых) и прекращения продаж населением приобретенной в период кризиса валюты. А такой ситуации текущий курс рубля не соответствует. Поэтому по мере снижения ставок по кредитам и депозитам и стабилизации рынка курс рубля будет снижаться. 

Тэги:

, , , ,

Прогноз курса рубля на неделю 15-19 июля

Средневзвешенный курс доллара на БВФБ на текущей неделе может уменьшиться еще примерно на 0,5-1%. В понедельник 15 июля курс может сохраниться на текущем уровне. На прошедшей неделе мы прогнозировали рост курса доллара в том случае, если Дональд Трамп не предпримет меры по снижению курса. Президент США бездействовал, но его заменил глава ФРС Джером Пауэлл, который

Компенсация за налоговый маневр для Беларуси: как минимум, через несколько лет и с пакетными условиями

Налоговый маневр и поставки некачественной нефти уже затормозили темпы экономического роста в Беларуси. И если белорусским властям в ближайшее время не удастся договориться с Москвой о компенсации понесенных потерь, прогнозные показатели в 2019 году могут быть провалены. Рост ВВП в Беларуси, согласно основным параметрам прогноза социально-экономического развития страны на 2019 год, запланирован на уровне 4%.

Президент США хочет девальвировать доллар, Беларуси придется ответить

Чтобы поддержать экономику США перед президентскими выборами 2020 года, Дональд Трамп может прибегнуть к девальвации доллара посредством  проведения валютных интервенций. Это будет настоящая мировая валютная война, в которой жители Беларуси окажутся в числе пострадавших. Дональд Трамп еще 3 июля текущего года в твиттере написал, что Китай и Европа занимаются масштабными валютными манипуляциями и вливают деньги

Боевые самолеты: я тебе — ты мне

Поставляя за рубеж вооружения и услуги по их модернизации, белорусское руководство рассчитывает на открытие внутренних рынков стран-получателей и для своей продукции гражданского назначения. Беларусь до конца 2019 года модернизирует для Сербии четыре истребителя МиГ-29 по «братской цене», — заявил президент страны Александр Вучич по итогам недавнего визита в Минск, о чем сообщило сербское издание Informer.

Россия начинает денежное стимулирование экономики. Что делать Беларуси?

Банк России объявил о начале денежной поддержки экономики, что уже давно делают центробанки США, Евросоюза и Китая. Нацбанк РБ пока молчит, хотя банковская система страны и закрома Минфина просто лопаются от денег. В отличие от США и Евросоюза, центробанки которых открыто принимали программы смягчения своей денежной политики в целях поддержки экономики, Банк России ни о

Реформа белорусского госсектора: как заменить кнут на пряник?

Наконец-то белорусское правительство на официальном уровне признало, в чем корень проблем национальной экономики, — в госсекторе, который остается самым громадным в европейском регионе и самым неэффективным. Однако провести реформы госсектора быстро правительство Беларуси не может. Оно опасается негативных социальных последствий. Поэтому выбрало пошаговую тактику, без резких движений. Но даст ли медленная трансформация белорусского госсектора нужный

Нефтяной капкан

Ситуация с поставками некачественной российской нефти на белорусские НПЗ должна стать поучительным уроком для Беларуси. Нужно не заявлять, а наконец-то реально диверсифицировать поставки нефти, чтобы отечественные заводы снова не оказались в подобном положении. Белорусские НПЗ как вынужденные «фильтры» За последние десятилетия белорусские НПЗ впервые столкнулись с такой масштабной проблемой по вине российского поставщика трубопроводной нефти.

Зенитные ракетные комплексы: а что скажут в ОДКБ и НАТО?

Практически никто не сомневается в том, что одной из важных тем переговоров Александра Лукашенко и Реджепа Эрдогана во время визита белорусского лидера в Анкару были вопросы военно-технического сотрудничества. Хотя визит президента Беларуси в Турцию состоялся еще 16 апреля, в экспертном сообществе продолжают обсуждать его итоги. Несмотря на разногласия в деталях комментаторы единодушны в том, что