Прогноз курса рубля на неделю с 23 по 27 июля

Возможен рост курса доллара на БВФБ еще на 0,5-1% на фоне дальнейшего ослабления российского рубля. Увеличение курса американской валюты на доли процента возможно уже в понедельник 23 июля. Вероятна повышенная волатильность курсов.

Средневзвешенный курс доллара США на БВФБ на прошедшей неделе не снизился, как ожидалось, а увеличился на 1,4% – до 1,9984 рублей за доллар. К этому привели сразу два фактора, предвидеть которые вряд ли было возможно. Во-первых, хотя встреча президентов России и США 16 июля прошла вполне мирно, но затем Дональд Трамп отказался от ряда своих высказываний в ходе встречи, а в конгресс США были внесены предложения ввести новые санкции против России. Во-вторых, несмотря на то, что объемы торгов иностранными валютами на БВФБ выросли почти в 2 раза, стоимость валютной корзины не снизилась, а выросла.

Средневзвешенный курс евро на БВФБ на прошедшей неделе увеличился даже в большей степени, чем курс доллара: на 1,6% – до 2,3272 рублей за евро.

В то же время, средневзвешенный курс российского рубля за неделю опустился на 0,5% и составил 20 июля 3,1481 белорусских рублей за 100 российских.

Стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля на прошедшей неделе увеличилась на 0,5%, хотя среднедневной объем сделок с валютами на БВФБ возрос почти в 2 раза: до 107,9 млн. рублей с 56,3 млн. рублей на предыдущей неделе. Это довольно странно, так как увеличение объема сделок обычно происходит при росте предложения валюты на БВФБ, что должно приводить к снижению стоимости валютной корзины.

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Пока трудно сказать, чем вызвана наблюдаемая аномалия. Можно предположить, что по каким-то причинам на рынке появились активные покупатели валюты. Возможно, это иностранные инвесторы крупных белорусских предприятий, которые решили как раз в этот момент роста предложения валюты, конвертировать полученные за 2017 год дивиденды в валюту.

Вполне естественно, что при высоком спросе на валюту избыток рублевой ликвидности в банковской системе РБ на прошедшей неделе снизился. На состоявшемся 18 июля аукционе по размещению рублевых облигаций Нацбанка со сроком обращения, равным, 7 дням, спрос на них снизился до 274,5 млн. рублей с 1,309 млрд. рублей на аналогичном аукционе неделей ранее. Фактический объем размещения сократился до 274,46 млн. рублей с 1,309 млрд. рублей. Ставку отсечения Нацбанк не поменял, сохранив ее равной 9,9940% годовых. А средневзвешенная ставка снизилась до 9,9522% годовых с 9,7637% неделей ранее.

17 июля Нацбанк провел очередной аукцион по размещению своих долларовых облигаций, со сроком обращения, равным 1 году. Спрос на них составил 29,3 млн. долларов, что примерно равно спросу на предыдущем аукционе, состоявшемся 26 июня (30,2 млн. долларов). Объем размещения вырос до 17,8 млн. долларов с 7 млн. долларов. А средневзвешенная ставка выросла до 3,8368% годовых с 3,8346%.

Фактический объем размещения оказался намного ниже запланированного (40 млн. долларов). На следующем аукционе, назначенном на 31 июля, объем размещения также установлен равным 40 млн. долларов. А на весь III квартал 2018 года – 240 млн. долларов. Судя по последним аукционам, если Нацбанк не повысит аукционную доходность, выполнить эти планы ему не удастся.

В банковской системе стоимость валютных ресурсов уже быстро растет. Так, по данным Нацбанка, средняя ставка по новым депозитам физических лиц в иностранной валюте на срок свыше 1 года в июне текущего года выросла до 1,71% годовых с 1,48% в мае. Аналогичная ставка по краткосрочным вкладам поднялась до 0,63% годовых с 0,61% в мае. Средняя ставка по новым долгосрочным валютным депозитам юридических лиц в июне поднялась до 1,53% годовых с 1,06% в мае, а по краткосрочным сохранилась равной 1,02% годовых.

На текущей неделе динамика стоимости валютной корзины будут определяться, по-видимому, факторами, о которых точных данных нет: налоговыми платежами и спросом на валюту со стороны акционеров. Какой из них перевесит, неизвестно. В прошлом году в аналогичном периоде стоимость корзины немного снизилась, но пример прошлого года, судя по итогам прошедшей недели, сейчас не работает. Поэтому воспользуемся правилом следования за тенденцией, то есть будем ожидать роста стоимости корзины на 0-0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Глава ФРС Джером Пауэлл во вторник 17 июля выступил в банковском комитете Сената США с отчетом за полугодие. Он высказал довольно оптимистичное мнение по поводу состояния американской экономики. А 18 июля на слушаниях в Палате представителей он заявил, что больше опасается того, что инфляция низкая, а не высокая, и высказался в пользу постепенного повышения ставки ФРС. Сейчас рынки ожидают, что она будет повышена еще два раза в текущем году (в сентябре и декабре), а в 2019 году – еще трижды.

Однако 19 июля Дональд Трамп заявил в интервью телеканалу CNBC, что он не очень раз тому, что в ФРС снова хотят повышать ставки, так как это препятствует росту экономики. Это оказало давление на доллар. 20 июля появилось сообщение о заявлении главы бюджетного комитета парламента Италии Клаудио Борги о том, что страна рано или поздно выйдет из зоны евро. Это оказало давление уже на европейскую валюту. Но тут Дональд Трамп нанес второй удар: 20 июля в новом интервью он сказал, что политика ФРС  способствует укреплению доллара, а сильный доллар ставит Америку в невыгодное положение, потому что Китай и Евросоюз манипулируют своими валютами и сохраняют мягкую денежную политику. Он также подтвердил намерение ввести дополнительные пошлины на импорт китайских товаров на сумму 500 млрд. долларов в год в случае необходимости.

А директор Национального экономического совета Белого дома Ларри Кудлоу еще 18 июля заявил, что глава Китая не хочет заключать сделку с США. В ответ на это в Министерстве иностранных дел Китая заявили, что КНР придется принять ответные меры на введение США дополнительных санкции на импорт в размере 200 млрд. долларов. Это привело к обвалу курса юаня. Курс доллара поднимался до максимального уровня за год – 6,8016 юаней за доллар. Это оказало давление на сырьевые валюты и поддержало доллар.

Таким образом, на рынке сформировалась повышенная волатильность. Дональд Трамп, похоже, взялся за доллар, и это может оказаться серьезным. Поэтому на текущей неделе будем ожидать роста курса евро против доллара на рынке форекс примерно на 0,5-1%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Встреча президентов России и США в Хельсинки, состоявшаяся 16 июля, прошла успешно, то есть никак. Президенты о чем-то поговорили и разошлись, довольные друг другом. Поэтому она не оказала заметного влияния на курс российского рубля. Однако противники Дональда Трампа остались ею недовольными и обвинили американского президента чуть ли не в государственной измене. Более того, в конгрессе США сообщили о намерении дать ход законопроекту, позволяющему ему вводить санкции против России без согласия президента США. Кроме того, Дональд Трамп отказался от ряда своих же утверждений, сделанных в Хельсинки, заявив, что оговорился, а также признал, что Владимир Путин несет личную ответственность за инкриминируемое в США России вмешательство в президентские выборы.

Это привело к ослаблению российского рубля, чему не смог помещать даже период налоговых платежей в РФ. Снижению курса рубля способствовала также конвертация акционерами крупных компаний дивидендов в валюту.

Как считают в Райффайзенбанке, российский рубль ждет ослабление во втором полугодии 2018 года в связи с дефицитом валюты. По оценке экспертов банка, приток валюты в экономику РФ за полугодие по текущему счету составит около 40 млрд. долларов, а на погашение долга необходимо 44,3 млрд. долларов, да и Минфин скупит примерно 30 млрд. долларов.

В банке также отметили, что Государственная Дума разрешила Роснефти не возвращать на счета в российских банках валютную выручку, получаемую за рубежом. Это может привести к тому, что поступления валюты в РФ снизятся на величину до 60 млрд. долларов, что только усугубит дефицит валюты в стране. В связи с этим эксперты не исключают роста курса доллара в перспективе до 65-70 рублей за доллар.

Однако эксперты Danske Bank считают, что в ближайшие месяцы курс доллара будет падать. Через три месяца они ожидают снижения курса доллара до 60,9 рублей за доллар, через полгода – 58,30 рублей и через год – 57,50 рублей за доллар.

В целом ситуация выглядит негативной для российского рубля. Поэтому на текущей неделе можно ожидать роста курса доллара на Московской бирже еще примерно на 0,5%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

С учетом прогнозируемых изменений курсов валют, можно ожидать, что курс доллара по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на текущей неделе вырастет примерно на 0,5-1%. Евро подорожает в еще большей степени, а курс российского рубля останется без изменения или даже снизится. При этом будут наблюдаться значительные колебания курсов валют.

Прогноз на понедельник 23 июля

Во второй половине торгового дня 20 июля после новых заявлений Дональда Трампа о валютной политике курс евро по отношению к доллару на рынке форекс поднялся примерно на 0,6% – до 1,1719 рублей за евро.

На Московской бирже во второй половине пятницы 20 июля курс доллара вначале резко вырос, затем рухнул и снова поднялся. В результате за вторую половину дня он увеличился примерно на 0,8% и достиг 63,49 рублей за доллар.

В связи с этим можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ в понедельник 23 июля курсы евро и доллара заметно вырастут, а российский рубль подешевеет. Но в условиях повышенной волатильности курсов, к понедельнику весьма вероятно изменение ситуации. Дональд Трамп может много чего еще сообщить.

Прогноз неожиданных событий: «Торговая мировая война перерастает в валютную».