На текущей неделе возможно увеличение средневзвешенных курсов всех трех основных валют, торгуемых на Белорусской валютно-фондовой бирже, примерно на 0,5%. В понедельник, 2 октября, возможно снижение курса доллара на доли процента.

В предыдущем прогнозе мы недооценили доллар США, полагая, что рост его курса по отношению к евро после сообщения Дональда Трампа о плане налоговой реформы, к концу прошедшей недели полностью скорректируется. Курс действительно скорректировался, но далеко не полностью, так как американскую валюту поддержали неожиданные факторы: успех правых на выборах в Бундестаг в Германии, а также жесткие заявления главы ФРС Джанет Йеллен в отношении перспектив повышения ставок ФРС. Поэтому средневзвешенный курс доллара США на БВФБ на прошедшей неделе вырос на 1,3% — до 1,9623 BYN/USD 29 сентября.

Средневзвешенный курс евро по отношению к белорусскому рублю за прошедшую неделю уменьшился на 0,2% и составил 29 сентября 2,3141 BYN/EUR.

В то же время, средневзвешенный курс российского рубля на БВФБ вырос на 0,7% и достиг 29 сентября 3,3854 BYN/100 RUB. По отношению к доллару российский рубль подешевел.

Стоимость валютной корзины на прошедшей неделе не снизилась, как ожидалось, а выросла, причем довольно значительно — на 0,7%, хотя объем торгов на БВФБ увеличился до 403,8 млн. BYN с 348,6 млн. BYN за предшествовавшую неделю.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Рост стоимости валютной корзины в период проведения налоговых платежей выглядит довольно странным. Не исключено, что это вызвано увеличением девальвационных ожиданий, а также ростом расходов бюджета или объемов кредитования в белорусских рублях (в августе задолженность предприятий и населения по кредитам в белорусских рублях выросла на рекордную в текущем году величину). Впрочем, в данном случае, возможно, повышенный спрос на валюту в Беларусь перекинулся из России, где возник дефицит валютной ликвидности.

При этом увеличился избыток рублевой ликвидности в банковской системе РБ, который Нацбанк пытался изъять, повышая ставки при размещении своих краткосрочных облигаций. На состоявшемся 27 сентября аукционе по размещению рублевых облигаций со сроком обращения, равным 7 дням, спрос составил 697,96 млн. BYN, фактический объем размещения — 674,81 млн. BYN, а средневзвешенная ставка — 8,9683% годовых. На предыдущем аукционе 20 сентября спрос равнялся 396,27 млн. BYN, объем размещения — 389,15 млн. BYN, средневзвешенная ставка — 8,8898%.

Начали расти ставки и на аукционах по размещению валютных облигаций Нацбанка. 28 сентября он реализовал долларовые облигации со сроком обращения в 365 дней на 25 млн. USD под 3,4897% годовых. На предыдущем аналогичном аукционе, состоявшемся 14 сентября, средневзвешенная ставка составила 3,7560%.

Правление Нацбанка 27 сентября приняло решение снизить ставку рефинансирования с 18 октября до 11% годовых с текущих 11,5%, объяснив свои действия падением темпов инфляции. В сентябре ставка рефинансирования также была снижена на 0,5%. Возможно, Нацбанк сохранит такие темпы сокращения ставки до конца текущего года, что приведет к ее уменьшению в декабре до 10%.

В 2018 году процесс снижения ставки, по-видимому, будет приостановлен. Заместитель председателя правления Нацбанка Дмитрий Калечиц 28 сентября сообщил, что прогноз Нацбанка по инфляции на 2018 год уже близок к показателям текущего года, поэтому рассчитывать на снижение ставки рефинансирования намного ниже текущего уровня не приходится.

Прогнозировать динамику стоимости валютной корзины на текущей неделе сложно, так как пока неясна причина ее роста в конце сентября. Но БЕЛРЫНОК будет исходить из тенденции, то есть предположим, что на текущей неделе стоимость вырастет примерно на 0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Доллар на прошедшей неделе получил поддержку еще до выступления Дональда Трампа, состоявшегося 27 сентября. А именно, от результатов выборов в Бундестаг в Германии, прошедших 24 сентября, где хотя и победила партия Ангелы Меркель, но произошло резкое усиление позиций правой партии «Альтернатива для Германии», которая прошла в немецкий парламент, набрав 13,6% голосов.

Кроме того, 26 сентября глава ФРС Джанет Йеллен в выступлении перед экономистами в Кливленде 26 заявила, что, несмотря на значительную неопределенность в отношении инфляции, было бы неразумным держать ставки ФРС на текущем уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%. По ее мнению, существует риск того, что рынок труда перегреется, создав потенциальную инфляционную проблему, которую будет сложно преодолеть без того, чтобы спровоцировать рецессию.

Так что выступление президент США Дональда Трампа 27 сентября только добавило стимулов для укрепления доллара. Президент сообщил, что предполагается снизить корпоративный налог на прибыль до 20% с текущих 35%. Кроме того, вместо шести ступеней подоходного налога от 10% до 39,6% предлагается ввести трех ступенчатую систему со ставками, равными 12%, 25% и 35%. Будет повышен необлагаемый уровень доходов семьи до 24 тыс. USD в год, но предполагается отменить многие налоговые вычеты. И т. д.

Программа довольно спорная, к тому же у экспертов начали появляться сомнения в возможности Дональда Трампа протолкнуть свой проект через Конгресс США. Это привело к коррекции курса доллара на рынке форекс 28-29 сентября после скачка 27 сентября.

Мнения экспертов в отношении дальнейшего движения курса евро против доллара на рынке форекс разошлись. Большинство рассматривает происходящие события как временную коррекцию курса перед подъемом.

В частности, в Credit Agricole отметили, что снижение курса евро носит коррекционный характер, пока признаков изменения основной бычьей тенденции к укреплению евро нет, а фундаментальные факторы говорят в пользу евро.

В UBS считают, что технические факторы указывают на начало коррекционной фазы в динамике курса евро против доллара, но ощутимого изменения факторов, движущих курсом евро к доллару, не произошло. В частности, итоги выборов в Германии не предполагают значимого изменения перспектив, а последние комментарии со стороны Марио Драги в отношении денежной политики Европейского Центробанка поддержали надежду на то, что он изложит соображения по поводу дальнейших действий ЕЦБ на заседании 26 октября.

В последнем обзоре Rabobank отмечено, что перспективы доллара США не стоит оценивать слишком оптимистично. Эксперты банка полагают, что ФРС все же может отказаться от повышения ставок в декабре текущего года, а налоговая реформа США не даст значительного результата.

В то же время, аналитик БТБ 24 Алексей Михеев, который давно предсказывал ослабление евро, полагает, что происходящие события являются только началом новой тенденции, вызванной увеличением внешнего долга США. Рост объемов размещения облигаций Казначейством США действительно происходит, но пока неясно, насколько весомым является данный фактор. Не зная оперативных планов казначейства сложно предвидеть динамику курса.

Пока будем придерживаться нейтральной позиции, то есть будем считать, что на текущей неделе курс евро по отношению к доллару в среднем останется на сложившемся уровне.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Российский рубль тоже стал жертвой роста доверия к доллару. 27 сентября Минфину РФ, впервые с 5 июля 2017 года, не удалось полностью разместить облигации федерального займа. Высокие цены на нефть, а также налоговые платежи, осуществляемые в конце сентября российскими предприятиями, на этот раз не смогли поддержать рубль. Эксперты сообщили о возникновении дефицита валютной ликвидности в банковской системе, возможно, в связи с выплатой российскими банками и предприятиями внешних долгов.

Курс российского рубля пытался поддержать Банк России, для чего с 26 сентября даже повысил объем ежедневных операций по кредитам в валюте овернайт до 1,5 млрд. USD с 1 млрд. USD. Поддержал рубль и Минфин, который 28 сентября разместил на депозитах банков 1 млрд. USD.

В связи с этим в Райффайзенбанке отметили, что состояние с ликвидностью, возникшее в банковской системе, обычно характерно для конца года. В банке ожидают дальнейшего удорожания валютной ликвидности на внутреннем рынке, что будет способствовать ослаблению курса российской валюты. Там полагают, что такое состояние сохранится, что окажет давление на курс рубля.

Но Банк России, судя по его действиям, настроен не допустить существенного ослабления рубля, поэтому в случае необходимости может приять новые меры, направленные на поддержку курса российской валюты.

Поэтому рассчитывать на то, что российский рубль продолжит дешеветь по отношению к доллару, не будем. Как и в случае с евро будем ожидать стабилизации курса российского рубля.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Таким образом, можно ожидать, что в течение первой недели октября динамику курса белорусского рубля по отношению к отдельным валютам будет определять его изменение по отношению к валютной корзине. То есть БЕЛРЫНОК ожидает роста курса доллара, евро и российского рубля на БВФБ на величину порядка 0,5%.

Прогноз на понедельник, 2 октября

На Московской бирже курс доллара по отношению к российскому рублю во второй половине пятницы 29 сентября снизился примерно на 0,3% — до 57,64 RUB/USD.

Курс евро по отношению к доллару на рынке форекс во второй половине торгового дня 29 сентября после незначительных колебаний почти не изменился, закрывшись на уровне 1,1813 USD/EUR.

В связи с этим на утренних торгах в понедельник, 2 октября, на БВФБ можно ожидать снижения средневзвешенного курса доллара на доли процента.

 

Тэги:

, , , ,

Утверждены тарифы на газ, тепло и электричество для населения

Совмин Беларуси постановлением №99 от 14 февраля 2024 года повысил тарифы на газ и электричество для населения в 2024 году.Они приведены в соответствие с указом №41 от 2 февраля. Согласно документу, киловатт-час в домах с электроплитами теперь стоит 21,56 копейки, при наличии газа – 25,37 копейки. При использовании дифференцированного тарифа с двумя временными интервалами в

Нацбанк утвердил ОНДКП на 2024 год

Национальный банк Беларуси постановлением правления №363 от 19 октября утвердил Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2024 год Как сообщили в пресс-службе Нацбанка, документ раскрывает действия регулятора по выполнению целевых показателей денежно-кредитной политики, утверждаемых указом. В соответствии с документом, в 2024 году Национальный банк сохранит преемственность проводимой политики и сосредоточится в своей деятельности на

С 1 января 2024 года базовая ставка вырастет на 6,4%

С 1 января 2024 года базовая ставка для оплаты труда в бюджетной сфере вырастет до 250 рублей. В настоящее время она составляет 235 рублей, то есть рост составит 6,4%. Предыдущее повышение произошло 1 сентября 2023 года. Как сообщили в Минтруда и соцзащиты, повышение базовой ставки в 2024 году, как и в 2023 году, будет осуществляться

В Беларуси утверждены предельные тарифы на стоматологические услуги

Минздрав Беларуси утвердил предельные максимальные тарифы на все виды стоматологических услуг. Это закреплено в постановлении ведомства №170 от 13 ноября 2023 года . В частности, осмотр пациента при первичном обращении обойдется в 5,66 рубля; осмотр пациента при повторном обращении — 2,96 рубля; консультация врача-стоматолога — 8,37 рубля; удаление зубных отложений — от 1,71 рубля ручным

Определены плательщики налога на профессиональный доход

Совмин Беларуси постановлением №851 от 8 декабря 2022 года определил перечень видов деятельности, осуществляемых физическими лицами – плательщиками налога на профессиональный доход. 1. Ремесленная деятельность 2. Деятельность по оказанию услуг в сфере агроэкотуризма 3. Реализация физическими лицами, за исключением лиц, указанных в пункте 7 настоящего приложения, товаров потребителям: 3.1. на торговых местах и (или) в

Прогноз курса рубля на 2021 год

После значительного ослабления белорусского рубля против доллара в 2020 году, в 2021 году возможна некоторая стабилизация курса, но только в том случае, если российский рубль снова не обвалится против доллара на Московской бирже, как это произошло в 2020 году. В сделанном «БР» прогнозе на 2020 год было высказано предположение, что курс доллара на Белорусской валютно-фондовой

Повторится ли белорусско-российский «транзитный» конфликт в 2021 году?

Недавно белорусская сторона уведомила российскую «Транснефть» о своем намерении повысить в 2021 году тариф на транзит российской нефти на 25%. Такое повышение явно не отвечает планам российской «Транснефти», которая в этом году имеет серьезные потери из-за снижения объемов транзита нефти. Может ли это спровоцировать очередной «транзитный» конфликт Беларуси и России? Советник президента ПАО «Транснефть», пресс-секретарь

Евразийский формат не поможет Минску сбить цены на газ

Саммит Евразийского экономического союза (ЕАЭС), который пройдет 11 декабря в онлайн-формате, не оправдает надежд белорусских властей на решение уже набившей оскомину проблемы – добиться в евразийском союзе общих с Россией тарифов на транспортировку газа. Поэтому торговаться с Москвой по цене газа и дальше придется в формате «двойки». Повестка саммита ЕАЭС будет включать, по предварительным данным,