• EUR  2.3553
  • USD  2.0031
  • RUB (100)  3.3939
Минск  1.3 Погода в Минске

Отмена с 21 марта запрета на покупку и продажу иностранной валюты (помимо обязательной продажи) на торгах БВФБ субъектами хозяйствования, не относящимися к банкам, вряд ли обрадует многие предприятия, так как успешно торговать валютой на бирже совсем не просто.

В ходе торгов иностранными валютами на Белорусской валютно-фондовой бирже 21-22 марта, к которым вновь были допущены белорусские субъекты хозяйствования, объем сделок с иностранными валютами вырос, но незначительно, всего примерно в полтора раза. Если в течение недели 14-18 марта объем сделок с иностранными валютами в среднем составлял 577 млрд. BYR, то 21 и 22 марта этот объем равнялся 848 млрд. BYR и 846 млрд. BYR соответственно. Это означает, что вовсе не все предприятия ринулись покупать или продавать валюту на бирже.

Курсы валют на БВФБ формируются за пределами Беларуси

Отчасти это может быть связано с тем, что торговать валютой не просто. Действительно, торги на бирже длятся 2 часа (с 10 часов до 12 часов), в течение которых курсы валют могут значительно меняться. И по какому курсу предприятиям давать указание банкам продавать или покупать валюту, открытия, закрытия, максимальному, или еще какому-то? Это вопрос, на который сложно дать ответ.

Так, например, 21 марта торги по доллару США открылись на уровне 20.340 BYR/USD, но затем курс доллара пошел вниз, и за несколько минут до 12-00 курс составлял уже всего 20.220 BYR/USD. После чего, правда, подрос, и закрылся на уровне 20.260 BYR/USD (http://banki24.by/exchange/currencymarket/USD/2016-03-21). 

Таким образом, в ходе торгов курс доллара опустился на 0,4% – на 80 BYR. В то же время, средневзвешенный курс доллара на торгах менялся незначительно, составив 20.313 BYR/USD, то есть, оказавшись намного выше курса закрытия.

При этом стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля 21 марта снизилась по сравнению с 18 марта всего на 0,07%.

На следующий день ситуация была еще сложнее. Средневзвешенный курс доллара опустился по сравнению с 20 марта на 0,46%, евро – на 0,71%, средневзвешенный курс российского рубля увеличился на 0,74%. А стоимость корзины валют снизилась всего на 0,06%.

При этом торги по доллару США открылись на уровне 20.300 BYR/USD, что было на 40 BYR больше уровня закрытия в предыдущий день (http://banki24.by/exchange/currencymarket/USD). Но затем курс доллара упал до уровня около 20.220 BYR/USD, и примерно на таком уровне оставался до конца торгов, закрывшись на значении 20.206 BYR/USD. То есть за два часа торгов курс доллара потерял 0,46%, как и средневзвешенный курс.

Выбрать момент продажи или покупки валюты в таких условиях довольно сложно. Тем более, что динамика курсов валют определялась, в значительной степени, вовсе не спросом и предложением валюты на БВФБ, а динамикой взаимных курсов валют на мировом рынке. Ведь, например, курс российского рубля 22 марта подскочил на БВФБ не потому что, белорусские предприятия вдруг увеличили спрос на российскую валюту, пренебрегая долларами и евро, а потому, что российский рубль укрепился по отношению к доллару и евро на торгах Московской биржи. Курсы иностранных валют на БВФБ по отношению к белорусскому рублю должны меняться примерно таким образом, чтобы сохранялось примерное соответствие кросс-курсов этих валют курсам на мировом рынке, иначе возникнет возможность игры на разнице курсов.

То есть, для правильного выбора момента совершения сделки на бирже надо хорошо представлять, что творится на рынке форекс, где формируется курс доллара по отношению к евро, и на Московской бирже, где формируется курс российского рубля против доллара и евро. И вдобавок учитывать еще соотношение спроса и предложение валюты на БВФБ.

Таким образом, дать разумное поручение банку по продаже или покупке валюты и оценить выгоду от осуществления самостоятельной торговли валютами на бирже, не так-то просто. В связи с этим ожидать значительного притока клиентов на биржу вряд ли стоит. Для многих предприятий проще покупать валюту у банков, ориентируясь на курсы открытия или закрытия валютных торгов или на средневзвешенный курс.

Вместо стабильности получили неопределенность

Так же не просто оценить и влияние предприятий, которые будут покупать и продавать валюту на бирже, а не на внебиржевом рынке, на динамику курсов валют. С одной стороны, увеличение спроса и предложения иностранных валют на бирже теоретически должно приводить к снижению волатильности курсов. Однако диапазон колебаний курсов иностранных валют на БВФБ определяется вовсе не спросом и предложением валюты на бирже, а динамикой взаимных курсов иностранных валют на рынке форекс и на торгах Московской биржи. Там происходят довольно значительные колебаний курсов, иногда составляющие 1-2% за день.

От спроса и предложения валюты на белорусской бирже зависит изменение стоимости валютной корзины, а она меняется незначительно, как правило, на величину около 0-0,3% за день. Бывают, конечно и более серьезные колебания, но редко. Национальный банк явно занимается регулированием изменения ее стоимости, сглаживая резкие колебания. То есть, особой проблемы в изменчивости стоимости корзины не было, хотя возможно, Нацбанку станет немного легче, и он может несколько отстранится от регулирования стоимости корзины.

Но, с другой стороны, в Беларуси есть крупные предприятия, которые ведь могут значительно увеличить предложение валюты или спрос на нее на бирже в отдельные дни, что будет приводить к возникновению дисбаланса на рынке и вызовет увеличение колебаний курсов валют. Если ранее банки могли демпфировать такие скачки спроса и предложения на внебиржевом рынке, то теперь все это проявится на бирже. В результате у Нацбанка хлопот только прибавится.

То есть, палка о двух концах: предприятия могут как стабилизировать, так и дестабилизировать биржевой валютный рынок. Поэтому вряд ли можно говорить, что допуск предприятий к покупке и продаже валюты на бирже однозначно стабилизирует или дестабилизирует динамику курсов валют на БВФБ, валютный рынок нашей страны в результате просто станет другим.

Тэги:

, , , ,

Комментарии

Прогноз курса рубля на неделю с 20 по 24 ноября

Возможны резкие колебания курсов валют, но по итогам недели курс доллара на БВФБ, скорее всего, практически не изменится. В понедельник при открытии торгов возможно снижение курса доллара на доли процента.

В Беларуси формируется рынок мусорных облигаций для населения

Падение ставок по банковским вкладам заставило жителей Беларуси задуматься о том, куда вкладывать средства, и тут, как по волшебству, белорусские предприятия начали выпускать облигации с вполне приличными процентами. Но чудес, особенно в финансах, не бывает.

Реальная безработица: в Молодечно 9% граждан заявили, что не имеют работы

Об этом проинформировала на докладе правительства, Национального банка, облисполкомов и Минского горисполкома о работе экономики за истекший период 2017 года, оценке итогов года и проектах прогноза, бюджета и денежно-кредитной политики на 2018 год председатель Белорусского статистического комитета Беларуси Инна Медведева.

Посольство Беларуси в Швеции официально открылось в Стокгольме

Официальная церемония открытия Посольства Республики Беларусь в Королевстве Швеция состоялось 15 ноября 2017 г. в Стокгольме.

Зенитные ракетные комплексы: именем скандинавского бога

25 октября 2017 года министерство обороны Республики Беларусь и АО "Концерн ВКО "Алмаз-Антей" заключили контракт на поставку очередной батареи зенитного ракетного комплекса "Тор-М2". Поставка будет осуществляться в рамках договора между РФ и РБ о развитии военно-технического сотрудничества от 10 декабря 2009 года.

В Беларуси формируется рынок мусорных облигаций для населения

Падение ставок по банковским вкладам заставило жителей Беларуси задуматься о том, куда вкладывать средства, и тут, как по волшебству, белорусские предприятия начали выпускать облигации с вполне приличными процентами. Но чудес, особенно в финансах, не бывает.

Подорожавшая нефть — спаситель белорусскому бюджету?

На фоне драматического падения цены на нефть белорусское руководство даже задумалось о поисках новых драйверов роста национальной экономики. Но в последнее время нефтяные цены продемонстрировали рост, превысил планку в 60 долларов за баррель. «Нефтяной» драйвер возвращается?

100 лет революции: Жизнь людей в социалистическом лагере

После 1945 года население Восточной Европы было политически активным, симпатизирующим левым партиям, включая коммунистов, при том, безоговорочно не голосовало, как считали многие наблюдатели, за будущую власть коммунистов.